逆回购利率下行10个基点 新的“利率锚”渐成
发布时间：2015-10-28 09:26阅读：652
问一问| 逆回购利率下行10个基点 新的“利率锚”渐成 |
| 金融 2015年10月28日 |
| ⊙记者 王媛 ○编辑 枫林 “双降”后首期公开市场操作引人关注。27日，央行开展了100亿7天逆回购，中标利率为2.25%，较前次下行10个基点，但与规模相比，市场人士更关注中标利率10个基点下行所带来的信号意义。 业内人士指出，央行此次“双降”中，一并基本取消了利率管制，意味着存、贷款基准“利率锚”作用会显著淡化并退出历史舞台，未来央行会构建新的政策调控利率，公开市场逆回购操作利率的地位和影响力都将大幅上升。 逆回购利率下行10个基点 此次“双降”前，7天逆回购的中标利率维持在2.35%，而昨日央行缩量象征性地开展了100亿7天逆回购，中标利率为2.25%，较上周四下行了10个基点。 这10个基点的降幅略低于市场人士预期。此前，申万宏源(000166,股吧)债券部分析表示，从此前降息后公开市场操作利率的表现来看，预计周二公开市场操作利率下调15-20个基点。 对此，有市场人士指出，此次央行7天逆回购利率下行，显示央行引导市场资金利率下行意味，但并未“一次到位”则或预示着一种新的调控方式来临，未来公开市场利率或还有多次调整空间。 “央行下调逆回购利率有引导市场资金利率下行之意，本次降幅略低于市场预期，但考虑目前较为平坦的收益率曲线和降低实体融资成本的政策诉求，预计未来仍有继续下调的空间。”民生证券固收研究员李奇霖昨日说。 国信证券(002736,股吧)固收团队则认为，预计未来公开市场的主动作为性将增强，不再局限于以往跟随定期存款变化而一步到位变化的特征，而会采用多步骤调整，强化引导曲线的效果，增强公开市场利率的权威性和基准性。 新的“利率锚”渐成 值得关注的是，此次“双降”中，央行花大篇幅详解了利率管制基本放开后，我国利率形成和调控机制，并多次强调，在利率市场化的同时，更要强调健全央行的利率调控体系，建立更好的金融市场利率传导机制。 这也是昨日逆回购中标利率引发市场广泛关注的原因。业内人士分析，从央行的态度来看，后期将开始着力构建新的政策基准“利率锚”。 “以往，政策基准利率主要由定期存款利率来充当，从此开始，定期存款利率的政策基准性预计将消失。”国信证券固收团队昨日指出，未来更合适的政策基准利率或是公开市场操作利率，目前体现为公开市场7天逆回购操作利率。 央行表示，各类金融市场以市场基准利率和收益率曲线为基准进行利率定价。货币市场、债券市场等市场利率可以依上海银行间同业拆借利率（Shibor）、短期回购利率、国债收益率等来确定，并形成市场收益率曲线。 兴业银行(601166,股吧)首席经济学家鲁政委表示，由于Shibor、国债等其他利率早已存在，而SLF、短期回购利率虽过去也出现过，但一直未能连续、系统地存续。而今年来，7天逆回购更为频繁，特别是随着央行频繁的进行7天逆回购，Shibor7天和1月品种的利率表现都比过去任何时候都更平稳。 鲁政委认为，因此，未来央行还需更加明确坚持以7天回购为操作的政策目标利率，在给定的合意利率下敞开收放流动性，稳定市场对流动性预期，允许套利，才能最终实现央行利用公开市场操作，而将利率政策意图传导到包括债券、贷款、甚至股票在内的整个金融体系。 “当然，这只有在取消M2作为政策操作参照目标的情况下才有可能。”鲁政委说，但无论如何，未来公开市场回购操作利率的地位和影响力都将大幅上升，并逐渐具备与美联储联邦基金目标利率、欧央行主导的再融资利率类似的影响力。 |
更多详情请联系弘业期货股份有限公司市场总部胡正文经理
咨询电话：18013899938
QQ：1813627901
编码：02161
微信号：18013899938
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
当前我在线
文章很精彩？转发给需要的朋友吧 
分享该文章
版权及免责声明：本文内容由入驻叩富同城理财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。
推荐相关阅读
查看更多>
请问逆回购利率降低说明什么？
您好，很高兴为您解答逆回购率下降，意味着央行在借钱给商业银行时，收取的费用降低，这就减轻了商业银行的负担，商业银行就能从央行那里借到更多的钱。从最简单的角度来看，逆回购利率降低，是央行...
210
逆回购利率什么时候最高呢？
344
逆回购利率节假日前2天购买比较高，开通证券账户才可以购买逆回购的，开户一定要联系线上客户经理申请低佣金的开户二维码，扫码开户佣金是非常优惠的，线上客户经理就等于有了一个私人理...
344
国债逆回购利率可以到多少呢？
334
您好！国债逆回购的收益是不确定的，因为通常国债逆回购的预期收益率在5%左右，如果您想要低佣金建议联系客户经理协商，找客户经理开户佣金都会有优惠。开户方式建议网上开户！另外注意...
334
国债逆回购利率高吗，利率是在多少
162
您好，国债逆回购的利率与市场资金面直接相关，普遍来说在月末、季末、半年末以及年末市场上的资金需求量较明显，这时的国债逆回购利率也会有显著提高，这个时刻是操作的好机会。如果平均来算的话，...
162
7天期逆回购操作利率下降10个基点
177
为维护银行体系流动性合理充裕，中国人民银行6月13日以利率招标方式开展了20亿元逆回购操作，中标利率为1.90%，较此前下降了10个基点。这是2022年8月以来7天期逆回购操作利率首次调整。 中期借贷便利（MLF）操作和公开市场逆回购操作的中标利率曾于2022年8月15日双双下调，均下降了10个基点。同年8月22日，1年期LPR和5年期以上LPR也随之有所调整，分别较上一期下降5个和15个基点。 市场人士认为，本次公开市场逆回购操作中标利率下降10个基点，幅度适中，传递出政策利率有松动的迹象，将有助于进一步...
177
MLF、逆回购降息！1年期MLF利率及7天期逆回购操作利率分别下调15个基点和10个基点
260
金融界8月15日消息 为对冲税期高峰等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，2023年8月15日央行公开市场开展4010亿元1年期MLF和2040亿元7天期逆回购操作，中标利率分别为2.5%、1.80%，上次分别为2.65%、1.90%。今日有4000亿元MLF和60亿元逆回购到期。
260
