黄金、白银行情爆发中，一键布局买入金银等避险资产>>

　　截至午盘，大宗商品上涨为主，贵金属加速狂飙，铂7%涨停，沪银大涨超6%。有色、化工普涨，沪镍涨超4%，碳酸锂、乙二醇涨超3%。跌幅方面，多晶硅跌超2%，欧线集运、沪锡跌超1%。

　　【要闻汇总】

　　贝森特：建议美联储将2%通胀目标修改为1.5%-2.5%或者1%-3%

　　美国财政部长贝森特支持在通胀率稳步回落至2%之后，重新审视美联储的这一通胀目标。贝森特建议，一旦通胀目标重新锚定，可以讨论将其转变为一个区间，例如1.5%-2.5%，或者1%-3%。贝森特承认，民众对生活成本的担忧，表示“我们理解美国人民正深陷痛苦”，并将其归咎于拜登政府时期的物价高企。(财联社)

　　本周我国棕榈油进口成本增加

　　本周国际棕榈油CNF报价上涨，我国棕榈油进口成本小幅上升。监测显示，12月23日，1、2月船期24度棕榈油进口CNF报价1029美元/吨、1044美元/吨，周环比上涨7170元/吨。(国家粮油信息中心)

　　国家能源局：11月份，全社会用电量8356亿千瓦时，同比增长6.2%

　　11月份，全社会用电量8356亿千瓦时，同比增长6.2%。从分产业用电看，第一产业用电量113亿千瓦时，同比增长7.9%；第二产业用电量5654亿千瓦时，同比增长4.4%，其中，工业用电量同比增长4.6%，高技术及装备制造业用电量同比增长6.7%；第三产业用电量1532亿千瓦时，同比增长10.3%。(国家能源局)

　　国家发改委：加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动 在巩固提升口粮的基础上主攻玉米和大豆

　　国家发展改革委农村经济司24日发文表示，提升农业综合生产能力和质量效益，确保粮食和重要农产品稳定安全供给。加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动，在巩固提升口粮的基础上，主攻玉米和大豆，稳步扩大青贮玉米、苜蓿等优质饲草料生产。深入实施粮油等主要作物大面积单产提升行动。扩大优质、专用品种生产，增加产需适配性。严守耕地红线，严格占补平衡管理，统筹农用地布局优化。高质量推进高标准农田建设，优化投入结构，完善建管机制，加强黑土地保护和盐碱地综合利用。持续构建多元化食物供给体系，发展现代设施农业。发展林下经济，壮大林草产业。强化生猪产能综合调控，合理调整能繁母猪保有量。(国家发改委)

　　国家统计局：12月中旬生猪(外三元)价格环比增长1.8%

　　据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2025年12月中旬与12月上旬相比，15种产品价格上涨，31种下降，4种持平。其中，生猪(外三元)价格环比增长1.8%。

　　【机构观点】

　　贵金属涨势如虹，沪银主力合约盘中一度涨超7%，续刷历史新高

　　今日早盘，沪银主力合约强势拉升，盘中涨幅超 7%，报价一举突破 17000 元整数关口。受地缘风险升级、全球供应缺口持续扩大及投资需求旺盛等多重利好共振，贵金属板块集体爆发，黄金、白银、铂金价格继续刷新历史纪录。

　　南华期货认为，数据上，昨日晚间公布的美国三季度GDP超预期增长4.3%，创两年最快增速，美联储青睐通胀指标核心PCE增2.9%，数据后贵金属曾一度跳水，随后重新收复跌幅。消息上，美财长贝森特表示，美联储有调整通胀目标2%的空间，1.5%-2.5%或1%-3%值得讨论；地缘提供避险和抗通胀利多，美国拦截驶往委内瑞拉的油轮，乌克兰持续袭击俄罗斯能源设施，消息推动国际原油价格反弹走高，贵金属齐涨。

　　货币政策层面，CME“美联储观察”数据显示，美联储明年1月29日维持利率不变的概率为86.7%，降息25个基点的概率为13.3%；明年3月19日维持利率不变的概率为54.4%，累计降息25个基点的概率为40.7%；明年4月30日维持利率不变的概率为43.1%，累计降息25个基点的概率为43.5%，累计降息50个基点的概率为12.3%。另外，贵金属市场继续交易供给端受限，库存蓄水池浅且全球争夺定价与库存，而投资与配置端需求强劲的逻辑。

　　ETF持仓方面，全球最大黄金ETF持仓维持在1064.56吨。全球最大白银ETF--iSharesSilverTrust持仓减少95.88吨至16503.37吨。年底关注新一任美联储主席的任命与经济数据对美联储货币政策预期的影响。短期来看，我们认为白银应谨慎追高，价格回调风险可能进一步累积，黄金形态相对良好。远端宏观上，美联储在价格与数据工具上的货币政策，经贸地缘与金融市场不确定避险等仍是关注焦点。需求上，关注去美元化趋势下的央行购金，以及投资需求增长前景(货币宽松前景、阶段性避险交易、以及对AI股防御式配置需求)。此外也需关注逆全球化以及贸易保护下的关键资源需求和关税政策等问题。

　　短期金银仍偏强，黄金突破前高后可能加速上行，白银高波下谨慎持有，中长期维持看涨。

　　印尼政策扰动镍价，沪镍主力合约涨超4%

　　今日早盘，沪镍主力合约涨超4%，报价一度突破13万元整数关口，延续近期强势走势。

　　广州期货分析认为，消息面上，一是印尼镍矿商协会(APNI)称2026 年镍矿配额约2.5亿吨，较2025年的3.79亿吨配额大幅下降；二是能矿部计划于2026年初修订镍商品的矿产基准价格计算公式，对钴征收版税，这两则消息带来印尼镍矿供应紧张及镍产业链成本抬升预期，但后续印尼政府实际落地情况仍有待验证，25年初镍矿配额削减消息也曾在反复炒作后被证伪。硫酸镍方面，下游三元厂家谨慎采购，需求乏力状态下硫酸镍价格承压运行。供需方面，虽精炼镍产量11月边际减少，但供应仍然充裕，精炼镍库存维持趋势性积累。综合而言，精炼镍现实面过剩，而印尼利好消息持续发酵，但后续印尼政策落地情况仍有待验证，建议谨慎看待镍价上方空间。