钢材

　　近期逻辑：钢价持续震荡运行，日增仓9万多手。近期关于粗钢限产的传闻较多，市场对此的态度是半信半疑，盘面没有给出反应，短期无驱动，钢价仍将维持震荡。

　　近期逻辑：螺纹基本面供需双弱。供应端，电炉利润-100+、亏损严重继续减产，叠加高炉年中检修，螺纹产量环比减少9万多吨。需求端，高温天气影响下游工地，淡季下游需求疲态难改。 会前预计钢价维持偏弱震荡，建议暂且观望，等待会议落地给出更明确的方向。

　　盘面：截止7月11日15时，螺纹钢2410合约收盘价为3514元/吨，日持仓量220万手。热卷2410合约收盘价为3703元/吨，日持仓量106万手。

　　行业新闻：

　　1、钢联数据：螺纹产量227.22万吨，环比-9.53万吨，总库存778.54万吨，环比-8.05万吨，表需235.27万吨，环比+0.49万吨。热卷产量331.48万吨，环比+5.19万吨，总库存424.12万吨，环比+2.73万吨，表需328.75万吨，环比+11.05万吨。

　　2、安徽省工业和信息化厅等七部门贯彻落实加快推动制造业绿色化发展指导意见的实施意见，到2030年短流程炼钢比例达到20%以上。

　　3、四川省能源局发布 ：7月1日至8月15日期间，在采取科学用电节约用电、空调负荷优化管理等前置措施后，仍出现电力供应缺口时实行分级启动。各市(州)发展改革委(能源局、办)提前三天通知错峰用户错峰生产，电炉短流程钢铁企业当日10:00至 23:00压减 60%以上电力负荷，当日23:00至次日 10:00可正常生产;长流程钢铁企业全时段压减20%以上电力负荷。

　　4、6月17日，福建省工信厅发布文件，指导2024年粗钢产量调控任务工作。根据文件，今年粗钢产量调控工作以不超过批复产能的85%为考核目标上限。

　　5、国家统计局数据显示：2024年5月，中国粗钢产量9286万吨，同比增长2.7%；生铁产量7613万吨，同比下降1.2%；钢材产量12270万吨，同比增长3.4%。

　　6、国家统计局：1—5月份，新建商品房销售面积36642万平方米，同比下降20.3%，其中住宅销售面积下降23.6%。新建商品房销售额35665亿元，下降27.9%，其中住宅销售额下降30.5%。

　　7、1—5月份，全国房地产开发投资40632亿元，同比下降10.1%；其中，住宅投资30824亿元，下降10.6%。

　　8、十三部门联合印发《交通运输大规模设备更新行动方案》提出，到2028年，新能源公交车辆推广应用持续推进；重点区域老旧机车基本淘汰，实现新能源机车规模化替代应用；邮件快件智能安检设备广泛推广使用，寄递领域安检能力大幅提升；北斗终端应用进一步提升。

　　9、国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，方案要求，加强钢铁产能产量调控。严格落实钢铁产能置换，严禁以机械加工、铸造、铁合金等名义新增钢铁产能，严防“地条钢”产能死灰复燃。2024年继续实施粗钢产量调控。

　　风险提示：海外金融风险、钢材需求崩塌

　　铁矿石

　　近期逻辑：铁矿石近期供需维稳，库存前期持续上升，近期面临拐点，铁水产量持续上升中，近期有相关减产文件，预计影响下半年铁水产量。前期铁矿石基本面相对较差，近期有所好转，且黑色系暂时没有大跌趋势，等待企稳做多。

　　近期逻辑：铁矿石近期供需维稳，库存前期持续上升，近期面临拐点，铁水产量持续上升中，前期有相关减产文件，预计影响下半年铁水产量。二季度铁矿石基本面相对较差，近期有所好转，但库存仍处于高位，前期盘面增仓下行，本周减仓上行，总体空头资金较活跃。

　　盘面：截止7月5日15时，铁矿石2409合约收盘价为845.5元/吨，日持仓量36万手。

　　行业新闻：

　　1、近期天津、山东、河北多地发布高温橙色预警，河北局部地区最高气温将超过39℃；福建、浙江前期多地暴雨，近期转晴。

　　2、7月份日均铁水产量预计维持在235-240万吨之间。

　　3、最新全国45港进口铁矿库存为14926.32万吨，环比增43.05万吨；47港进口铁矿石库存总量15546.32万吨，环比增33.05万吨。

　　4、6月24日-30日，中国47港铁矿石到港总量2597.9万吨，环比减少2.4万吨；中国45港铁矿石到港总量2470.2万吨，环比减少2.8万吨。

　　5、6月24日-30日，澳洲巴西铁矿发运总量3092.2万吨，环比增加259.4万吨。澳洲发运量2074.0万吨，环比增加14.3万吨。巴西发运量1018.2万吨，环比增加245.1万吨。

