*M2405成交/持仓排名（20240117）：

市场动向

北京时间13日周六凌晨1点，USDA公布1月供需报告，本次报告巴西大豆如预期下调产量，但美国产量上调幅度大于期初库存下调幅度致使美豆期末库存上调，本次报告利空驱动有限。库存方面，豆粕库存94.89万吨，上周97.25万吨，环比减少2.43%，去年同期51.32万吨，同比 增加84.9%，豆粕需求旺季逐渐过去，油厂豆类库存压力增大。基差方面，华东地区现货3480，基差397，升水期货，对盘面形成一定支撑。天气方面，南美大豆维持丰产预期压制远期期货价格，巴西大豆产区天气仍有变数。消费方面，当前国内养殖端价格依旧处于亏损的状态之中，猪价依旧偏低，下游对于饲料的消费需求明显疲软，豆粕市场成交持续清淡。

行情研判

阶段性供应压力犹在，大豆豆粕库存维持高位，需求较弱。主力05合约经历大幅下跌后仍在苦苦寻底过程，空单注意止盈保护，抄底则需等待盘面进一步指引。

*SR2405成交/持仓排名（20240117）：

市场动向

自2023年11月20日开榨以来，广西2023/24榨季截至12月31日累计累计入榨甘蔗1548.55万吨（同比增加3.92万吨）；累计产混合糖185.64万吨（同比减少3.37万吨）；混合产糖率11.99 %，同比下降0.25个百分点；广西74家糖厂已全部开榨，同比增加1家。截至12月底广西累计销售新糖114.54万吨，同比增加12.24万吨；产销率61.70%，同比提高7.58%。泰国2023/24榨季截至1月14日，累计甘蔗入榨量为2863.86万吨，同比减少236.93万吨，降幅7.64%。因担心厄尔尼诺天气模式可能会扰乱全球糖生产，叠加印泰双周减产数据冲击，对原糖价格形成阶段性提振，洲际交易所（ICE）原糖期货短期维持震荡走高。

行情研判

供应压力持续施压原糖，全面开榨后，新糖量不断增加，销区方面库存薄弱，关注春节备货情况。主力05合约运行弱势反弹，上方参考6500-6600重要压力区间，短期反弹结构，中期仍然偏空思路。

*I2405成交/持仓排名(20240117)：

市场动向

铁矿港口以及钢厂库存均持续累库，低库存状态缓解，导致铁矿走势有所收敛，目前盘面正在经历一轮修补前期过快涨幅，回吐盘面利润的过程。需求端，当前市场在博弈上半年需求，从宏观角度来看主要在博弈政策预期，从供需角度来看，上半年建材市场需求有望超市场预期。供应端，上半年全球铁矿供应难有较大增 量，四大矿山平稳增加，非主流难有较大增量预期。

行情研判

继续关注盘面利润修复进程。主力05合约在920附近企稳后出现反弹反复，继续关注900-920附近支撑情况，等待反复，上方压力在970附近。