2024.03.20 弘业期货

黑色板块

【螺纹&热卷】

弱势震荡

我的钢铁网数据显示，昨天成交量为18.75万吨。消息方面，据国家统计局数据，1-2月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为16796万吨、14073万吨和21343万吨，同比分别增长1.6%、下降0.6%和增长7.9%；1-2月粗钢、生铁和钢材日均产量分别为279.93万吨、 234.55万吨和355.72 万吨，环比去年12月份分别增长28.68%、19.45%和1.64%。1—2月我国房地产开发投资、房屋新开工面积、房屋施工面积、房屋竣工面积同比分别下降9.0%、下降29.7%、下降11%和下降20.2%；1-2月份我国制造业投资同比增长9.4%，基础设施投资（不含电力）同比增长6.3%。整体看，1- 2月份粗钢、生铁产量恢复性增长，地产各分项指标表现依然疲弱，制造业及基建投资增速回升。盘面来看，无论是螺纹还是热卷均属于减仓上行。虽然现货成交出现好转，但持续性仍然需要观察。

【铁矿石】

反弹

供应方面，外矿发运维持小幅回落维持正常水平，非主流矿发运继续维持中高位，到港量有所回升，国产矿节后基本复苏到正常水平，供应维持平稳状态。需求方面，日均铁水产量220.82万吨，环比减少1.43万吨。目前钢厂亏损有所减轻，市场情绪好转，终端建材成交明显增加，继续关注其持续性。库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存14285.45万吨，环比增加134.91万吨，日均疏港量300.75万吨，环比增加5.67万吨，港口库存持续累库。盘面上看，主力05合约昨日继续反弹，夜盘冲高后有所承压，关注上方840一线阻力。

【焦煤&焦炭】

震荡反弹

焦煤方面，主产地煤矿多维持正常生产，部分事故煤矿及有安全隐患煤矿涉及停产整顿，部分煤种供应或有所减少。产地炼焦煤价格近期频频下跌，市场看跌情绪浓厚，下游拿货谨慎，煤矿出货压力渐显，价格承压下调后无明显好转，新订单仍较少。竞拍市场多数煤种起拍价有所下调，部分煤种出现流拍。下游部分钢厂对焦炭发起第六轮降价，焦企亏损或将进一步加剧，目前焦企对原料煤维持低库存运行策略，焦企对原料多继续看跌为主，采购积极性进一步下降。焦煤盘面经过大跌后技术性修复反弹，短期以反弹对待。前期套保头寸注意关注下方1550-1600区间减仓机会，JM2405主力合约反弹较为强烈，短期关注上方1650-1670附近压力。

焦炭方面，天津、邢台、唐山、石家庄地区部分钢厂对焦炭开启第六轮提降100-110元/吨。原料端焦煤持续下跌让利，焦企即期利润有所修复，但从库存煤来看，焦企利润仍有倒挂，开工意愿偏弱，且部分焦企仍维持一定限产状态，焦炭供应趋弱。下游需求恢复缓慢，铁水产量延续低位，对焦炭多按需采购为主。焦炭短期超跌后开启技术性修复，但整体反弹力度较弱，现货商套保头寸仍可继续持有，短期盘面上方压力2180-2220附近。

【铁合金】

区间震荡

锰硅方面，上周冶金焦及锰矿价格均环比下行，锰硅主要产区生产成本下滑，但现货亏损依旧。现货市场价格依旧小幅下滑，北方硅锰合格块现金含税自提报价5850-5900元/吨，南方主流报价6050-6100元/吨。河钢招标量价齐跌。库存方面，全国63家锰硅企业库存再度上升至24.92万吨(+35500吨)、广西、贵州、内蒙古地区均有所累库。供需方面，锰硅企业开工率、产量调头回落，但总产量处于历史同期高位，下游需求未见复苏信号。综合来看，锰硅成本下移，库存压力较大，现货价格仍处下行趋势，盘面偏弱运行。

硅铁方面，上周兰炭受焦炭下跌影响价格继续下滑，硅铁生产成本有所下滑，但现货利润继续收缩；最低成本区内蒙古即期成本6099.5元/吨，内蒙利润100.5元/吨左右，其余产区因生产成本较高均处于亏损。供需方面，硅铁连续10周有所回落，下游需求未见增量，下游复产进度缓慢。上游库存压力仍存，截至上周全国60家硅铁企业库存7.89万吨（-2.86%）五大产区以去库为主。综合来看，硅铁库存尚未出清，需求未见好转，盘面区间操作为主，参考区间6450-6700元/吨。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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