蛋白粕周报:偏弱震荡,短线观望
发布时间:2023-4-18 10:40阅读:171
美豆:4月USDA超预期下调阿根廷产量,但全球库存、产量等预估变化不大,报告整体中规中矩。短期来看,美豆出口常不及预期及巴西历史低位的升贴水,均显示巴西卖压影响仍在。下周美豆进入种植期,短期主产区天气良好,利于种植,但后续需密切关注种植期可能的天气升水,短期预计延续区间偏弱运行。
国内供给:据钢联统计,第14周国内111家油厂大豆实际压榨量为128.78万吨,较预估低24.37万吨,开机率为43.28%;全国大豆港口库存为338.7万吨,较上周减少23.81万吨;豆粕库存为32.74万吨,较上周减少18.13万吨;菜粕库存5.75万吨,较上周增加0.83万吨。到港大豆清关偏慢,港口库存持续下滑;豆粕近期开机偏低,消费好,大幅去库;菜粕供应压力仍在,小幅累库。
国内需求:第15周国内豆粕成交尚可,周内共成交98.54万吨,环比减少15.76万吨。本周随着豆粕价格大幅上调,受买涨不买跌心态影响及担忧油厂挺价导致提货难,下游企业少量建立库存。随着后续气温回升,下游养殖需求增加,豆菜粕需求有好转预期。
观点小结:美豆方面,USDA供需报告虽大幅下调阿根廷产量预期,但全球供需平衡表未见明显改善。短期重点关注巴西出口及美豆种植情况,巴西升贴水不断下滑及美豆出口总体不及预期,表明巴西供应压力仍在;短期良好天气利于美豆种植,但需关注后续种植期可能的天气升水,美豆预计偏弱运行。对国内而言,整体跟随美豆,短期豆粕库存下滑,更多是因为供应端的减少;后续随着大豆通关加快及开机率回升,仍有累库预期。菜粕整体供应增量大于消费增量,累库预期强于豆粕。短期国内蛋白粕预计延续偏弱运行,建议观望。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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