凤凰网财经讯 12月18日，三大指数集体低开，沪指低开0.34%，深成指低开0.85%，创业板指低开1.17%，CPO、离境退税、玻纤等板块指数跌幅居前。

　　外盘市场：

　　美股三大指数集体收跌，纳指跌近2%，投资者继续从人工智能（AI）概念股中撤出资金。此前有消息称，甲骨文的一位主要投资方退出了其一个数据中心项目，再度引发市场担忧。截至收盘，道琼斯指数跌0.47%，报47,885.97点；标普500指数跌1.16%，报6,721.43点；纳斯达克指数跌1.81%，报22,693.32点。

　　热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.73%，阿里巴巴跌1.47%，京东跌0.87%，拼多多跌3.69%，网易跌1.33%，蔚来汽车跌3.38%，小鹏汽车跌2.06%，理想汽车跌3.18%，哔哩哔哩跌0.49%，百度涨0.16%，腾讯音乐跌0.79%，小马智行跌2.88%。

　　机构观点：

　　中信证券：核心品类逻辑强化，三代制冷剂景气延续

　　中信证券研报表示，2026年三代制冷剂供给侧限制料将持续，R32、R134a、R125供给或进一步趋紧。受益于新能源车、空调及外贸需求拉动，需求侧刺激强烈，行业景气度持续上行，建议把握政策与技术双轮驱动下，三代制冷剂价格上行与四代技术迭代的双重机遇。在此背景下，聚焦行业龙头，专利与产能布局同步领先；同时三代制冷剂相关企业有望显著受益。

　　中金公司：预计2026年白酒报表有望出清改善 上行拐点逐步清晰

　　中金公司研报称，预计2026年白酒报表有望出清改善，上行拐点逐步清晰。需求端政策影响会持续减弱，消费场景在大幅压制的基础上会迎来稳步修复，同时促进消费政策的深化有望驱动需求提升，在今年低基数下同比有望转正，预计上半年开始行业开始迎来梯次修复。供给端以创新拓展增量为主线，中金公司预计库存隐患基本解除，其中以用户需求为出发点的创新预计进一步增加，更多企业会拥抱即时零售等线上渠道。

　　中信建投：2025年是服务器液冷的“爆发元年” 新方案迭代利好国产厂商

　　中信建投研报称，2025年是服务器液冷的“爆发元年”，新方案迭代利好国产厂商。市场预期GB300机柜第四季度大量出货，当前处于液冷零部件上量的关键时间节点。此前，GB200服务器液零部件厂商主要集中在台系AVC、Coolermaster、Delta等企业，GB300大陆厂商送样参与度大幅提升。同时部分台企将目光瞄准大陆厂商，液冷零部件厂商积极送样，利好国产液冷产业链。

　　招商证券：储能爆发+固态加速 看好锂电设备开启新一轮景气周期

　　招商证券研报表示，传统锂电方面，储能需求爆发，带动电池扩产加速。固态电池方面，固态产业化持续推进，目前固固界面问题是新技术生产工艺核心难点。2025年，产业链上下游围绕固固界面问题，在材料端、制造端等提出多种解决方案，包括在电解质中引入碘离子、等静压设备的持续迭代、ALD技术实现界面改性等。随着工艺成熟和降本持续推进，固态电池量产进程有望加速。固态电池目前正处于由实验室、小试走向中试交付的关键阶段。近期头部厂商迎来固态检查团审查，若进展顺利有望迎来第二波补贴，预计2025年底—2026年初或开启中试线设备招标，后续如中试线测试、装车调试、量产线招标等催化不断，产业加速利好设备环节。根据测算，预计到2030年全固态电池设备市场空间592.16亿元，2024—2030年CAGR达到103%。

　　华西证券：未来生育友好政策有望持续出台 下沉市场有望首先受益

　　华西证券指出，未来生育友好政策有望持续出台，短期看，育儿补贴直接降低家庭生育成本，提振生育意愿，下沉市场更加受益，利好母婴消费品（母婴零售渠道商、母婴用品品牌商及制造商、儿科药品制造商等）、月子中心；长期需配套托育、教育等政策，利好早教及少年培训机构。

　　华泰证券：L3准入落地将加速智驾产业链价值重构 2026年智驾有望成为AI应用的重要方向

　　华泰证券研报称，近日，工信部发布第401批《道路机动车辆生产企业及产品公告》，对长安与北汽蓝谷各一款搭载L3功能的车型给予附条件许可，并明确后续将在限定区域、限定场景下由指定使用主体开展上路通行试点。本次许可是继2023年试点通知明确框架、2024年6月首批9家联合体遴选后的实质性落地，标志着国内L3从“试点申报与测试评估”迈向“产品准入与上路通行试点”。华泰证券认为，L3准入落地将加速智驾产业链价值重构，2026年智驾有望成为AI应用的重要方向，建议关注智能整车、线控底盘、域控芯片、激光雷达等核心环节的投资机会。