价值 | 读书笔记
发布时间:2023-6-6 10:47阅读:165
本书的精髓:真正的投资,是能不断的创造价值,且这个价值有益于社会的整体繁荣。
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很多散户在投资上都赚不到钱?大家可能就会说:“因为他们追涨杀跌,追跌杀涨,不愿慢慢变富之类的”。其实这些都跟个人认知有关系,看不到投资的本质:价值。
自古有很多趋势派的大神,像利弗莫尔、江恩、吉姆·罗杰斯等,都曾有过辉煌一时,但最后都惨败销声匿迹了。反而价值派,像巴菲特、格雷厄姆、彼得·林奇等,创下的辉煌能延续至今,并受众多投资者追随。
为什么价值派能这么成功呢?跟趋势派有什么区别。
趋势派的研究方法论是市场行为,伟大的物理学家牛顿就曾说过:“他可以计算出天体的运行轨迹,但却无法预测人性的疯狂”,充分说明了预测市场行为存在着巨大缺陷,历史会重演,但不会简单的重复。
价值派的研究方法论则是价值,正是投资的本质,股票价格终究会围绕价值上下波动,有多少价值就值多少钱。而在《价值》这本书中我们将得到更清晰的解答。
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本书的作者是高瓴的创始人张磊,介绍了其个人历程、所坚持的投资理念和方法以及价值投资者的自我修养的思考,还介绍了对大格局观创业的一些理解。独特的个人历程与思考实践是这本书最大的特点,成就了他自己,相信也能成就在看的你们。
介绍完这本书的基本情况和作者的概况后,接下来我分三个重点,来介详述书中的内容。
第一个重点:发现价值投资的本质,企业能不断的创造长期价值。
第二个重点:坚持做正确且最擅长的事情,成功自会找上门来。
第三个重点:保持进化竞争对手会消失,自己才是真正的竞争对手。
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首先,来看第一个重点:发现价值投资的本质,企业能不断的创造长期价值。
世界上企业的护城河只有一条,那就是不断创新,疯狂的创造长期价值。只要能疯狂的长期创造价值的企业,它的收入、利润早晚会兑现,社会最终会给予它长远的奖励,然后反映在股价不断上涨上。买入并长期持有这样的企业自然就能赚到钱了。
那么什么样的企业具备创造长期价值的潜力呢?作者认为一般可以从行业、公司、管理层这三个层面来分析。
看行业就要关注商业模式,这个生意的本质是什么、赚钱逻辑是什么;关注竞争格局,是寡头垄断还是充分竞争;关注成长空间,警惕那些寅吃卯粮的夕阳行业;关注进入门槛,是不是谁都可以效仿等等。
看公司就要关注业务模式、运营模式和流程控制,管理半径有多大,规模效应如何,有没有核心竞争力。
看管理就要关注创始人有没有格局,执行力如何,有没有创建更高效的思维和能力,有没有企业家精神。
但仅看这些似乎还不够,因为投资人无法亲历企业成长的方方面面,更无法判断市场的不可知因素。因此,还要更深入的去理解这个生意如何诞生、如何变化、如何消亡等结果背后的驱动因素。
在无常中寻找有常,在有常中等待无常,探究五步之外,投资于变化,投资于品质。
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接下来,看第二个重点:坚持做正确且最擅长的事情,成功自会找上门来。
在多数人都醉心于“即时满足”的世界里,懂得“延迟满足”道理的人,已经先胜一筹了。对于投资人来说,不要在意短期创造的社会声誉或价值,而在意的是长期创造了多少价值。
找一帮你喜欢的、真正靠谱的人,一起做有意思的事,然后还能长期坚持做正确且最擅长的事情,更容易成功。
这里说的正确,是说投资学习的方向要正确,坚持价值投资;最擅长的事情,在投资上就是比如你擅长研究某个行业、某个领域,或某几个行业、某几个领域,那么就专注于研究你擅长的行业领域就行,少关注其它东西。
作者提出的三个投资哲学就是最好的诠释。三个投资哲学:“守正用奇”“弱水三千,但取一瓢”“桃李不言,下自成蹊”。
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最后,看第三个重点:保持进化竞争对手会消失,自己才是真正的竞争对手。
喜欢盯着竞争对手的人,一般都会很焦虑,也容易被同化掉,难以超越它。如果你把眼光局限在未来三五年,或盯在具体某个业务上,你身边的许多人都是竞争对手;但是如果着眼长远,不断进化,可以和你竞争的对手就少了,因为不是所有人都能够做长远的打算。
那么如何保持进化?作者这么说,要不断的设想“企业核心竞争力是什么,每天所做的工作是在增加核心竞争力,还是在消耗核心竞争力”,每天都问自己这个问题。
长期保持进化,最后你会发现能与你竞争的对手寥寥无几,自己才是最大的竞争对手。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。