棕榈油：本周棕榈油2301合约主要跟随马盘运行。从基本面来看，由于传统生产淡季到来，棕榈油生产还面临热带风暴天气和外来劳动力欠缺等问题的影响，同时据SPPOMA和MPOA最新发布的数据显示，截至11月1-20日马来西亚棕榈油产量分别环比下降12.39%和6.44%，使得马棕产量减产预期有所增强，进而成为提振马棕价格反弹的重要因素之一。出口方面，ITS&SGS最新公布数据显示，马棕11月1-20日的出口量分别环比增加9.6%和9.1%，出口数据持续向好，加之印尼方宣布恢复出口levy，马棕出口竞争压力降低，为马盘走强提供支撑。印尼方面，GAPKI报告整体利多，B40生物柴油赛道成功在望以及DMO比例下调传闻，均为近期棕榈油价格上涨提供支撑。国内方面，截至11月22日，食用棕榈油港口库存91.4万吨，周环比增加8.6万吨，月环比增加19万吨，同比增加38.6万吨。棕榈油到港量高企抵消了豆油和菜油库存下降的影响，加上近期国内多地疫情再度反弹，油脂需求不确定性进一步限制价格回升；不过据商务部对外贸易司发布消息预计12月后棕榈油装船数和到港量均有明显回落，棕榈油的高库存或迎来拐点转而下降。盘面来看，本周马棕基本面利多消息频出，马盘涨势抵消了国内需求担忧的不利影响，棕榈油2301合约持续减仓上行，空头有离场迹象，MACD指标绿柱逐步缩小，技术上突破多条均线压制，由于马棕减产逐步兑现以及到港量缩小提振价格上涨，不过受制于需求担忧，走势可能较为曲折，预计短期内棕榈油以震荡偏强走势为主，操作上建议逢低做多。 　　下周关注：30日ITS&SGS公布马来棕榈油出口情况

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