编辑：宁证期货房俊
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影响中国烧碱价格的因素很多，主要为供需关系、生产成本、社会库存、物流以及政策宏观调控、环保政策等。

1.1、供给和需求

烧碱的供给和需求是由烧碱及其下游行业的产能和开工率决定的。液碱和固碱的生产集中地各有不同，液碱和固碱的下游应用上区别不大，主要还是集中在氧化铝、化工、造纸、印染化纤等。

影响液碱市场供应面变化的主要关键点一方面来自于个别氯碱装置的例行检修期，另一方面来自于大气污染防治及安全督查对于上游工厂开工的影响。这其中，需要特别关注局部时间段的例行检修期对于烧碱供应端的影响。

需求方面，作为国民经济基础性原材料，烧碱下游需求多样化，分布相当广泛，多数行业目前整体进入调整期，终端行业处于饱和甚至过剩状态。氧化铝方面理论上每生产一吨氧化铝需要消耗0.1吨烧碱。由于氧化铝产量大，作为烧碱占比约30%的第一大需求，两者价格相关性高达0.8。

1.2、生产成本&氯碱平衡问题

生产工业烧碱的工艺是电解饱和食盐水，同时产生NaOH、氯气和氢气。从具体原料成本分析，生产一吨烧碱需要电力约2300~2400度、原盐1.4~1.6吨，其中电力约占总成本的60%，原盐占20%。在产出一单位烧碱的同时，会连带产出0.886个单位的氯气与0.025个单位氢气。

氯气作为烧碱制备过程中的连带产品，对于氯碱企业而言若出现一种销售情况不佳，很有可能出现胀库的风险，进而影响整体开工负荷。因此在考虑企业生产成本，也就是原盐和电价的同时，还得考虑液氯产品的销售情况。而烧碱及液氯本身因下游需求状况各不相同，很难达到氯碱的完美平衡。

1.3、库存

生产企业会根据库存来调节生产，贸易商会根据库存来调节进出货频率，下游企业根据库存调节进货频率。因此较高的社会库存势必将压低烧碱的价格；社会库存紧张使得贸易商和下游企业抢货而抬高烧碱价格。液碱和固碱的物理状态有较大的区别，对于库存的概念也有所不同。

液碱因为属于液体化工产品，库存属于动态库存，氯碱企业一般是按照储罐的 80%液位作为安全液位，在此安全液位内即可算是安全库存，一般的库存则都是动态变化。

对于固体烧碱，根据市场调研，企业库存和企业产能以及区域有关。例如：日产量在1300-1500吨的片碱企业一般库存水平控制较为灵活，最多可堆放20000-30000吨不等；新疆片碱企业库存控制更加灵活，最多堆放30000-50000吨，但一般预售量也相对较大；而东部日产量在1300吨以上的片碱企业，正常库存水平2000-3000吨，最高库存在4000吨左右。

1.4、物流因素

由于中国烧碱的贸易流向从北向南，从西向东。物流成本也是影响烧碱价格的因素之一。受到安全环保督查力度升级和天气等原因的影响，危化品运输上很有可能受阻，从而增加物流成本或导致短期的部分地区烧碱货源短期，价格激增。目前固碱产品正在运输上争取用一般化工品的物流方式，以减少物流成本。