豆粕

　　刘倩楠

　　1.集装箱运价:1/13日当周SCFI集装箱运价指数1031.42,环比-2.8%,同比-79.8%,其中上海-美西集装箱运价1378美元/FEU,环比-2.5%,同比-82.8%;上海-欧洲集装箱运价1020美元/TEU,环比-2.9%,同比-86.5%。受通胀和全球经济衰退影响,全球集装箱运输需求继续走弱,主流航线除日本航线外多数仍维持弱势下跌。

　　2.干散货运价:1/13日波罗的海干散货运价指数BDI报946点,环比-3.1%,同比-56%。

　　3.央行货币政策司司长邹澜透露,央行在研究推出另外几项结构性工具,主要重点支持房地产市场平稳运行,包括保交楼贷款支持计划、住房租赁贷款支持计划等。

　　4.据德鲁里发布的航次取消追踪数据,在跨太平洋、亚洲至北欧和地中海等主要航线中,在2023年第2周至第6周期间,707个预定航次中有149个航次被宣布取消,取消率为21%。其中58%的空白航行将发生在跨太平洋东行航线,31%发生在亚洲至欧洲和地中海航线,11%发生在跨大西洋西行航线。

　　集装箱方面,短期看随着国内防疫政策的优化调整,春节前的传统货运潮和船司停航保价策略的综合影响下,运价下幅走弱。春节过后,航司运力充裕叠加出口继续下行,供需继续宽松,预计集装箱运价延续弱势下跌。中长期看,受全球经济陷入衰退的影响,运价仍有下跌空间。

　　干散货方面,俄乌冲突和欧洲能源危机背景下动力煤需求有望增加,近期中国开始恢复从澳大利亚进口煤炭,但贸易格局的重塑需要时间,预计短期运量增幅有限,关注后续澳煤进口政策。铁矿石方面,近期澳巴发运有所下降,其中,巴西减量较多。国内钢厂利润低位,叠加国内疫情反弹风险仍在,铁水产量难以回升,一季度巴西进入雨季,发运预计季节性回落。短期来看,随着国内春节假期临近,市场需求下降,干散货运价预计延续弱势。

　　隔夜CBOT大豆指数上涨0.3%,报收1509.5美分/蒲,美豆粕指数下跌1.26%,报收463.5美金/短吨;

　　1.海关总署:中国12月大豆进口1056万吨,环比增加321万吨,增幅44%;同比增加169万吨,增幅19%;

　　2.油世界:国际豆粕的强势预计是短期的,中长期来看,油脂的市场份额将逐步恢复。当期市场焦点在于下修阿根廷作物产量同时下调阿根廷再1-3月的大豆压榨与豆粕出口;

　　3.油世界:罗萨里奥谷物交易所减少大豆产量预估至3700万吨,许多观测者假设阿根廷产量可能下降至3500-3800万吨,在接下来的1-3周中,阿根廷降雨仍然不充足。但如果2-3月降雨明显增加,作物前景将有望恢复,并且如果巴西大豆产量在1.51亿吨以上,全球大豆仍然是过剩的;

　　4.我的农产品:截止1月13日当周,111家油厂大豆实际压榨量为207.54万吨,开机率为70%。本周油厂实际开机率低于预期,较预估低1.46万吨;较前一周实际压榨量增加8.39万吨,截止1月20日当周,油厂大豆压榨量预计123.71万吨,开机率为42%。具体来看,下周各市场因受到春节长假即将来临影响,油厂开机率均出现明显下降。

　　1.单边:受USDA报告调整影响,美豆继续维持偏强运行,但本次报告基本较大程度兑现潜在利好,虽然短期有继续冲高可能,但仍有一定回落风险,建议偏空操作;

　　Cbot美豆油主力价格变动幅度1.48%至63.21美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度-1.76%至3842令吉/吨。

　　1.ITS:马来西亚1月1-15日棕榈油出口量为409731吨,上月同期为649782吨,环比下降36.94%。

　　2.据外电,2022年12月,印度从马来西亚进口312,267吨棕榈油,当月全球食用油进口总量超过150万吨。

　　3..印度将毛棕榈油进口基准价格定为982美元/吨,精制软质棕榈油(RBD PALM OLEIN)的基准进口价格定为1006美元/吨,精制漂白脱臭棕榈油(RBD PALM OIL)的基准进口价格定为999美元/吨,毛豆油基准进口价格定为1295美元/吨。

