华安证券:给予赤峰黄金买入评级
发布时间:2025-1-21 12:13阅读:53
华安证券股份有限公司许勇其,黄玺近期对赤峰黄金进行研究并发布了研究报告《2024年黄金量价齐增,业绩预告超预期》,本报告对赤峰黄金给出买入评级,当前股价为17.53元。
赤峰黄金(600988)
主要观点:
公司发布2024年业绩预告
赤峰黄金预计2024年度实现归母公司净利润17.3亿元至18亿元,同比+115.19%至+123.90%;实现扣非后归母净利润16.7亿元至17.4亿元,同比+92.79%至+100.87%。公司利润大幅提升主要得益于金价上涨、销售量提升以及降本控费。
降息+通胀演绎,黄金价格持续上行
2024年美联储降息、全球地缘政治冲突、全球央行政策宽松等影响黄金价格持续抬升。根据上海黄金交易所的数据,2024年黄金均价为557.07元/克,同比+28.9%。2025年央行降息仍然持续,特朗普2.0激发市场交易再通胀逻辑,2025年1月20日沪金收盘价637.08元/克,较2024年底上涨3.6%,2025年金价仍然有望延续高位。
矿山开发重点项目推进,黄金产量有望持续提升
吉隆矿业年新增18万吨金矿石选矿扩建项目已于2024年7月启动试生产,预期选矿处理能力增长150%;五龙矿业选场规模逐步提升,且公司持续在丹东投资“找大矿建大矿”项目;塞班矿持续推进“六大增长项目”,班农、班迈区域许可获批后即启动采矿生产工作。公司多个增产增量项目推进,黄金产量有望持续提升。
投资建议
我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为17.6/21.7/24.9亿元(前值为15.74/18.73/22.28亿元,考虑黄金价格上涨上调),对应PE分别为16/13/11倍,维持“买入”评级。
风险提示
美国政策不确定性导致黄金价格大幅波动;矿山安全和环保风险等
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,西部证券刘博研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为78.81%,其预测2024年度归属净利润为盈利15.42亿,根据现价换算的预测PE为18.28。
最新盈利预测明细如下:
该股最近90天内共有13家机构给出评级,买入评级10家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为24.02。
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温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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