算力产业链呈现 “上游硬件支撑、中游设施服务、下游应用落地” 的三层清晰架构，环环相扣、协同发展，其中上游为技术壁垒最高、国产替代空间最大的核心环节。2026 年，在海外技术管制收紧、国内需求爆发双重驱动下，产业链各环节加速突破，形成 “上游攻坚、中游扩容、下游爆发” 的发展格局。

上游为硬件基础层，核心是算力芯片、光模块、服务器及配套设备，价值占比超 70%。算力芯片是核心中的核心，全球市场虽由英伟达主导，但国产厂商加速突围，华为昇腾、寒武纪、海光等实现技术突破，批量出货并绑定头部云厂商。光模块作为算力高速互联的关键，800G 产品大规模出货，1.6T 进入送样阶段，国内厂商全球市占率超 60%。AI 服务器需求爆发，单机柜功率达 80-120kW，液冷技术成标配，浪潮、工业富联等企业满产满销。

中游为集成与服务层，是算力供给枢纽，涵盖智算中心、算力租赁、云计算及算力调度网络。“东数西算” 八大国家枢纽节点承载超 80% 智能算力，润泽科技、万国数据等企业加速布局高密度智算集群。算力租赁市场爆发，2026 年国内潜在规模达 2600 亿元，头部云厂商及专业平台通过调度 GPU 资源，降低中小企业用算门槛。算力网络建设提速，推动算力像电力一样按需调度、便捷使用。

下游为应用场景层，是算力需求的源头，涵盖 AI 大模型、互联网应用、工业、医疗、金融等领域。AI 大模型训练与推理是当前核心需求，DeepSeek、文心一言等模型适配国产算力，加速商业化落地。传统行业数字化转型催生海量需求，工业质检、医疗诊断、自动驾驶等场景持续渗透，推动算力需求从互联网向全行业扩散