【观点】南华期货:甲醇维持空配观点
发布时间:2022-12-13 09:58阅读:283
【现货反馈】内地比较弱,新奥报价下滑至2050,盘面反弹后港口基差被动走弱,现货至140附近,刚需小单放量,12月下维持50附近。
【库存】上周港口库存去库2.22万吨至56.42,本周累库不及预期。内地厂库小幅去库1.47至53.67万吨,排库压力仍大。
【影响较大的装置变动】盛虹裂解已开,12月3日MTO停车。伊朗卡维停车,ZPC、卡维停车。
【南华观点】前期我们前期预期的逻辑都兑现出来了,盛虹顺利投产,MTO抛压导致港口基差崩塌,港口整体平衡表后续转为累库格局,这些情况已经在我们前期的周报当中反复提及。目前来看没有特别大的变化,单论产业而言,唯一相较前期超预期的只有12月的非伊进口。整体了解下来南美、俄罗斯、新西兰进口量均不少,市场也有105-120好几个版本的12月进口评估,整体定性还是比较高的。然后本周的主要问题是内地排库始终不通畅,未来内地可能跌破2000,虽然近期煤炭在反弹,但是由于冬天工厂停车会很慎重,亏损大概率不对兑现为西北停车,因此我们觉得煤炭反弹对甲醇继续下跌暂时影响并不大。根据目前评估,兴兴盛虹重启概率均较小,我们认为甲醇失去mto后会持续承压,整体05思路持续偏空,近期整体甲醇因为宏观以及一些下游品种的反弹略有跟涨,短期我们认为再度给出了入场机会,我们建议02甲醇空单再度入场。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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