周四（9月25日）亚盘早盘，英镑兑美元暂报1.3454，涨幅0.06%，昨日收盘报1.3446。根据S&P Global发布的数据，英国9月综合PMI初值降至51.0，不仅显著低于市场预期的52.7，也较8月的53.5进一步放缓，反映出经济活动动能的明显减弱。

　　从分项来看，制造业PMI降至46.2，持续处于收缩区间，表现不及预期的47.0；服务业PMI也回落至51.9，低于预期的53.5及前值54.2，显示服务业扩张步伐同步放缓。S&P Global首席经济学家Chris Williamson指出，当前调查结果呈现出“增长疲软、海外订单下滑、企业信心减弱以及就业岗位流失加剧”的不利组合。这一基本面放缓态势，与英国长期以来累积的财政约束相互叠加，共同抑制经济增长前景。公共债务持续攀升，金边债券收益率上行，不仅加重政府偿债压力，也限制了财政政策空间，甚至可能迫使政府在11月秋季预算中考虑加税措施。值得注意的是，最新公布的公共部门净借款额已攀升至180亿英镑，创下五年新高。财政压力与经济减速之间的相互牵制，形成典型的“财政—增长”错配局面，预计将对英镑构成持续的结构性拖累。

　　英镑兑美元在4小时图上未能企稳在100期与200期简单移动平均线（SMA）上方，且相对强弱指数（RSI）已跌至40下方，这一走势反映出当前市场呈空头立场。近期上行趋势的斐波那契38.2%回撤位与50日均线（SMA）共同在1.3470形成强支撑。