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棕榈油2401最近基本面怎么分析?

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汪宇

期货黄经理期货黄经理期货

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棕榈油2401的基本面分析可以从以下几个方面进行：

1. 棕榈油的生产和供应情况：棕榈油的生产主要集中在马来西亚、印度尼西亚、泰国等东南亚国家。其中，马来西亚是全球最大的棕榈油生产国。因此，棕榈油2401的价格受到马来西亚棕榈油生产的影响。同时，棕榈油的供应情况也受到气候、种植面积和种植成本等因素的影响。
2. 棕榈油的需求情况：棕榈油是一种广泛用于烹饪和加工食品的油脂。由于其价格相对便宜，因此棕榈油在食品和工业领域的需求量较大。棕榈油2401的价格受到全球棕榈油需求的影响。
3. 其他油脂市场的走势：棕榈油与其他油脂市场的走势密切相关，例如豆油、菜籽油等。如果这些油脂市场的价格下跌，那么棕榈油2401的价格也可能受到影响。
4. 全球原油市场的走势：全球原油市场的走势对油脂市场有着重要的影响。如果原油价格上涨，那么油脂市场的价格也可能上涨，反之亦然。
5. 汇率因素：棕榈油2401的价格还受到汇率因素的影响。如果美元汇率下跌，那么以美元计价的棕榈油价格可能上涨，反之亦然。

需要注意的是，基本面分析是一个相对复杂的过程，需要对市场情况和数据有深入的理解和分析能力。

以上是对您的提问的解答，如果您对此以及其他期货相关还有什么疑惑，欢迎添加我的联系方式，进一步交流。本人从业多年经验丰富！

发布于2023-9-22 10:01 青岛

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一对一

汪宇汪宇期货

帮助2958 好评10万+ 从业4年

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棕榈油主产国仍处于季节性增产周期。

9月马来西亚棕榈油局发布的报告显示，8月马来西亚棕榈油产量攀升至175.3万吨，环比增加8.9%，同比增加2%，较近10年均值180.7万吨下降3%。8月马来西亚棕榈油出口量为122.2万吨，环比下降9.76%，同比下降6%，较近10年均值147.6万吨下降17%。在产量增加和出口需求下降的双重压力下，8月底马来西亚棕榈油库存攀升至212.5万吨，环比增加22.8%，同比增加1%，较近10年均值200.4万吨增加6%。

库存不仅连续4个月增长，而且创出近5年来的次高水平，超出市场预期，给马来西亚棕榈油期价带来利空影响。南部半岛棕榈油压榨商协会最新发布的数据显示，马来西亚9月1日—15日棕榈油产量环比增加5%。

虽然市场寄希望于中国和印度两国的进口需求增长来消化产量的增幅，但实际并未出现显著改善。第三方船运调查机构ITS公布的数据显示，9月1日—20日，马来西亚棕榈油出口量为84.7万吨，环比增幅仅为2.4%。出口增量主要集中在24度棕榈油和棕榈油脂肪酸两大类。欧盟和印度的进口需求分别环比下降25.7%和20.5%，中国进口需求环比增长38%。

需求方面，随着7—8月份印度进口棕榈油数量的大幅增长，目前印度油脂库存攀升至373.5万吨的历史新高，后期印度进口棕榈油的步伐将有所放缓。

从中国市场来看，目前马来西亚24度棕榈油10月—12月的进口完税成本集中在7610—7760元/吨，随着国内买船利润回升，棕榈油进口大量增加。

虽然目前国内仍处于棕榈油的消费旺季，尤其是双节备货需求仍有增量预期，但仍难以消化新的供应增量压力。国内棕榈油港口库存仍处于累积阶段，截至9月19日当周，国内棕榈油港口库存回升至81.1万吨，较6月份的低点49.9万吨大幅增长超过62%。

