天然橡胶进口结构变化分析

　　及后市展望

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　　内容摘要：

　　近年来，中国天胶进口结构不断优化，三大传统产胶国（泰国、印度尼西亚、马来西亚）的进口量占比已由2017年的87%降至2022年的60%。与此同时，一些新兴产胶国家的进口量在不断上升，如老挝、科特迪瓦、越南，对中国的进口占比已经达到了10%。

　　结合我国关于天然橡胶行业的发展政策，以及对具有代表性的进口来源国国家的产量和出口量分类研究，找到我国天然橡胶进口格局发生改变的原因：一方面，中国天胶进口格局向多元化发展，另一方面，新兴产胶国供应量持续增加。

　　未来我国天然橡胶将会向着更加丰富、均衡的多元化局面转变。短期来看，海外天胶需求走弱愈发明显，导致中国进口压力持续增大，短期内中国天胶进口同比高增的局面难以扭转。

　　一、中国天胶进口格局悄然改变

　　我国是一个天然橡胶高度依赖进口的国家，2022年我国天胶产量85.3万吨，年天胶消费约593.1万吨，巨大的供应缺口导致我国必须要大量进口天然橡胶，根据五年内的进口量和产量平均计算，我国天然橡胶进口依存度高达到87%。近年来，我国天然橡胶进口结构逐渐发生改变，维持了多年的贸易格局正悄然地发生动摇。

　　目前，以泰国、印度尼西亚等东南亚国家天然橡胶的种植和生产占比全球总量的80%左右。一直以来，中国的天胶进口来源国也以传统橡胶生产国泰印马——泰国、印度尼西亚、马来西亚为主，三国的进口合计占比在2017年达到87%。2022年曾经传统的产胶国对中国的进口占比严重下滑，五年间泰国从60%下降到43%，印度尼西亚则跌出了前五名，以6%的占比位居第七名。与此同时，以老挝、科特迪瓦、越南等国家为代表的新兴产胶国天胶占比快速上升，在2022年中国天胶进口占比达到10%左右。我国不断优化进口结构，减少了对单独特定国家的进口依赖，同时也满足2023年“中央一号文件”——深入实施农产品进口多元化战略的要求。

　　从近六年的天然橡胶主要来源国占比变化也可以看出，传统产胶国（绿色线）占比下降以及新兴国家（红色线）的快速上升。

　　二、中国天胶进口结构变化分析

　　1、内因：中国天胶进口格局向多元化发展

　　近年来，我国陆续颁布一系列政策促进天然橡胶行业的发展，在公布的“一号文件”中多次提到对于我国紧缺农产品主动扩大进口，拓展多元化进口渠道，在今年也指出“深入实施橡胶进口多元化战略”，持续优化进口结构，对传统产胶大国的依赖度将不断降低。

　　2、外因：新兴产胶国供应持续增加

　　根据中国进口来源国产量和出口量计算复合增长率进行分类，对进口量变化大、具有代表性的国家重点进行分析，本文选取泰国、印度尼西亚、越南和科特迪瓦四个国家。

　　（1）泰国——稳定的产量与稳定的出口

　　泰国作为世界第一大橡胶生产国，对中国的进口占比五年间下降了17%，而其年产量稳定在470万吨左右，五年的复合增长率仅为1.4%。再观泰国天胶出口数量，除了2020年出口降至420万吨左右之外，其余年份泰国的天胶出口也保持在稳定的水准。那么是什么原因导致对于中国的产量大幅下降呢？从泰国出口国家目的地来看，2017年-2022年间泰国出口至中国的天然橡胶（税则号：4001类）数量占比从47%下降至34%，相应的出口至非中国国家的数量占比大幅上升。

　　（2）印度尼西亚——低产量与低出口量

　　印度尼西亚的产量和出口量近年来均出现明显缩量。印尼的割胶面积自2020年开始出现较大幅度下降后，开割率在之后的年份大幅下降，2021年印尼开割率为80.43%，较2020年下降0.62个百分点。另外，受到疫情期间劳工复工不到位的影响，印尼在前两年的天胶单位产出受到影响。

