(2026年6月29日)

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　　截至2026年6月26日，徽商指数报于1879.43，周跌幅为6.13%。

　　贵金属指数下跌11.08%。上周市场交易流动性收紧预期，美元指数和美债收益率上行，贵金属持续承压，COMEX黄金跌破4000，COMEX白银跌破60关口，金银比价上行。短期市场关注重点转向宏观政策，流动性收紧预期升温，美元指数和美债收益率维持高位，贵金属或持续调整为主。需重点跟踪中东局势与美国经济数据。长期来看，黄金多配价值依然存在，一方面全球政治经济秩序重构仍在持续，另一方面市场对美国财政可持续性担忧仍在加剧，叠加全球央行持续增加黄金，黄金的长期上行趋势不变。针对白银而言，其价格对利率变动更加敏感，在当前流动性收紧预期持续升温的背景下，预计白银表现或弱于黄金，金银比价或继续修正。

　　能化指数下跌6.03%。甲醇：截止6月26日，甲醇市场价环比下跌136元/吨，基差+271元/吨。供应方面，甲醇产能利用率90.72%(环比上周+0.28个百分点，同比-0.59个百分点)；甲醇周度产量204.18万吨(环比上周+0.63万吨，同比-2.54万吨)，国内库存小幅下行；生产利润快速下行。需求方面，下游装置开工率逐步回升。美伊和谈推动供应预期改善，全球甲醇未来或出现补库，国内供应高位小幅收缩，周内美伊和谈带动甲醇大幅下行。甲醇短期连续大跌推动下游开工提升，国内库存小幅下行，下周甲醇小幅反弹概率较高，策略上建议短期以震荡偏强对待，长期震荡偏弱对待。苯乙烯：上周苯乙烯延续弱势，周线再度收阴，反弹力度持续不足，行情下行节奏明显加快。多重宏观与产业利空共振拖累盘面，中东地缘缓和令原油风险溢价消失，成本端失去支撑；美联储议息释放隐性鹰派信号，美债、美元走强压制全品类大宗商品估值；叠加空头趋势自我强化，资金集中加仓空单，盘面抛压持续释放。短期仅低开工、港口低位库存、纯苯现货形成有限托底，难以扭转下行趋势，整体维持震荡寻底走势，等待成本、宏观、产业需求出现边际改善信号。PTA：上周PTA市场高位大幅回落、弱势震荡下行，周线收大阴。三重宏观利空共振主导行情下行：中东紧张局势持续缓和，原油地缘超额风险溢价完全出清，原油、PX同步走弱，成本端支撑彻底崩塌；美联储6月议息删除前瞻指引、政策表态暧昧，但通胀粘性较强，半数委员隐含年内加息预期，美债收益率、美元指数同步走强，全品类大宗商品估值承压；前期下跌趋势确认，空头行情自我强化，资金顺势集中加码空单，盘面抛压持续释放。叠加聚酯终端旺季兑现不及预期，织造订单走弱、产业链亏损扩大，下游刚需采购萎靡，多重利空共振拖累盘面持续走弱。仅国内PTA装置集中检修、行业开工低位、社会库存持续去化，供应端偏紧格局未破，为盘面提供底部支撑。盘面呈现成本坍塌、宏观估值压制、空头资金集中抛售、供需底部托底特征，多头趋势阶段性终结，短期弱势震荡消化多重利空，等待企稳信号。后续重点跟踪：美伊局势反复性、原油及PX价格底部韧性、美联储政策预期变动、聚酯减产及补库节奏、PTA装置检修重启进度与库存变动。

　　其他板块涨跌幅如下，饲料指数上涨1.22%，油脂指数上涨0.05%，黑链指数下跌1.08%，石油指数下跌5.19%，纺织指数下跌3.43%，有色指数下跌6.62%，农产品指数下跌0.26%，中间品指数下跌4.28%。

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