2024.08.30 期货日报网

为服务实体经济发展贡献“期货力量”

去年10月召开的中央金融工作会议指出要坚持把金融服务实体经济作为根本宗旨，并系统性提出“做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章”。今年7月，党的二十届三中全会通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》进一步提出健全宏观经济治理体系，深化金融体制改革，并再次提及“积极发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融”。做好金融“五篇大文章”的重要部署，指明了金融工作的发力点和优化方向，为新时代新征程金融服务实体经济高质量发展提供了根本遵循和行动指南。

期货市场作为现代金融体系的重要组成部分，诞生于现货市场，又服务于现货市场，在推动资源要素向新质生产力集聚、增强宏观经济稳定性、服务全国统一大市场建设、提升产业链供应链韧性和安全水平、助力初级产品供给保障等方面起着举足轻重的作用。做好金融“五篇大文章”同时也为期货行业拓展服务实体经济广度和深度、更好满足实体经济多样化需求树立了新目标、提出了新要求。近年来，大商所秉持“服务面向实体经济、创新紧跟市场需求”的初心，不断提升市场运行质效和产业服务水平，在绿色金融、普惠金融、数字金融等方面进行了诸多探索与实践。

创新“绿色产品”  满足产业需求

在加快经济社会发展全面绿色转型的过程中，金融业扮演着重要角色。通过丰富绿色金融产品、研究制定转型金融标准等方式，金融业能够为传统行业绿色低碳转型提供合理必要的支持。多年来，大商所持续跟踪实体经济绿色转型发展需求，提升绿色金融供给水平，服务相关产业健康可持续发展。

这几年，在我国化工行业内，以丙烷脱氢（PDH）工艺生产丙烯的装置大量投产，这一工艺具有流程短、能耗低、清洁环保的特点，相较其他工艺，能够实现更低的能耗物耗，减少了二氧化碳的直接排放，并且以清洁环保的氢气为副产物，与我国推进绿色低碳发展的“双碳”目标相契合。然而，这一工艺以丙烷为主要原料，丙烷价格波动会对企业经营的稳定性造成直接影响，为相关生产企业所关注。

如何围绕绿色标准做好已上市期货品种的优化工作，更好地服务实体产业向“绿”而行，是值得期货市场思考的问题。考虑到丙烷本身可作为液化石油气（LPG）期货的替代交割品，大商所在上市LPG期货后，结合产业绿色发展的形势和诉求，支持采用PDH工艺的企业成为LPG期货交割库，引导上下游参与期货市场套期保值，助力企业稳定利润，减少投产绿色环保工艺的顾虑。目前LPG期货28家交割厂库中已有9家PDH龙头企业，覆盖我国PDH产能的36%。

金能科技股份有限公司副总经理伊国勇告诉期货日报记者，公司拥有全球装置规模最大的单体生产工厂，PDH装置的丙烯年产能超百万吨，对丙烷有大量采购需求，同时也会开展丙烷的现货贸易，因此丙烷库存的保值是公司要考虑的一个重要问题。“在成为LPG交割库后，期货价格合适时我们可以直接在盘面卖出交割，从而达到保值的目的，对丙烷库存的处理变得更加灵活，公司经营也更加安全稳健。”

记者还获悉，在全国积极推动焦化行业干熄焦改造以降低能耗、减少环境污染的背景下，大商所正在优化焦炭品种合约设计，研究提升绿色低碳的干熄焦参与交割的经济性，助力焦化企业在绿色转型升级过程中做好风险管理。

此外，积极推动温度指数及衍生品的研发应用，为相关主体应对气候变化风险提供“中国方案”，也是大商所践行绿色金融的着力点之一。自2022年在中国服贸会上正式发布优化后的“中央气象台—大商所温度指数”后，大商所在此基础上积极推动“温度指数（保险）+天气衍生品”模式试点，在果木种植、水产养殖、主粮种植及电力销售等方面形成多个典型应用场景，为相关主体应对气候变化风险提供“中国方案”。

目前，温度指数应用案例包括服务农业的“温度指数保险+天气衍生品”和服务能源业的“温度指数天气衍生品”，先后已有广东“水产养殖温度指数保险+天气衍生品”、湖北“茶叶寒潮指数保险+天气衍生品”、广东“售电企业寒潮指数衍生品”、北京“果树寒潮指数保险+天气衍生品”等多个应用试点产品落地，开创了温度指数衍生品在实体产业中应用的先河。

记者还获悉，面对实体产业在实现绿色低碳转型、应对气候变化和发展清洁能源过程中的风险管理需求，大商所正在稳步有序推进原木、再生钢铁原料等绿色新品种的研发上市工作，为各相关行业市场主体管理风险、可持续发展提供工具支撑。

为更广泛服务实体产业注入“源头活水”

发展金融业，要坚持以人民为中心的价值取向，下沉服务重心，建设普惠金融体系。“三农”是经济社会发展的“压舱石”、实现共同富裕的关键点，广大中小微企业是发展的生力军、就业的主渠道。发展普惠金融，加强对“三农”和中小微企业的金融服务，是金融工作政治性、人民性的重要体现。多年来，大商所以期货活水浇灌实体产业，践行中国特色的期货“支农支小”，在提升期货市场服务的普惠性方面一直走在行业前列。

