蝶式价差策略——平稳市场中获利
发布时间：2024-6-17 15:12阅读：139
问一问蝶式价差策略是一种期权价差策略，该策略能使投资者在付出较低的成本的情况下，在平稳的市场中获取不错的收益，而且当市场发生剧烈的波动时只承担有限的亏损。
- 操作方式
（1）看涨期权构建蝶式价差策略：同时买入一个较低行权价的看涨期权和一个较高行权价的看涨期权，并卖出两个行权价处于之前两个行权价中间值的看涨期权。
（2）看跌期权构建蝶式价差策略：同时买入一个较低行权价的看跌期权和一个较高行权价的看跌期权，并卖出两个行权价处于之前两个行权价中间值的看跌期权。
- 盈亏分析：不论估值价格如何变动，盈亏区间确定，最大损失为投资期初的净期权支出，资产价格接近中间执行价格时收益最大。
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市场预期：围绕行权价小幅波动
风险：有限
回报：有限
盈亏平衡点：两个平衡点：1.较低看涨期权（看跌期权）行权价+支付的净权利金,2.较高看涨期权（看跌期权）行权价-支付的净权利金
卖出蝶式价差组合
策略：买入两份平值看涨期权（看跌期权），卖出一份实值看涨期权（看跌期权）和一份虚值看涨期权（看跌期权）（行权价等距分布），期权有相同的到期日。
市场预期：向任一方向...
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