【期市早参】农产品板块 240715
发布时间:2024-7-15 09:01阅读:64
2024.07.15 弘业期货
农产品板块
【油料】
美农下调产量库存,豆粕或偏弱震荡
上周五美豆小幅收跌;美农小幅下调世界及其国内产量库存,但市场焦点仍在产量庞大和需求疲软;指标11月开盘1068.75,最高1073.5,最低1059.5,收盘1064.5,跌0.30%;国内夜盘豆粕低开低走收跌,提前预期美农报告利空;美农小幅下调产量库存料对价格提振有限;国内现货高库存和宽松供应或限制价格反弹;主力5月开盘3170,最高3176,最低3132,最新3134,跌1.69%;菜粕增仓延续下跌;大豆豆粕走势疲软且加菜籽产区天气良好;主力9月开盘2472,最高2477,最低2427,最新2431,跌2.37%;菜油小幅高开回落收阴;外围菜籽收跌且棕榈油回落影响;国内外菜籽供应宽松背景下菜油料难有主动上涨行情;主力9月开盘8369,最高8395,最低8289,最新8319,跌0.36%;操作建议:两粕菜油偏弱。
【豆一】
现货北稳南涨 豆一近弱远强
外盘持续下行,上周五豆一期价走势分化,近月继续下行,远月小幅反弹,但整体价格重心下移。本周期价持续下行,持仓大幅下降。现货方面,近期东北现货价格持续稳定,九三大豆拍卖成交率较低,因拍卖价格过高。农户余粮有限,东北和关内大豆价格均企稳回升。国储双向拍卖持续,本周成交率100%,拍卖粮受到市场追捧。九三集团下属库点春节后陆续开始收购国产豆,当前收购量累计超过110万吨,但加工量不足20万吨,结余库存拍卖已经开始。2月开始的九三收购给豆一期现货市场价格带来较强的心理支撑,进口豆与国产豆价差扩大,不利豆一需求,前期东北降雨过量导致减产预期,本周东北产区天气转向晴好,受现货价格偏强运行影响,期价短期走势偏强,中期走势受政策供应及新作产量预期影响,九三收储形成的库存将转向市场销售,建议投资者逢高沽空。
【花生】
现货企稳 期价窄幅震荡
受油罐车事件发酵影响,上周后半周现货价格企稳,提振期价减仓反弹,降水情况显示华北黄淮旱情全面缓解,上周pk2410增产下行周五,收盘至8716以上,持仓略增。现货方面,本周油厂收购进入收尾阶段,需求淡季油料米价格偏弱运行,相关油粕价格持续下跌,产地库存高于去年同期,大部分库存进入冷库存储。油罐车时间提振产区信心,东北地区通货米报价上涨。供应方面,贸易商收购成本高企,阶段性挺价销售。需求上,大部分油厂收购收尾,后期收购量趋降,食用需求刚需有限,下游阶段性补库不可持续。近期花生粕跟随豆粕价格下跌,花生油价格下跌,花生油厂理论榨利亏损扩大,油厂仍处于榨利深度亏损阶段,后期油用需求料持续走弱。本年度农户惜售将导致销售压力后移,新作面积增加预期将会令远月合约承压,中期市场维持偏空格局。华北黄淮降雨令旱情全面消除,新作花生生长料恢复正常,新作丰产预期下,油罐车事件对花生消费影响不明,建议投资者前期空单止盈,暂时观望。
【玉米&淀粉】
震荡
天气转好后新作产量形成远月压力。小麦替代及进口玉米补充,市场不缺粮。下游深加工企业玉米库存回落,饲企库存偏稳。美农报告显示美玉米产量超市场预期,但调减期末库存。美玉米超跌反弹。关注美大选倾向对贸易影响。国内需求端生猪价格高,养殖盈利高;蛋鸡持续盈利,存栏增;肉鸡亏损扩大;饲料需求或好转。深加工企业加工亏损,开机率回落,淀粉库存回落。下游淀粉糖、造纸开机率稳定。深加工需求走弱。玉米短期或震荡。
【棉花&棉纱】
震荡