　　4.NOPA月度压榨报告前瞻:分析师认为美国12月大豆压榨量可能低于去年同期水平,原因是严冬天气导致中西部和大平原地区加工厂压榨活动减少。据受访的10位分析师平均预估,NOPA12月的大豆压榨量估计在1.82907亿蒲式耳。

　　5.据外电消息,加拿大谷物委员会(Canadian Grain Commission)最新发布的数据显示,截至1月8日当周,加拿大油菜籽出口量较前周减少40.8%至12.02万吨,之前一周为20.29万吨。自2022年8月1日至2023年1月8日,加拿大油菜籽出口量为369.42万吨,较上一年度同期的306.63万吨增加20.5%。截至1月8日,加拿大油菜籽商业库存为123.98万吨。

　　单边:上周受到马来出口数据走弱,以及印度提升关税消息的影响,棕榈油震荡走弱。在产区供需双弱,国内弱现实与强预期的大背景下,没有较强驱动前,棕榈油预计维持震荡的格局。当前国内因为疫情还未完全好转,整体的消费较差,但未来预期较好,国内的消费复苏或使得油脂消费增力较大。因此建议择机回调后继续背靠7400-7600做多,疫情的恢复会使得国内消费趋好,或会带动油脂偏强运行。菜油供应恢复相对确定,暂看菜油05合约继续保持反弹逢高做空的思路10800以上布局空单。

　　1、金十期货1月16日讯,截至2023年1月13日当周,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货上涨3%以上,创下四个半月来最大单周涨幅,因为美国农业部意外大幅下调美国玉米产量预估,国际原油走强,美元大幅走低。但出口销售不振,巴西玉米丰产,制约玉米价格涨幅。

　　2、金十期货1月13日讯,布,当天11艘载有31.35万吨乌农产品的货船离开了乌南部港口。自黑海粮食倡议实施以来,乌克兰已出口1730万吨农产品,其中1月出口农产品100万吨。

　　3、金十期货1月13日讯,13日DDGS价格维稳。豆粕期现货价格下行拖累,下游终端对DDGS看跌预期不断增强,市场观望氛围浓厚较重,少数饲企完成刚需采购,贸易商签单仍显谨慎,部分适量补货,DDGS现货库存压力仍等待释放。预计,进入1月期间DDGS价格存在下行空间。

　　4、据Mysteel农产品统计,12月份东北地区累计售粮进度31%,去年同期38%。分省份来看,黑龙江38%,去年同期40%;吉林20%,去年同期32%;辽宁34%,去年同期42%;内蒙古32%,去年同期40%。12月份华北地区累计售粮进度38%,去年同期37%。分省份来看,河北30%,去年同期30%;山东36%,去年同期37%;河南45%,去年同期44%。

　　1.单边:市场下调美玉米产量,美玉米上涨。节前港口价格稳定,国内玉米现货偏强,山东玉米稳定,下游养殖和深加工亏损,进口玉米利润较高,05玉米2850附近企稳,市场交易需求改善,2820以下可以短多05玉米。

　　生猪

　　1.现货报价:今日早间生猪收购价大稳小动,东北地区12.85-13.65元/公斤,下跌0.7-1.1元/公斤,华北地区14.1-14.75元/公斤,下跌0.18-0.55元/公斤,华东地区14.9-15.1元/公斤,下跌0.2-0.25元/公斤,西南地区12.6-13.6元/公斤,上涨0.05-0.1元/公斤,华南14.25-14.3元/公斤,持稳或上涨0.25元/公斤;

　　2.涌益咨询:截止1月5日当周,50公斤母猪价格1647元/头,较上周下跌42元/头,15公斤仔猪价格458元/头,较上周下跌49元/头;

　　3.畜牧产业经济观察:未来10年欧盟猪肉消费预计将年均减少0.4%,2032年与2022年相比,人均消费预计将由原来的32.4千克下降至31.1千克,降幅为4%。尽管受非洲猪瘟影响,欧盟生猪产业仍受益于面向亚洲的强劲出口潜力,其猪肉产量2021年增长至2370万吨,但2022年有所回落;

　　4.海关总署:1—11月,我国进口猪肉及杂碎255.7万吨,同比下降46.0%。其中,鲜冷冻猪肉进口155.8万吨,同比下降56.0%,主要来自西班牙、巴西、丹麦、美国和加拿大等国,分别占进口总量的26.9%、24.2%、10.8%、7.2%和6.2%,合计占75.4%。从各月进口到岸价来看,9月份进口到岸价开始同比上涨,11月份涨幅扩大。1月份进口价格13.27元/公斤,5月份跌至12.29元/公斤,同比跌34.7%,6月份开始回升,9月份进口到岸价15.96元/公斤,同比微涨0.6%,11月份17.56元/公斤,同比涨20.1%。