　　从橡胶树的品质来看，印尼潜在割胶面积中橡胶树树龄较大，单产产量较低。印尼天然橡胶产量最大的胶园所有者是小农场主，占总产量的80.2%。由于在橡胶价格低位的时候，小胶园主离开胶园另找生计，使得小的胶园疏于管理，对橡胶树的养护较差，单产提升较为困难。还有最重要的原因——经济收益较低，印尼除了天然橡胶还种植棕榈油等经济作物，低利润的割胶收益与高割胶机会成本，使得胶农们割胶意愿更低了。多种因素叠加带来了印尼天然橡胶产量收缩，和出口量下降。

　　（3）越南——产量和出口增长势头强劲

　　2022年越南天然橡胶、混合橡胶合计出口213.1万吨，较去年的196.6万吨同比增加8.4%；合计出口中国153.8万吨，较去年的132.1万吨同比增16%。2022年越南橡胶合计产量129.15万吨，较去年的123.51万吨同比增4.6%，相较于2022年的出口量少了约84万吨。出口量远远大于本土产量的原因在于，其周边如柬埔寨、老挝等国家种植的橡胶会运输到越南进行初步加工后再出口，而产量仅计算本土生产的橡胶。从胶树割胶质量来看，越南割胶面积目前仍有小幅上行的空间，自身树龄结构与树种较好，单产也在不断上行，产量后续仍有上涨的潜力。

　　（4）科特迪瓦——产量和出口增长势头强劲

　　2022年1-12月，科特迪瓦天然橡胶出口量共计137万吨，较2021年同期的116万吨增长18.3%。科特迪瓦出口增长势头强劲，五年复合增长率达到15%左右，在全球天然橡胶贸易环节具有很强的影响力。其强劲的增长势头也要得益于政府的政策，收购价格始终保持和国际胶价的同步关系，使得胶农从中获利稳定。科特迪瓦计划到2025年将橡胶产量翻一番，达到200万吨。结合其健康的树龄结构，以及稳定产量和收入带来的胶农割胶积极性，科特迪瓦的产量和出口有望继续保持增速。

　　三、天胶进口展望

　　为应对高企的通胀，美联储及欧央行2022年以来持续加息，经济走弱压力加大，导致海外主要经济体对天胶的需求造成冲击。从欧洲、美国、日本、韩国天胶海关数据来看，去年四季度海外主要经济体天胶进口量走弱迹象愈发明显。特别是今年以来进口量同比去年大幅下滑。

　　天胶海外需求走弱迹象显现，导致中国市场进口压力增大。2023年一季度，中国天然橡胶及混合橡胶进口172.53万吨，较去年的153.43万吨大增12.45%。短期来看，海外需求恢复仍需较长时间，中国进口压力持续，同比大增的局面难以扭转。

　　四、总结

　　我国天胶进口结构持续改善，对传统产胶大国的依赖度不断降低，这其中既有我国内部进口多元化的政策要求，也有海外主产区自身橡胶产业改变、进出口流向倾斜的影响。未来我国天然橡胶将会向着更加丰富、均衡的多元化局面转变。

　　短期来看，海外天胶需求走弱愈发明显，导致中国进口压力持续增大，短期内中国天胶进口同比高增的局面难以扭转

　　光期能源化工研究团队介绍

　　光大期货研究所能源化工团队，现有成员4人，成员具备买方+卖方、产业+金融等多维度的研究经验，服务于多家上市公司及国内知名企业，为其量身定制风险管理方案及投资策略。荣获郑商所高级分析师、三届上期能源“优秀原油分析师”、上期所优秀能化分析师、2021年及2022年上期能源“优秀产业服务团队”等奖项。2020年能化团队主讲的“原油衍生品精品系列直播‘油’刃有余”入选中期协2020年期货投资者教育优秀案例。多次在媒体《新华社》、《第一财经》、《期货日报》等发表特约评论，具有广泛的行业影响力。

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