• 　　原油-供应：OPEC+再传推进增产消息

• 　　农业-畜禽：促进肉牛奶牛生产稳定发展政策

• 　　宏观-利润：1-8月工业生产利润同比保持微增

• 　　宏观-政策：政治局会议强化市场信心

　　【原油-供应：OPEC+再传推进增产消息】

　　9月26日，据欧佩克+两名消息人士透露，该组织将继续推进12月份的石油增产计划，因为如果一些成员国在9月和之后的几个月达成实施更大规模减产以弥补产量过剩的计划，增产的影响将很小。(来源：财联社)

　　卓创资讯行业研究员李心悦分析，9月26日WTI油价结算价为67.67美元/桶，Brent结算价为71.09美元/桶，国际油价连续两日单日下跌幅度超2%。昨日油价大跌主要受供应端消息扰动，一是英国金融时报报道称沙特将放弃100美元/桶的油价目标，实施增产；二是随后消息人士称OPEC+将推进12月份的石油增产计划；三是利比亚石油产量有望恢复。就像8月底OPEC+消息人士称OPEC+将增产的消息，消息人士再指OPEC+增产计划，其实一定程度上已经显现出了OPEC+对增产以争夺市场份额的倾向，市场虽对OPEC+增产也早有预期，但供过于求情绪悲观下，依旧敏感利空消息，引发油价大幅下挫。当前月差结构仍旧维持“现强期弱”，但月内连三合约价差回落，当前的“强现实”主要是受OPEC+减产与低库存支撑，随着OPEC+增产临近，供应宽松逐步兑现，“强现实”将向“弱预期”靠拢。宏观影响转弱下，后续油价将会对基本面影响逻辑，往后看，需求下行叠加增产预期，油价下行压力较大。

　　【农业-畜禽：促进肉牛奶牛生产稳定发展政策】

　　近日，农业农村部、国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、中国人民银行、市场监管总局、金融监管总局联合印发《关于促进肉牛奶牛生产稳定发展的通知》(以下简称《通知》)，对稳定肉牛奶牛生产作出部署，帮助养殖场户渡过难关。(来源：中国政府网)

　　卓创资讯行业研究员曹慧分析认为，当前国内肉牛和奶牛生产面临的问题主要在于需求快速转弱影响下的供应端调节较慢的影响，而这一供需矛盾的短期性将对长期的供应端稳定带来风险。一方面国内牛养殖产业作为核心供应，近几年的产能快速扩张既有市场因素，也有政策因素；另一方面需求增长动力的缺乏也成为扩产后首先要面对的问题。这也进一步造成了不仅仅是肉牛，而且连带奶牛产业都承受了较大的经营压力。

　　基于此，当下七部门印发《关于促进肉牛奶牛生产稳定发展的通知》中也提到了促进牛肉牛奶消费的指导意见。根据目前国内肉牛市场价格走势来看，短期处于季节性回升态势，但整体价格水平仍处于2019年以来的同期低位。截至9月19日，农业农村部全国农产品批发市场牛肉周度均价为61.70元/公斤，同比下跌14%，较2022年同期价格下跌20%。预计政策发布短期有利于行业信心的回升，而考虑到牛养殖供应预期受生产周期影响偏长，在需求端尚未有明显改善的背景下，中期价格仍将维持低位运行格局。

　　【宏观-利润：1-8月工业生产利润同比保持微增】

　　1-8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额46527.3亿元，同比增长0.5%。1-8月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额15490.6亿元，同比下降1.3%；股份制企业实现利润总额34430.3亿元，下降1.3%；外商及港澳台投资企业实现利润总额11777.0亿元，增长6.9%；私营企业实现利润总额12648.3亿元，增长2.6%。(来源：国家统计局)

　　卓创资讯宏观研究员刘新伟分析，8月份工业企业利润明显下滑，同比增速较1-7月份下滑3.1个百分点，从行业角度看，采矿业利润同比下滑明显，制造业利润仍维持正增长，但增速有明显下滑，电力、热力、燃气及水生产和供应业利润同比增速亦有下降；从不同属性企业的角度看，国有控股企业和股份制企业利润同比转为下跌，私营企业、外商及港澳台投资企业利润同比维持正增长。

　　从行业看，有色金属矿采选业，有色金属冶炼和压延加工业利润增速延续上涨趋势，石油、煤炭和其他燃料加工业利润降幅有所收窄。石油煤炭及其他燃料加工业、黑色金属冶炼和压延加工业两个行业8月份出现明显亏损，其他行业均有利润。

　　8月份国内商品价格继续下跌，监测利润呈下滑状态，与工业企业利润趋势基本一致。当前国内企业面临较大的盈利压力，利润下滑背景下，企业投资意愿总体偏弱。

　　【宏观-政策：政治局会议强化市场信心】

　　中共中央政治局9月26日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。会议强调，要加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出，切实做好基层“三保”工作。要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，更好发挥政府投资带动作用。要降低存款准备金率，实施有力度的降息。要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式。要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。要支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革，研究出台保护中小投资者的政策措施。(来源：新华网)

　　卓创资讯行业研究员曹慧分析认为，本次会议在召开时间和涉及内容方面全面超出市场预期。

　　一是召开时间在三季度末四季度初，而过往经济工作相关政策的讨论研究一般都在二季度初、三季度初以及四季度末三个重要节点，在当下时间聚焦国内经济问题，体现出当前对推动经济增长的迫切性明显提升。

　　二是会议涉及内容上，尽管在此前相关会议中已经有所涉及，但本次会议中尤其点明后续政策力度的强化以及明确的政策目标。此前海外投行及研究机构对中国市场曾持有几方面不确定性，主要聚焦在财政政策上能否有进一步释放的预期，进而在扩大政府支出方面有所作为；另外是面对通缩问题下是否有强化社会保障体系的意向；

　　最后则是对房地产市场的态度以及企业经营方面的进一步托底能否明确。就本次会议来看，外资关切的三个层面问题也均有明确提及，并给出了较为清晰的支持目标，这也在一定程度上扭转了当前市场悲观预期，并给后续外资看多中国，资本持续流入创造了更大的可行性空间。整体而言，本次会议重点在于强化市场信心，稳定四季度经济增长态势，令市场对经济支持政策形成中长期的一致性预期。

　　结合资本市场近日表现来看，政策端的宽松预期是主要驱动因素，国内股票市场偏多情绪突出，同时也影响债券市场整体回调，人民币离岸外汇市场层面在结汇需求带动下呈短时走强，但不影响中长期汇率稳定预期，大宗商品方面利多以国内宏观层面交易逻辑为主的品种，比如黑色及建材相关，与其他原油定价板块在走势上将进一步分化。