　　1.单边:03合约建议继续偏空操作,05和09合约仍然以低位建立多单为主,成本线以上100-200左右的利润可适当离场,滚动操作;

　　2.套利:LH35反套

　　鸡肉

　　1、白羽肉毛鸡:昨晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡价格稳定,毛鸡棚前主流报价4.20元/斤,实单实谈。目前屠宰企业已进入春节假期,厂家停工放假。市场无主流成交价格,卓创资讯暂停毛鸡报价,年后待屠宰企业复工后恢复报价。(卓创资讯)

　　2、白羽肉鸡苗:明日山东大型孵化场大肉食鸡苗价格上涨0.20元/羽,厂家报价3.40元/羽,实际成交价格需单谈。养殖户补栏积极性提升,市场苗量稳定,孵化场排苗加快。(卓创资讯)

　　3、分割品:今日东北、华北地区分割品价格稳定。毛鸡价格趋稳,经销商补货积极性尚可,厂家出货节奏较快。屠宰企业库存适中稍高,供应面因素波动不大。短期内毛鸡价格预期趋稳运行,春节前经销商适量补货,预计短期内分割品价格稳定为主。(卓创资讯)

　　4、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量5017.50万羽,环比跌幅1.13%,同比跌幅4.98%。(卓创资讯)

　　5、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率71.24%,较上周上涨1.76个百分点;冻品平均库容率78.35%,较上周下滑1.12个百分点。(卓创资讯)

　　鸡苗和种蛋:节前出苗量偏少,养殖户补栏积极性尚可,鸡苗价格上涨,预计近期鸡苗价格有上调空间。合同种蛋成交正常,市场蛋成交一般,种蛋价格偏强。

　　白羽肉鸡:临近春节假期,山东和河北鸡源消耗明显,毛鸡出鸡节奏变化较快。毛鸡出栏有限,走货加快,养殖利润亏损减少,毛鸡需求逐渐恢复,白羽肉鸡价格略涨。预计毛鸡价格会继续稳定。

　　分割品:库容率下降,终端餐饮消费开始恢复,经销商开始补货,毛鸡价格继续上涨,预计大肉食产品价格稳定为主。

　　鸡蛋

　　1、现货:周末全国蛋价稳中有涨,主销区价格相对稳定,而内销较旺,北京各大市场鸡蛋价格维持稳定,北京主流参考价234元/44斤,石门,新发地、回龙观等主流批发价234元/44斤,部分产区价格上涨。今天全国蛋鸡价格稳定为主,北京市场主流报价稳定,石门,新发地、回龙观等主流批发价234元/44斤,较昨天价格持平,大洋路截至早晨7点到货5车,走货一般,实际成交价230-240元/44斤,较昨天价格持平。

　　2、卓创数据:2022年12月份全国在产蛋鸡存栏量为11.79亿只,环比减少0.2%,同比增加2.5%,目前在产存栏仍处于往年同期低位。12月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(占全国50%)为3705万羽,环比减少2.9%,同比减少8.8%。

　　3、根据卓创数据:1月13日一周全国主产区蛋鸡的淘汰量分别是1829万只,较上周增加4.7%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,1月12日当周淘汰鸡平均淘汰日龄519天,较前一周减少2天。

　　4、根据卓创数据显示,1月12日当周全国代表销区鸡蛋销量为6939吨,较上周增加2.3%。

　　5、根据卓创数据:1月12日当周生产环节周度平均库存有1.02天,较前一周减少0.29天,流通环节周度平均库存有0.81天,较前一周库存减少0.07天。

　　1、单边:距离春节还有不到一周,终端备货进入中后期,蔬菜价格较强势,鸡蛋价格已经处于高位,节前大概率变动不大,预计节后价格回落。5月预计在产存栏蛋鸡量仍较低,现货价格已经涨至高位后期大概率下调,考虑当前期货价格已经较高,5月合约预计将在该位置附近震荡。

