【期市早参】宏观方面 240402
发布时间:2024-4-2 09:30阅读:69
2024.04.02 弘业期货
宏观方面
【国债】
高位震荡格局不变,短期调整压力较高
央行昨日开展了20亿元7天期逆回购操作,由于当日有500亿元逆回购到期,公开市场实现净回笼480亿元。跨季结束,资金面边际转松,昨日shibor涨跌互现。展望四月,资金面或维持相对平稳,最大风险点源于税期,整体资金利率或继续围绕前期中枢波动,但也不能完全排除税期期间个别时点资金利率大幅偏离的可能。
国内:基本面上,3月制造业PMI为50.8%,重回荣枯线以上,国内经济回升向好态势得到巩固和增强。政策面上,央行直接购买国债小作文存疑,因为目前没有推进立法的迹象也还有降息降准的空间,债市对此反应平淡。
海外:尽管美联储坚持今年将降息三次的预期,但市场认为在粘性价格的作用下,今年的降通胀之路将不及2023年顺畅,市场或将继续下修美联储降息预期(少于3次)。
短期内,资金面对债市的扰动较大。多重因素下,昨日期债全线收跌。由于多头情绪降温,多空双方更加谨慎,博弈力量更加均衡,但基本面因素并没有发生根本性的变化,因此当下并没有到转向的程度,需警惕回调风险。
【股指】
利好出现,市场反弹
日本央行结束负利率开始加息,瑞士央行降息,美元指数近期有所增强,在104一线震荡,10年期美债收益率于4.25上下区间徘徊。A股市场指数上涨,年后行情升温,北向资金持续大幅流入,人工智能、芯片半导体、新能源等新质生产力板块带头领涨。市场波动较大,涨跌反复。关注新提出的设备更新和消费品以旧换新相关产业链行情。央行发布最新一年期和五年期贷款市场报价利率(LPR),维持不变,其中一年期LPR为3.45%,5年期以上LPR为3.95%。周末发布3月官方PMI数据,其中制造业PMI为50.8,超过前值和预测值,重新回到繁荣区间,财新制造业PMI数据也超预期,维持在繁荣区间,市场受此影响继续上涨,成交量增加。
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温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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