发布于2023-9-22 09:35 中卫

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贾经理贾经理期货

帮助4332 好评787 从业3年

你好，周四马棕上涨了-1.1%，隔夜棕榈油上涨了-0.5%，美联储强化鹰派离场，美元走强，大宗商品回落。马来西亚南部棕果厂商公会（SPPOMA）数据显示，9月1-15日马来西亚棕榈油产量环比增加5%，其中鲜果串（FFB）单产环比增加3.98%，出油率（OER）环比增加0.18%。根据船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚9月1-20日棕榈油出口量为847890吨，较8月1-20日出口的827975吨增加2.4%。虽然出口有所回升，不过来自中国和印度的需求有限，前期中国的船货基本已经确定，而印度目前库存高企，对未来的进口需求预计有限。从基本面的情况来看，国内现货供应宽松，成交及提货一般。目前9-10月买船增量明显，目前9月预估到港量较大，终端需求依旧偏清淡，近期关注棕榈油国内到港情况及竞品油脂。菜籽压榨量环比二季度低位，短期内菜油库存或小幅去库，市场目前无明确方向性指引，后市需关注相关油脂及菜籽压榨量情况。豆油方面，近期供应小幅回落，不过需求依然表现不佳，加上美豆有走弱的迹象，限制豆油的价格。盘面来看，棕榈油震荡，短期走势难言乐观。
以上资讯来源瑞达研究院提供的及时资讯，仅供参考，不作为入市建议。获取更多资讯观点，你可点击头像添加微信进一步沟通。

发布于2023-9-22 09:50 乐山

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期货范经理期货范经理期货

帮助1544 好评3765 从业5年

美元指数走强，抑制商品价格，油脂承压下行。USDA9月供需报告下调美国大豆产量预估，报告显示，美国2023/24年度大豆产量预估为41.46亿蒲式耳，与前期市场预估的产量41.57亿蒲式耳大致相同。美国2023/24年度大豆期末库存预估下调至2.2亿蒲式耳，同比下降12%，但高于市场此前预估的2.07亿蒲式耳。报告中性偏空，美豆类期货走势偏弱。目前由于美豆油生物柴油需求旺盛，库存持续下滑，美豆油价格有支撑。MPOB数据显示，8月马油库存超预期上升22.5%，至212万吨。此前市场预估为189万吨。马棕油出口量下降9.78%，至122万吨，低于市场预期的133万吨。报告利空，马棕油领跌油脂。马来西亚、印尼棕榈油处于增产周期，产量恢复加快，马来与印尼库存总量增加较多，季节性供给压力较大。短期内印度油脂进口需求旺盛，支撑棕榈油价格，但这可能透支后续进口需求。

国内方面，油脂日内下跌。库存方面，截止到2023年第36周末，国内三大食用油库存总量为227.32万吨，周度下降3.86万吨，环比下降1.67%，同比增加87.30%。其中豆油库存为115.87万吨，周度下降5.05万吨，环比下降4.18%，同比增加46.10%；食用棕油库存为60.67万吨，周度增加2.21万吨，环比增加3.78%，同比增加118.55%；菜油库存为50.79万吨，周度下降1.01万吨，环比下降1.95%，同比增加254.93%。油脂总库存下降，豆油库存连续下滑，菜油库存止升，棕榈油库存继续回升。近期大豆进口检验速度较缓，部分油厂出现停机，大豆压榨量下滑，双节备货，油脂消费需求较旺，但市场调研结果显示今年备货量同比略有下滑。美豆天气炒作接近尾声，短期油脂维持区间震荡判断。

发布于2023-9-22 09:41 南京

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弘业王佳佳弘业王佳佳期货

帮助4129 好评2348 从业8年

您好，棕榈油基本面从以下几个方面：

1.MPOB报告影响偏空

首先从MPOB的报告来看，根据马来西亚棕榈油局(MPOB)的数据，全球第二大棕榈油生产国马来西亚棕油库存跃升22.5%，至212万吨。高于受访11位交易员和分析师预估的增加9.23%，至189万吨。8月棕相油出口量下降9.78%，至122万吨，逊于市场预期，分析师预计出口下降1.77%，至133万吨。一新德里经销商表示，“市场上没有人预料到这样的库存水平。库存上升和出口下降将对棕榈油(价格)施加额外压力。MPOB数据显示，8月毛棕相油产量较7月增长8.9%，至175万吨，高于预期的172万吨。

