主力合约EC2512支撑位1700-1750点，压力位1850-1900点。”

【行情复盘】上周五震荡上扬。主力合约EC2512报收于1831点，按收盘价日环比上涨2.11%；次主力合约EC2604报收于1179.6点，按收盘价日环比上涨0.67%；最近月合约EC2510报收于1137.8点，按收盘价日环比上涨0.15%；最远月合约EC2608报收于1509点，按收盘价日环比上涨2.04%。六大合约成交量合计4.21万手，成交金额合计37.06亿元。

【重要资讯】1、10月20日SCFI（上海→欧洲）录得$1140.38/TEU，周环比上涨10.5%。11月上半月报价（$/FEU）：OCEAN联盟（达飞轮船2731-3231、中远海运2625、长荣海运2710、东方海外2500），Gemini联盟（马士基2370-2488、赫伯罗特2535），Premier联盟（海洋网联2535、韩新航运1906、阳明海运2200），地中海航运2265，11月上半月报价（$/FEU）：赫伯罗特2835。

2、美东时间10月24日美国贸易代表格里尔宣布启动对中国第一阶段经贸协议的301调查。

3、当地时间10月25日欧盟主席冯德莱恩在谈及中国稀土出口管制措施时表示，正致力于与中方共同寻求解决方案。我们已经准备好使用我们工具箱中的所有工具，在必要时做出回应。如果有需要，将与七国集团伙伴合作，协调应对。

4、当地时间10月25日至26日中美双方在马来西亚举行贸易磋商。中方表态，双方以今年以来两国元首历次通话重要共识为引领，围绕美对华海事物流和造船业301措施、延长对等关税暂停期、芬太尼关稅和执法合作、农产品贸易、出口管制等双方共同关心的重要经贸问题，进行了坦诚、深入、富有建设性的交流磋商，就解决各自关切的安排达成基本共识。双方同意进一步确定具体细节，并履行各自国内批准程序。美方表示，美中经贸关系是全球最具影响力的双边关系，美方愿同中方通过平等、尊重的方式解决分歧、加强合作，实现共同发展。双方同意，将在两国元首战略引领下，充分发挥中美经贸磋商机制作用，就双方在经贸领域的各自关切保持密切沟通，推动中美经贸关系健康、稳定、可持续发展，造福两国人民，促进世界繁荣。

5、贝森特表示美方不再考虑对华加征100%的关税。

6、哈马斯称将把加沙地带行政控制权移交临时委员会。以军袭击加沙一难民营，并逮捕13名巴勒斯坦人，声称将对加沙地带保持全面的安全控制。

【市场逻辑】行情回顾：班轮公司积极挺价，同时中国与欧美开启谈判有望修复经贸关系，令上周五期市整体震荡上扬。后市展望：此轮宣涨主要是班轮公司为了即将到来的年度合约谈判，目前最大的不确定因素是11-12月庞大的待定航次以及中国与欧美的贸易关系。此轮马来西亚会谈氛围相对良好，贝森特声明不会对华加征100%关税，有助于为本周APEC会谈做好铺垫。预计11月上半月只能实现部分涨价，随后班轮公司极有可能继续宣涨11月下半月至12月。各方正在积极敦促和推动加沙停火协议的履约以及战后重建，有利于缓和红海局势。

【交易策略】部分船东降价，中美马来西亚会谈氛围整体向好，周一可以考虑回调后补仓多单。主力合约EC2512支撑位1700-1750点，压力位1850-1900点。

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