2024.08.22 弘业期货

航运方面

【集运指数（欧线）】

震荡偏弱，建议观望

据Politico，两名美国官员和两名以色列官员说，结束加沙地带战斗的协议正处于崩溃的边缘，目前还没有明确的替代协议可以立即提出。

同时，现货运价暂时稳定，马士基上海至鹿特丹第36周运价为3624美元/TEU、6048美元/FEU，较上周分别上升24美元/TEU和48美元/FEU。受以上两方面因素影响，昨日主力合约EC2412反弹6.2%，但探底很可能尚未结束，建议以观望为主。

宏观方面

【国债】

预期期债延续震荡

央行昨日进行了2580亿元7天期逆回购操作，由于当日有3692亿元7天期逆回购到期，公开市场实现净回笼1112亿元。资金面上，资金面边际收紧，昨日shibor多数上涨。8月下旬资金面或将季节性收敛，这是由于政府发行债提速。

国内：基本面上，7月社融数据没有明显改善，结构与前几月相似，整体较为平淡。7月经济数据弱企稳，尽管现实情况偏弱，但预期乐观；政策面上，有小作文称债市监管加码，部分中小金融机构在国债交易中存在出借债券账户和利息输送等违规情形。此外，LPR保持不变，基本符合预期。

海外：美国CPI同比上升2.9%，连续第四个月回落，PPI同比上涨2.2%，创下了3月以来最小同比涨幅，通胀数据的降温使得美国在9月开启降息周期的预期升温。

多重因素下，昨日期债全线收跌。最近基本面数据叠加股债跷跷板效应和潘行的讲话都利好债市。此外，央行授意大行卖债的意思也有所减弱，但如果利率继续快速下行，不排除央行继续采取措施抬升利率，当前行情不宜追高，建议保留持仓，继续观望。

【股指】

股指震荡下行

国家统计局发布经济数据，7月份我国居民消费价格上涨0.5%，工业生产者出厂价格降幅与上月相同，社会消费品零售总额增长2.7%，全国固定资产投资增长3.6%，规模以上工业增加值增长5.1%。央行发布7月最新贷款市场报价利率LPR，其中一年期为3.35%，五年期以上为3.85%，均较上月下调10BP。国家能源局印发《配电网高质量发展行动实施方案(2024—2027年)》。其中提出，围绕供电能力、抗灾能力和承载能力提升，结合各地实际，重点推进四个一批建设改造任务。一是加快推动一批供电薄弱区域配电网升级改造项目。加大老旧小区、城中村配电网投资力度，着力提升非电网直供电小区的供电保障水平，结合市政改造工作同步落实配电网改造项目。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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