从产量来看，产量继续保持增长，且增幅高于市场预期，后期9-10月仍是棕榈油的高产季，且天气条件目前来看并没有对棕榈油的产量有所影响，因此供应上压力仍较大。而从出口方面来看，8月出口有所下降，需求的回落，对棕榈油支撑力度也有所下降。从库存方面来看，受产量增长高于预期，且出口下降幅度也高于预期的影响，库存累积的情况给棕榈油价格施压。目前棕榈油库存已经升至7个月以来的高点，对市场供应有一定的压力。

2.高频数据产增出口减少

从高频数据来看，马来西亚南部棕果厂商公会（SPPOMA）数据显示，9月1-15日马来西亚棕榈油产量环比增加5%，其中鲜果串（FFB）单产环比增加3.98%，出油率（OER）环比增加0.18%。高频数据产量由降转增，预示9月产量预计有所增加。从出口方面来看，根据船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚9月1-15日棕榈油出口量为580893吨，较8月1-15日出口的658475吨减少11.8%。根据船运调查机构SGS公布数据显示，马来西亚9月1-15日棕榈油出口量为601196吨，较8月1-15日出口的665596吨减少9.7%。两家船运机构的数据均显示，棕榈油的出口预计有所下降，在需求不佳以及产量增长的背景下，棕榈油后期的压力较大。

3.豆棕价差偏低

另外，从国际豆棕的价差来看，8月底9月初，豆棕价差一度跌破100美元/吨，最低达到27.79美元/吨，虽然目前的价格差有所恢复，不过总体仍处在相对偏低的位置。截止9月19日，阿根廷豆油对印尼棕榈油的价差在126.59美元/吨。一般来说，价差过高对棕榈油的需求有所提振，而价差偏低，将导致棕榈油的性价比偏低，那么棕榈油可能就会通过降价来增加自身的竞争力。

4.进口量偏高

从国内的情况来看，中国海关公布的数据显示，2023年8月棕榈油进口总量为52.00万吨，为今年最高。8月棕榈油进口量较上年同期的45.00万吨增加了7.00万吨，增加15.56%。较上月同期的42.00万吨增加10.00万吨。数据统计显示，2023年1-8月棕榈油累计进口总量为310.39万吨，较上年同期累计进口总量的195.28万吨，增加115.11万吨，增加了58.95%。

5.库存累积

伴随进口利润的改善，棕榈油进口持续增加，10月船期买船较多，据Mysteel统计10月份买船45条左右，预计后续到港压力增加，9月到港预估在35-40万之间。据Mysteel调研显示，截至2023年9月4日（第36周），全国重点地区棕榈油商业库存约68.64 万吨，较上周增加1.04万吨，增幅1.54%；同比2022年第36周棕榈油商业库存增加35.42万吨，增幅110.36%

6.下游成交一般

从国内的成交情况来看，也表现一般，棕榈油成交较上周减少，个别工厂消化手中单边头寸，下游终端按需补货。华北因货源有限且基差偏高成交一般，华南、华东基差降幅明显，且成交较为活跃。具体来看：据 Mysteel 跟踪，本周全国重点油厂棕榈油成交量在 37966 吨，上周重点油厂棕榈油成交量在 41220 吨，周成交量减少 3254 吨，降幅 7.89 %。

总结与展望

综合来看，从近期棕榈油的基本面来看，确实表现一般，国际上，库存累积，需求不佳，出口持续萎缩，而从豆棕的价差来看，也总体偏低，限制棕榈油的需求，棕榈油或许需要降价来提高竞争力。而国内方面，棕榈油的进口持续增加，且后期的进口压力仍较大，库存有一定的累库的迹象。而从需求来看，随着天气的转冷，棕榈油的需求逐渐转淡，加上今年下游需求启动不及预期，餐饮消费表现一般，对棕榈油的需求也表现一般。预计后期棕榈油的价格难有明显反弹。

以上是我对这个问题的回答，希望对您有帮助，如果有什么不明白的，可以添加本人好友进行详细了解，欢迎咨询！

发布于2023-9-22 09:52 南京

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