国内：交通运输部数据显示，端午假期三天(2026年6月19日-21日)，全社会跨区域人员流动总量预计为65278万人次，日均为21759.3万人次，同比持平。商务部数据显示，今年端午假期，全国消费市场运行平稳，生活必需品货足价稳。端午假期前两天，商务部重点监测的78个步行街及商圈客流量、营业额分别同比增长4.0%、3.5%。

　　国际：当地时间6月21日，在瑞士举行的美伊谈判第一轮已结束。据伊朗方面消息，经过80分钟谈判，在巴基斯坦与卡塔尔调解方参与下举行的美伊会谈暂时中止，以进行休息和内部磋商。消息称，在首轮会谈中并没有讨论伊朗核计划问题。本轮谈判重点集中在落实谅解备忘录第13条，并优先处理与黎巴嫩相关的议题。伊朗谈判团队一名成员透露，有关伊朗石油制裁豁免的草案已经最终定稿，豁免将很快发布。消息称，伊朗谈判代表团因抗议特朗普威胁言论，已离开谈判地点。但美国外交官表示，伊朗代表团仍留在瑞士，谈判仍在继续，围绕核协议所有要素的密集讨论正在进行中。

　　贵金属

　　上一个交易日COMEX黄金期货跌1.72%报4172.9美元/盎司，周跌1.55%；COMEX白银期货跌2.12%报64.91美元/盎司。6月FOMC整体基调偏鹰，沃什强调抗通胀意愿，且点阵图显示一半票委预计今年年内有加息，带来宏观利空，金银由此承压下跌。地缘方面，美伊局势缓和，但谈判仍有反复，阶段性也对金银价格构成利空。预计市场将继续针对地缘和加息预期展开博弈，金银价格或维持宽幅偏弱震荡。Comex黄金运行区间【4000,4500】美元/盎司,沪金运行区间【880，980】元/克。Comex白银运行区间【60，75】美元/盎司，沪银运行区间【15000，19000】元/千克。

　　风险提示：美联储货币政策不符合预期，地缘政治出现变化

　　铜

　　上一交易日LME铜收13587美元/吨，跌0.5%。上海升水20，广东升水170。地缘方面，美伊谈判暂停，霍尔木兹海峡再次关闭，地缘方面利空铜价。基本面令铜价维持高位，供应方面年内增量不及预期，铜矿紧张的矛盾不变。冶炼环节，再生原料仍能补充，预计电解铜产量仍能维持高位。消费端，短期下游消费体现一定韧性，新订单环比有所改善，主因电网和AI计算机相关贡献。展望后市，地缘政治情况仍需保持关注；；CL价差维持偏高位震荡，目前仍有套利空间，对非美地区铜价仍有支撑；沪铜跌到102000、103000附近的价位时下游采购意愿增强，对铜价有支撑。基本面维持中性库存以下的紧平衡，铜自身存在基本面逻辑的支撑，预计铜价仍保持相对高位。

　　风险提示：国内外宏观政策变化，地缘政治变化，消费持续不及预期等。

　　铝

　　上一交易日LME收于3396.5，日跌14，0-3结构在3附近维持偏弱。地缘方面，美伊协议签署落空，原油价格大涨。基本面角度，海外库存流出预期落空且短期减量难恢复，基本面预期转紧，国内关注节后去库韧性，全球看Q3预期仍处缺口。成本端看，欧洲天然气价跌至较低位，国内个别产地煤价维持较大涨幅、炭块价格暂维持高位、氧化铝现货短期受供应扰动及期价大幅反弹带动有所走强。总的看，宏观情绪较差价格预期承压，但基本面看海外及国内底部支撑仍存，向上驱动或仍需关注国内超季节性去库幅度。

　　投资策略：前期保值性多头继续持有，警惕宏观及库存转累风险。

　　风险提示：宏观流动性风险、消费恢复不及预期

　　铅

　　上一交易日伦铅下跌1.32%至1950美元/吨，沪铅下跌0.15%至16400元/吨，现货成交刚需为主。从基本面看，原生铅方面，周内开工率环比小降，新增湖南地区检修，另该地区冶炼厂计划下月开启检修，持续市场约1-2月；再生铅方面，周开工率维持低位，周内新增安徽、宁夏、山东等地停减产，下周华东地区炼厂有复产计划。需求端，铅蓄电池开工率环比小幅下滑，电池促销效果一般，消费暂无明显好转迹象。整体来看，近期冶炼厂计划检修增多，铅市供需双弱特征持续，基本面矛盾不大，需注意宏观和资金情绪对铅价影响，关注美伊谈判进展和美联储加息预期变动，沪铅主要波动区间【16300,16700】元/吨，伦铅波动区间【1960,2010】美元/吨。