　　2、套利:观望。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　白糖

　　1.泰国2022/23榨季截至1月10日累计压榨甘蔗2626.4万吨,同比增加4%,产糖268万吨,同比增加约28万吨,产糖率同比提高7%,达到10.206%。

　　2.上周五广西白糖现货成交价为5544元/吨,下跌11元/吨;产区制糖集团主流报价为5570~5690元/吨,加工糖厂主流报价区间为5660~5920元/吨,整体报价稳中有降,下调10元/吨为主。春节假期临近,现货市场购销基本停滞,整体商谈氛围冷清,成交偏淡。广西制糖集团陈糖报价为5530元/吨,报价与昨日持平;广西新糖报为5580~5770元/吨,其中广西南华、广西湘桂下调10元/吨。云南制糖集团陈糖报区间为5520~5550元/吨,报价与昨日持平;云南新糖报价5580~5610元/吨,其中云南南华、云南英茂下调10元/吨。加工糖厂主流报价区间为5660~5920元/吨,其中广东金岭下调10元/吨。

　　1.单边:目前国内食糖季节性供应压力正逐步体现,新增工业库存和第三方库存季节性类库。消费方面,现货市场在经历一轮采购后再度趋缓,节前备货行情尚不显著,春节临近,旺季采购剩余时间所剩无几。虽然近期外盘受印度减产预期推动糖价反弹,但是考虑到国内食糖消费偏弱,预计短期内糖价上行动力不足。

　　2.套利:春节将至,谨防期差对盘面扰动,建议观望为主。

　　3.期权:考虑到假期临近,SR303C6000卖权时间价值所剩无几,建议提前平仓止盈。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　上周五ICE美棉价格震荡收高,主力合约涨0.5美分/磅(0.61%)至82.41美分/磅。

　　1、据国家棉花市场监测系统对14省区46县市900户农户调查数据显示,截至2023年1月12日全国交售率为98.1%,同比下降1个百分点,较过去四年均值持平。按照国内棉花预计产量613.8万吨测算,截至1月12日,全国累计交售籽棉折皮棉601.8万吨,同比增加27.1万吨,较过去四年均值增加22.1万吨,其中新疆交售563.4万吨。

　　2、根据全国棉花交易市场数据,截至1月14日24时,2022年度棉花加工数据如下:新疆累计加工469.18万吨,同比减少7.5%。根据中纤局数据显示,截至1月14日,新疆棉累计检验量为395.9万吨,同比减少19.9%。

　　3、根据中国棉花信息网数据,12月底我国商业库存量为462万吨,环比增加94万吨,同比减少94万吨,其中新疆棉库存407万吨,内地库存45万吨,保税区库存为10万吨。同期纺企棉花工业库存为55万吨,环比增加了7万吨,同比减少26万吨。

　　4、根据中国棉花信息网数据,12月底纺企纱线库存天数为17.48天,环比减少16.54天,同比减少9.75天;纺企坯布库存为33.53天,环保减少5.55天,同比增加0.56天。12月份纺企纱线去库存明显。

　　1、单边:从长期来看,新年度棉花植棉预期下降,而消费端疫情防控政策优化以及扩大内需的政策导向的带来的消费边际预期好转,大趋势上震荡偏强。短期内节前补库临近结束,棉花价格短期上涨动力不足,预计短期内震荡为主,春节临近假期国外盘面变动较大,建议轻仓过节。

　　2、套利:内需尚可外需较差,可考虑多国内空国外。

　　3、期权:由于春节期间外盘可能波动较大,建议近日可考虑做多波动率策略。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　花生

　　上周国内花生市场平稳运行,节日临近产区加工厂陆续歇业,整体交易表现清淡。产区走货多以库存货源为主,贸易商挺价意愿明显。目前东北白沙花生报价5.2-5.30元/斤,河南白沙通货报价5.30-5.45元/斤。油厂方面,油料到货零星,费县中粮少量到货。预计近期陆续停机。

　　上周国内花生市场平稳运行,节日临近产区加工厂陆续歇业,整体交易表现清淡。产区走货多以库存货源为主,贸易商挺价意愿明显。目前东北白沙花生报价5.2-5.30元/斤,河南白沙通货报价5.30-5.45元/斤。油厂方面,油料到货零星,费县中粮少量到货。预计近期陆续停机。

　　单边:上周在现货的引领下,本周花生维持震荡偏强的格局,后续临近放假,预计维持震荡态势。油厂开始逐步停收,未来走出疫情的影响,预计消费趋好,叠加今年减产较多,预计花生的价格将会走高,如果盘面回调,建议背靠9600-9700逢低做多。前期低点的多单继续持有。目标点位暂看10500。

　　期现策略:04合约基差在100左右,没有较好的期限利润,建议保持观望。

　　银河