【现货反馈】前期PVC价格大幅反弹，但是成交比较一般，基差走弱至-100，华南也开始出现了仓单，下游逢低采购不追涨的思路仍在坚持。 【库存】上周华东去库0.5万吨左右，华南库存走平，总社库去化，内地厂库小幅累库1万吨，订单小幅增加0.5万吨。 【南华观点】PVC前期盘面表现的极为强势，近端交易交割的流动性风险，远端交易疫情放开与地产改善的预期。远端我们暂且不作讨论，疫情的问题不确定因素确实过多了些，短期难以锚定。本周我们更多的聊一下近端，本周沿海库存继续去化，可交割货源不充足的问题仍然存在，同时基于近端的出口炒作，盘面强势拉涨，但是近端我们了解下来整体新疆的物流正在逐步好转，天业负荷也有了一定的提升，我们认为大约在12月中下旬开始会有比较明显的集中到量。同时11月PVC表需再创新低，更高频的下游开工率数据仍在继续走弱，我们觉得弱需求的定性确定性是更高的。对于01合约的交割而言，我们认为还是有足够的时间去等待一个销区累库的兑现，上周我们其实已经开到了华东去库速度明显放缓，但上周整体盘面仍然在追随着05预期在交易，短期空单确实比较难受。我们建议再坚持一下，等待近端累库兑现。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。