以市场化、产业化推进农业现代化，把小农户引入现代农业发展的轨道，是扎实推动共同富裕的应有之义。作为在服务国家粮食流通体制改革和东北农产品市场发展中诞生的期货交易所，大商所时刻挂念农户稳收增收，自2015年结合保险的“群众基础”与期货的风险管理功能首创“保险+期货”以来，持续优化完善这一服务“三农”新模式，实现了从保价格到保收入、从单一保种植到保种养兼顾、从交易所补贴到多方共同支持、从零星试点到规模化持续性的升级，将广大小农户与期货大市场紧密联系起来，并探索推出了“银期保”等覆盖从种到卖的全周期服务新模式，以“期货价格”实现“农业贷款”“订单收购”“收入保险”的有机衔接，为农户提供全链条式的综合型风险管理方案。

养殖类“保险+期货”项目同样亮点颇多。以漯河市为例，作为河南重要的生猪养殖基地，该市生猪业产值占畜牧业产值的比重接近70%，年出栏量超300万头。去年，在大商所、郾城区政府、大地期货和太平洋财产保险的合力推动下，生猪“保险+期货”项目实现了连续第三年在河南漯河落地，为郾城区16户生猪养殖户的15581头生猪提供了价格保障。

数据显示，2015年至2023年，大商所累计在31个省（自治区、直辖市）支持开展了12486个“保险+期货”项目，保障玉米、大豆、鸡蛋、生猪等品种现货近1900万吨，共实现赔付18.97亿元，帮助180万户农户稳住了基本收入、稳住了种养积极性、稳住了农业生产。

中小微企业联系千家万户，是推动创新、促进就业、改善民生的重要力量，是提升产业链供应链稳定性和竞争力的关键环节，也是构建新发展格局的有力支撑。做好对中小微企业的金融支持，已成为推进普惠金融必不可少的要素。近年来，聚焦提升中小微企业的经营稳定性和持续性，大商所通过“产融基地”“企业风险管理计划”（下称“企风计划”）等项目，积极调动期货公司、龙头企业等各方力量，形成“理念宣导”“手把手教”“带动实操”的三步培育模式，循序渐进引导中小微企业学习和运用期货工具，为其通过期货市场管理风险提供“试验田”。截至2023年，“企风计划”共支持开展项目691个，服务粮食、饲料养殖、油脂油料、黑色、能源化工等产业企业700余家，其中80%以上是中小微企业。

提升运行和服务水平  推动“数字大商所”建设

金融是数据密集型行业，数字技术历来是金融业发展的重要推动力。在金融“五篇大文章”中，数字金融聚焦金融行业自身生产力的提升，是金融行业发展的基础，是新质生产力在金融行业的具体表现。金融机构要加快数字化转型步伐，将数字思维、数字元素持续注入服务流程，用好数字技术这一放大生产力的乘数因子，更好帮助实体经济降本增效。

近年来，大商所坚持“技术安全是生命线、技术进步是核心竞争力”的理念，积极推动“数字大商所”建设。基础设施方面，自建的金普同城数据中心顺利启用，并通过基础设施运维体系（Uptime M&O）认证。数据治理方面，基本构建形成包括数据管理制度、各类数据管理办法、各类数据管理与使用规范的“1+N+n”的数据制度体系，筑牢期现联动分析和监管水平的数字基座。系统建设方面，推动以交易、清算、监查为代表的核心系统全面优化升级迈向“7.0时代”，更好满足品种和市场规模增长对系统性能提升的要求。

自我完善的同时，大商所也积极探索面向市场的数字技术具体应用场景，通过上线仓单登记中心、数字仓单系统、交割App、期转现平台、市场活动管理平台、农保计划项目信息系统等，不断提升市场参与者的业务办理效率。例如，大宗商品仓单登记中心通过运用数字化监控技术，实现了对仓库货物情况和预警信息的实时查看。

作为连接期现货市场的纽带，交割环节的便捷度直接影响期货品种的功能发挥和市场运行，相关系统平台的数字化建设和升级也是交易所的一项重要工作。中远海运物流作为大商所PVC、玉米、玉米淀粉等品种交割库，对此深有体会。该公司相关业务负责人告诉记者，去年大商所对数字仓单系统进行了全面升级，系统的认证响应、业务办理和信息查询等方面得到了全面提升。

在建设升级各业务平台的基础上，大商所还在推动对内、对外统一门户全面集成落地和优化，希望借助数字科技的力量，打造覆盖产业金融、期货现货、场内场外、境内境外的综合服务平台，力求提升业务办理便利性，为市场参与者提供更高质量的金融服务。

下一步，大商所将持续深入学习党的二十届三中全会和中央金融工作会议精神，坚守服务实体经济的初心使命，突出强本强基、严监严管，围绕做好金融“五篇大文章”，多措并举加快建设国际一流衍生品交易所，为建设金融强国、服务实体经济高质量发展和推进中国式现代化贡献期货力量。一是高质量推进产品体系建设，持续促进市场功能发挥；二是深化产业客户培育，着力提升实体产业参与度；三是坚决落实监管主责主业，为服务实体经济提供平稳有序的市场环境；四是坚持统筹开放和安全，以高水平开放促进提升价格国际影响力。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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