纯碱一季度的走势同我们先前预期的基本一致，远兴投产前，纯碱依然是供需偏紧的格局，现货价格保持高位，盘面一季度很难形成顺畅下跌，最大的利空在于玻璃的低迷以及宏观环境的影响。不过随着投产预期的不断临近碱厂和中游贸易商纷纷采取低库存策略，保持极低库存，必要时让利降价出售。近期轻碱需求一般，轻碱价格有明显松动，带动重碱小幅回落，但整体依然保持高价格高利润。远月2401已经结合远兴的投产给出定价，2309合约之前较难形成过剩，但具体投产节奏、进程的推进将会多次干扰盘面走势，预计二季度也将针对投产反复做文章，行情整体震荡格局，建议波段操作，逢高空思路为主。 　　在年初时，我们认为玻璃一季度需求较难有明显好转，不过根据过往经验，存在投机需求引发上涨行情的可能，但涨幅需要关注能否有真实需求接力，如果没有真实需求启动，那么价格还将重回弱势。年前玻璃经历了一轮投机需求驱动下的上涨行情，但节后因需求未启动盘面迅速回落。3月以来由于现货跌至中下游心理价位，新一轮投机需求带动盘面再度上涨，但同样真实需求据下游反馈依然偏弱，4月国内多地处于梅雨天气里，尤其之前需求表现较好的华南将处于梅雨季中，预计需求将受到抑制。尤其经过前一轮大幅补库，当前贸易商、期现商库存处于6-8成的水平，预计4月玻璃价格将承压，期现商或低价出货冲击现货市场，盘面届时或将转弱。5月以后还需关注地产、真实需求的复苏情况。建议4月玻璃逢高空为主，5月之后关注低多机会，预计二季度整体宽幅震荡格局。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。