因面积增加,7月美农调增美棉产量预估100万包。据美棉天气周报显示,截至7月9日,美棉主产区的干旱程度和覆盖率指数93,同比高13,环比上周降2。郑棉主力合约上周五早盘高开高走,午盘显著走跌,全天跌120元/吨后日K线报收于14470元/吨。国内棉花市场基本面变化不大,当前棉花现货销售基差持稳,下游纺企整体刚需采购为主,开机率持续下滑。美棉主产区干旱指数环比下降但仍处于高位,产量预期密切关注天气变化,市场等待USDA月度供需报告。国内滑准税配额增发悬而未决,供需面方面暂未有边际利好,或继续震荡,关注宏观面及7月美农供需报告。
【生猪】
震荡偏强
月中猪价窄幅震荡,受天气影响,部分地区有避险性出栏现象,猪源供应小幅增多,不过截至目前为止猪病情况暂且稳定,多数地区因降雨而延后出栏,且随着前期二育大猪陆续出栏,体重端压力减小,目前标肥价差仍在合理范围内;近日北方二育补栏积极性抬升,对猪价托底效果显著,短期猪价上行的掣肘因素一是在于玉米和豆粕下跌带来中远期成本支撑的下移,二则终端需求难有显著拉力,屠宰企业白条订单有限,预计下半月猪价震荡上行为主,但幅度相对受限,关注标肥价差。
【鸡蛋】
偏弱
周末产区蛋价以跌为主,价格涨至相对高位后下游有抵触心理,市场走货有所放缓,梅雨结束高温来袭,近几日鸡蛋霉变问题值得关注,各环节购销谨慎为主。因利润较好,养殖单位延长饲养周期现象普遍,产区淘汰鸡平均日龄延长4天至523天,处于近5年同期高位,老鸡偏少叠加高温影响产蛋率和蛋重,鸡蛋结构性短缺问题还未得到缓解,不过本月新开产数量在稳步增多,冷库蛋择机出库,随着八月份换羽老鸡重新开产,供应端压力趋增,若无超预期需求带动,中秋前难有较旺行情。
【白糖】
巴西增产压力 内外盘齐回调
上周ICE原糖期价震荡回落,巴西甘蔗产区将出现降水,干旱或得到一定程度的缓解,巴西6月下半月糖产量同比显著增加,外盘期价震荡回调。上周郑糖期价止涨回调,持仓环比下降。近期内外盘期价齐走弱,国内现货价格走势疲软,市场预期三季度食糖进口量大幅增加。国内现货价格涨势受到抑制。外盘方面,据巴西蔗糖行业协会(Unica)发布的最新数据,6月下半月(16日-30日)巴西主产区(中南部地区)食糖产量为324.7万吨,同比上年同期增长20.11%;截至7月1日巴西主产区(中南部地区)累计入榨甘蔗23840.5万吨,同比增长13.27%,累计产糖1420万吨,同比增长15.7%,而乙醇累计产量为110.19亿升,同比增长13.52%。国内现货方面,本周产区现货价格小幅回落。国内方面,据中糖协产销简报消息,截至5月底,2023/24年制糖期甘蔗糖厂全部收榨,2023/24榨季我国食糖总产量为996万吨,未能达到1000万吨的期初预估。1-5月进口量同比大幅增加,但4-5月进口维持地量。5月国内购销数据理想,近期外盘震荡反弹,进口成本回升,但近期国内现货走势疲软,涨幅不及外盘,配额外进口重回亏损状态。3-5月国内进口维持低位,国内现货购销数据理想,内强外弱下进口顺价,市场预计三季度进口大幅度增加,期价一度跌破震荡区间下沿,但随后跟随外盘止跌反弹,内盘走势基本弱势跟随外盘,建议投资者逢高沽空。
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温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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