PTA、黄金、塑料

　　PTA：短期震荡市，推荐3-5反套操作。上游PX供应逐步宽松，PX-石脑油价差将进一步回落至300美金/吨。PTA供应方面，装置开工率提升至81%的高位，而下游聚酯修复速度不及预期，目前仅有66%，PTA将进一步累库。PTA供过于求，日均累库速度达到3-4万吨。节前市场普遍交易消费复苏预期，大量的现货正套、月差正套头寸目前面临亏损。未来PTA工厂库存上行，现货市场供应充足，基差走弱至-35元/吨。当前处于织造开工的真空期，预计到正月十五之后才是验证聚酯消费情况的真正时间节点。PTA 3-5反套操作为主。

　　黄金：我们认为，贵金属进一步上冲的动能或有所减弱，将陷入高位盘整阶段。昨日金银冲高回落，在交易完FOMC会议的乐观情绪后，未能进一步上行。从驱动上来看，昨日欧央行与英央行加息50bp，力度强于美国，但也释放出未来再加息50bp后可能放缓加息的信号，欧美利差逐渐缩小，且美国经济保持强韧的情况下，美元指数进一步下行空间较为有限。但同时，黄金也不具备大跌的条件，毕竟当下，市场仍在交易通胀的回落将带来加息的结束，经济数据的下行将带来下一个降息周期。或许3月的SEP能够给到市场更多的指引，在此之前，贵金属或将保持难以跌落的状态，整体呈现高位震荡格局。

　　塑料：短期偏弱，中期震荡市

　　当下市场的核心在于下游需求的恢复情况。春节前由于对节后预期良好，备货行为导致社会库存较高，春节放假期间石化库存积累，节后上游供应压力偏大，而PE下游需求一般要元宵节后才逐渐恢复正常，因此需求端的缓慢恢复，导致下游备货谨慎，对价格处于观望状态，短期市场偏弱。

　　此外，一季度聚乙烯供应端压力较大。一批产能将在一季度集中投产。考虑到聚乙烯目前开工已回升至89%，开工回升叠加新增产能投放，市场基差压力仍较大，这种结构不利于货源向下游传导，反而会导致库存向期货盘面或市场上游积压。未来市场支撑主要来自2023年需求端的好转预期，随着需求恢复，市场低价区域支撑仍将非常明显。

　　风险资产持续反弹

　　观点分享：加息暂停，鸽派声音渐起。如前期我们所讨论，当前最佳的策略是多股票空商品，且这一趋势仍未结束。海外市场提前交易美联储转向、国内市场交易经济周期温和复苏的叠加效应导致股票持续可以多配。而商品目前处于库存周期的底部，小周期的补库带来阶段性反弹仍然要面临海外需求退坡以及国内需求缓慢复苏的双重牵引，整体弱于风险资产的反弹。建议继续多股票空商品。

　　期指：消息面清淡，震荡企稳

　　期债：债市逆势走强，超预期修复

　　黄金：如期加息25bp，黄金上行

　　白银：跟随上涨

　　铜：库存持续增加，暂时施压价格

　　铝：倾向仍看不弱，近日横盘

　　锌：需求真空期，区间震荡

　　铅：成本支撑，价格企稳

　　镍：物流逐步恢复，库存边际累增

　　不锈钢：库存延续累增，需求等待修复

　　工业硅：短期低位震荡，关注社库变动

　　铁矿石：成材基本面恶化，矿价承压

　　螺纹钢：需求担忧再起，高位回调

　　热轧卷板：需求担忧再起，高位回调

　　硅铁：现实需求承压，偏弱震荡

　　锰硅：宏微分化加剧，偏弱震荡

　　焦炭：焦钢博弈维持僵持，偏弱震荡

　　焦煤：下游补库带动，偏弱震荡

　　玻璃：短期仍偏弱 中期震荡市

　　PTA：反套操作

　　橡胶：震荡偏弱

　　沥青：跟随油价小幅回落

　　甲醇：深跌有限 高位震荡

　　尿素：出口利润下降，需求减量预期增加

　　苯乙烯：短期空单部分止盈

　　纯碱：深跌有限 高位震荡

　　LPG：偏弱震荡

　　短纤：逢高空部分止盈

　　PVC：仍在寻找支撑，短期弱势难改

　　低硫燃料油：弱势延续，短期或难有持续回升

　　棕榈油：产地价格偏弱

　　豆油：关注美豆走势 逢高短空

　　豆粕：阿根廷天气担忧提振美豆，跟随反弹

　　豆一：高位震荡

　　玉米：弱势震荡

　　白糖：跟随原糖

　　棉花：市场乐观情绪降温 关注现货成交

　　生猪：逢低做多猪粮比价

　　原油：回调有限，或再次转强

　　发改委产业司组织召开稀有稀贵金属产业高质量发展工作座谈会

　　2月1日讯，近日，发改委产业司组织召开稀有稀贵金属产业高质量发展工作座谈会，科技部、工业和信息化部、自然资源部、海关总署等部门相关司局和中国有色金属工业协会、中国黄金协会参加了座谈会。与会各方分别介绍了近期有关工作情况，围绕稀有稀贵金属行业生产运行形势、推动行业高质量发展等工作进行深入研讨，并对下一步工作进行了研究部署。