　　6、国家发改委：2024年继续实施粗钢产量调控。到2025年底，钢铁行业能效标杆水平以上产能占比达到30%；废钢利用量达到3亿吨，电炉钢产量占粗钢总产量比例力争提升至15%。

　　7、上周，全国钢厂进口铁矿石库存总量为9338.93万吨，环比增加67.07万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为289.45万吨，环比增加0.21万吨，库存消费比32.26，环比增加0.20天。

　　8、6月份全球铁矿石预计日均发运量467.8万吨，环比增加17.2万吨，同比增加9.9万吨。预计7月发运量日均值为438.5万吨，环比减少29.3万吨，同比增加14.5万吨。

　　风险提示：海外金融风险、国内经济复苏节奏

　　煤焦

　　近期逻辑：铁水需求上升，焦炭现货前期持续下跌，近期企稳上涨；焦煤下游需求尚可，现货坚挺，坑口报价维持稳定在1600附近，整体库存低位。可适当买入，持仓偏短线。

　　盘面：截止7月5日15时，焦煤2409合约收盘价为1557元/吨，日持仓量17万手。焦炭2409合约收盘价为2255元/吨，日持仓量2.7万手。

　　行业新闻：

　　1、央广网消息，6月28日，内蒙古自治区呼伦贝尔市应急管理局发布公告称：2024年6月23日，扎赉诺尔煤业有限责任公司灵泉煤矿，发生一起冒顶事故。

　　2、中国煤炭工业协会：2024年1-5月排名前10家企业原煤产量合计为9.3亿吨，同比减少4400万吨，占规模以上企业原煤产量的50.0%。

　　3、据海关总署公布的数据显示，中国2024年5月份进口煤炭4381.6万吨，较去年同期的3958.4万吨增加423.2万吨，增长10.69%。2024年1-5月份，全国共进口煤炭20496.9万吨，同比增长12.6%；累计进口金额2083170万美元，同比下降10.5%。

　　4、本周，523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为87.5%，环比减1.1%。原煤日均产量197.1万吨，环比减2.5万吨，原煤库存331.4万吨，环比减3.3万吨。

　　5、本周，全国16个港口进口焦煤库存为672.72万吨增18.43万吨；18个港口焦炭库存为240.82万吨增1.27万吨。

　　6、邯郸市出台《推进重点行业环保绩效创A实施方案》提出，今年将完成20家重点企业创A，2025年全市37家涉钢铁、焦化等行业企业环保绩效实现A级标准。

　　7、5月，中国焦炭产量为4096.1万吨，同比下降1.5%；1-5月，累计产量19946.8万吨，同比下降1.9%。

　　8、7月陕西省已进入主汛期，按照气象部门预测，预计2024年汛期（6-10月）陕西省气候状况总体偏差，全省涝重于旱，极端气候事件频发，阶段性、局地性气象灾害突出。汛期全省气温偏高，降水偏多，主雨带位置偏南，关中中东部、陕南南部暴雨灾害风险等级高。为切实做好煤矿汛期安全防范工作，有效防范遏制各类事故发生，陕西省应急管理厅发布关于加强全省煤矿汛期安全防范工作的十条提示。

　　9、蒙古国大塔矿2024年第三季度仍仅有个别企业可执行坑口价格，长协企业数量暂未发生变化，其余客户全部参与线上电子竞拍模式。蒙5#原煤三季度坑口基准价格较2024年二季度下调15.77美金/吨至93.43美金/吨，并且根据一次性预付金额不同，长协企业优惠价为81.28-85.02美金/吨，但截止本快讯发布前仍有部分企业未签订合同，落实该价格。据Mysteel测算，该季度坑口价格折算口岸蒙5#原煤含税成本1054.5-1103.9元/吨区间内，以上价格不含其他杂费。

　　风险提示：地产超预期修复、焦化产能大规模集中淘汰。

　　投资咨询业务资格：证监许可【2012】338号

　　刘文波：从业资格号：F03095242

　　投资咨询号：Z0017330

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