　　投资策略：区间震荡，铅价低位时可加大补库力度。

　　风险提示：宏观和资金情绪扰动

　　锌

　　。

　　上周五伦锌震荡运行，美伊就备忘录谈判开始进行，伦锌夜间大幅下挫收报3555美元，跌幅2.05%。现货市场，上海现货对07合约升水贴水30-贴水40，广东现货市场对08合约贴水70-贴水100附近，锌价上涨，节日氛围浓郁，市场交投偏弱。近期宏观方面较为胶着与拉扯：一方面沃什“首秀”显示倾向偏鹰，聚焦点集中于通胀；另一方面，美伊签署备忘录，伊朗准许船只通航，市场风险偏好有所收敛。短期看，近期宏观较为胶着，周末新闻报道霍尔木兹海峡即将恢复通行，受此提振，锌价或进一步上行的可能性，上方关注3660美元一线的压力位突破情况。

　　投资策略：可考虑支撑位附近适当补库

　　风险提示：消费表现超预期

　　镍

　　上一交易日伦镍收于17665，涨0.7%；沪镍主力收于135800，涨0.03%。中东局势有所反复，持续关注霍尔木兹海峡通行情况。基本面表现仍显弱势，库存持续累积，矿端供应较宽松，下游消费方面，不锈钢和精炼镍现货市场体感一般，淡季情形难对盘面产生支撑。展望后市，边际上关注海峡通行情况对硫磺供需的影响，以及宏观情绪的波动，预计短期镍价低位区间震荡。

　　风险提示：宏观情绪超预期变化。

　　锡

　　 LME锡收报53415美元/吨，较上一交易日涨0.19%；沪锡主力收报414330元/吨，跌幅2.03%。供应端，缅甸进入传统雨季，6月锡矿进口量预估环比持平；印尼6月冶炼厂年度检修，部分订单延后，预计环比小幅减少。国内有冶炼厂检修，产量环比小幅下降。需求端，锡价维持高位，下游采购偏谨慎。后市展望，短期宏观仍存压力，基本面小幅去库，锡价短期维持宽幅震荡。

　　风险提示：宏观情绪反复、非洲疫情扰动、印尼税费政策调整以及半导体行业景气不及预期等。

　　多晶硅

　　上一交易日多晶硅2609合约价格收涨0.11%至35840元/吨，增仓-847手。西南产能陆续复产，硅料亦小幅提产，市场成交重心下移，厂库库存缓慢回落，但中长期而言基本面改善需见终端装机回暖。市场就政策预期炒作热情消退，盘面价格回吐此前涨幅，价格回归基本面逻辑。目前多晶硅的产能过剩核心矛盾未见实值改善，预计多晶硅价格延续磨底运行，预计价格区间【3.3-3.7】元/吨，后续关注价格跌入现金成本3.0-3.4区间的低买机会。

　　风险提示：政策预期反复，基本面扰动

　　碳酸锂

　　上一交易日碳酸锂2609合约价格收涨-6.58%至160500元/吨，日增仓-4883手。消息面，上周四江西省自然资源厅发布《用地预审与选址行政许可事项》公告，公告许可江西省宜丰县圳口里—奉新县枧下窝锂矿采矿项目用地预审与选址，市场再度就大矿复产预期进行定价。流程上看，用地预审与选址意见书属于项目前期环节，后续仍有正式审批、环评等流程，目前信息仍较难定义其复产节点。上周库存延续去库，周去库小样本-1184吨，大样本-1825吨，基本面支撑仍存。近月基本面暂无明显变化，市场交易逻辑围绕仓单变化和供给扰动，需求处于淡季暂难期超预期增速。上周大矿复产预期再度对价格形成明显扰动，复产时间目前仍难以判断，后续观望其环评落地时间和是否委外选矿，目前定价逻辑需给予一定复产预期。展望后市，缺乏超预期利多消息驱动，仓单压力正在消化，预计价格以震荡调整为主，价格区间【15.5-17.2】万元/吨。

　　风险提示：基本面不及预期，消息炒作引发的市场情绪波动，仓单压力