　　商务部：电动汽车、光伏产品、锂电池成为出口新增长点

　　2月2日讯，商务部对外贸易司司长李兴乾表示，在去年，以电、光、锂这“新三样”为代表，就是以电动汽车、光伏产品、锂电池的出口为代表，我国高技术、高附加值、引领绿色转型的产品成为出口新增长点。2022年，电动汽车出口增长了131.8%，光伏产品增长了67.8%，锂电池增长了86.7%。同时，跨境电商、市场采购贸易方式等外贸新业态也在蓬勃发展，进出口规模超过3万亿元人民币，占外贸的比重超过7%。（澎湃）

　　2022年我国锂精矿进口量同比增长42%

　　2月2日讯，中国有色金属工业协会锂业分会2月2日发布了2022年锂产品进出口统计数据。据海关统计，2022年1-12月，我国进口锂精矿约284万吨，主要来源于澳大利亚、巴西、津巴布韦、加拿大等国，同比增长约42%。我国净进口碳酸锂12.57万吨，同比增长约72%；净出口氢氧化锂9.03万吨，同比增长约29%。

　　美国航空旅行几乎恢复到疫情前水平

　　金十期货2月2日讯，美国运输安全管理局(TSA)的数据显示，1月份平均有195.3万乘客通过该局的机场检查站，这比上年同期增长了32%，且只比2020年1月低了1%，航空旅行几乎恢复到疫情前水平。航空股在今年表现亮眼。美国航空集团的股价今年来上涨27%，美国联合大陆控股有限公司上涨约30%。

　　硅业分会：本周硅片价格大幅上涨 M10单晶硅片周环比涨超30%

　　2月2日讯，中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，本周硅片价格大幅上涨。M10单晶硅片（182 mm /150μm）价格区间在4.8-5.2元/片，成交均价提升至4.92元/片，周环比涨幅为30.5%；G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格区间在6.1-6.2元/片，成交均价提升至6.15元/片，周环比涨幅为24.4%。其中有两点值得注意，一是本周价格波动幅度是跨周计算的结果，实际为两周价格的累计涨幅；二是由于对未来走势判断明朗，绝大多数企业选择惜售，少数企业选择散单出货。

　　乌能源部长：乌克兰现有超110亿立方米天然气库存 可渡过供暖季

　　2月1日讯，据乌克兰能源部网站，乌克兰能源部长加卢先科2月1日表示，截至1日，乌克兰有超过110亿立方米天然气库存和近120万吨煤炭库存，“足以渡过这个非常困难的供暖季”。加卢先科指出，尽管面临各种挑战，乌克兰的电力工程师们仍“坚守在能源阵地”，将尽最大努力确保乌克兰民众在困难时期获得足够供暖。

　　印度1月份俄罗斯原油进口量增至纪录新高

　　2月1日讯，据外媒报道，数据显示，今年1月，印度进口俄罗斯原油数量增至纪录新高，这主要得益于俄罗斯原油以大幅折扣价格进行销售，尽管欧洲和美国正对俄罗斯燃料出口施加新制裁。总部位于伦敦的行业咨询机构Vortexa公布的数据显示，1月，俄罗斯对印度的海运原油出口总量为127万桶/日。而行业咨询机构kPler公布的数据显示，这一数字为142万桶/日。2022年12月，俄罗斯对印度的海运原油出口总量为119万桶/日。

　　乌克兰2023年谷物产量料为4950万吨

　　2月1日讯，据外媒报道，乌克兰副经济部长Denys Kudyn周三称，预计乌克兰2023年谷物产量料为4950万吨，低于2022年的5100万吨。2021年，乌克兰谷物产量为8600万吨。他称，鉴于乌克兰食品供应充裕，乌克兰没有限制谷物出口的必要。

　　2023年第4周生猪价格上涨，猪肉价格环比持平

　　2月2日讯，据农业农村部监测，2023年1月23日—1月29日，全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为16.69元/公斤，环比上涨0.5%，同比上涨6.0%。白条肉平均出厂价格为22.49元/公斤，环比基本持平，同比上涨5.6%。