玉米：反复震荡行情，采取低吸高抛策略。

　　国内玉米市场随着国内多地迎来一轮雨雪天气，物流运输受限，基层种植户挺价惜售情绪有所升温，市场整体购销清淡，加工企业维持刚需采购，玉米收购价格下跌势头放缓。近日国内主产区多地出现雨雪天气，影响基层种植户出售进度，新粮上量减少，加工企业门前到货量缩减，部分企业开始上调价格。华北地区饲料企业补库积极性不高，行业盈利使深加工开工整体维持高位，对玉米需求存在刚性支撑，而大范围的降雨阻碍了玉米上量及运输，基层种植户售粮节奏放缓，市场粮源供给偏少，加工企业收购价格陆续上调。南方销区新粮陆续上市,陈粮库存仍在出售，现货阶段性供应充裕，饲料企业随用随采，补库积极性不高，以择优采购为主。北方雨雪天气影响东北产地玉米流通减少，北方港口晨间集港量约4万吨，作业轮船5艘，库存不断积累，贸易商压价收购意愿偏强。南方港口内贸玉米库存相对充足，下游采购积极性不高，港口成交清淡，成交价格趋稳。国储玉米收购价格相对偏高。上周市场传言辽宁中储粮后续将陆续启动新批次，吉林中储粮第一批计划收购120万吨，2024年度预计中储粮储备采购2000万吨。虽然后续落地情况未知，但对玉米期货以及市场价格仍有一定支撑。此外，12日榆树保寿直属库玉米开秤收购，国标二等玉米收购价格2100元/吨，相对高于10月吉林其他地区直属库收购价格。参考美国农业部11月公布的玉米供需报告，2024/2025年度六大主产地玉米产量合计约为6.72亿吨，同比减少785万吨。

　　出口方面，2024/2025年度六大主产地玉米出口量合计为1.69亿吨，同比减少345万吨。美国农业部预计，2024/2025年度中国进口玉米数量为1600万吨，环比减少300万吨，同比减少700万吨。从玉米年度产需情况来看，根据我的农产品网公布的数据，预估2024年国内玉米种植面积约为60819万亩，相较2023年玉米种植面积减少873万亩，面积同比减少1.42%。根据我的农产品网统计，2024年东北区域玉米单产同比减少2.51%，华北区域玉米单产同比减少6.98%，西北区域玉米单产同比增加2.581%。综合考虑玉米种植面积和单产情况，2024年国内玉米产量约为2.71亿吨，相较去年同期减少901万吨，降幅约为3.2%。另外格局价差和政策因素，新年度玉米替代品供应量同比也呈现下降趋势。

　　总体看新年度国内玉米市场供需平衡或略紧，但中短期内受季节性卖压影响走势承压，但下跌空间有限。估计中短期内市场仍然以低位震荡为主。

　　操作上建议参考支撑阻力位采取低吸高抛策略。

　　风险提示

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