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  据生意社监测，5月14日开始，消息面利多重启，棕榈油结束了5月以来持续下跌的行情，在期货行情的支撑下，现货价格持续上涨，从5月14日的4650元/吨涨至4890元/吨，价格上涨5.16%。

  5月以来，油脂板块持续振荡下行，跌了半个月，棕榈油下跌超过3个点，豆油下跌接近3个点，菜籽油弱稳，上涨0.57%。5月14日开始，油脂板块在棕榈油的引领下油脂板块迎来全面上涨，棕榈油居首位。其中，棕榈油上涨5.16%，豆油从5386元/吨涨至5466元/吨，价格上涨1.46%，菜籽油从7502元/吨涨至7587元/吨，价格上涨0.9%。

  消息面上生物柴油政策重启 油脂板块全面上涨

  五一假期过后，油脂板块并未迎来实质利好，餐饮行业需求低迷，终端表现不佳，进口大豆到港量增加，豆油棕榈油价格依旧跌跌不休，持续下跌。

  中旬，由于消息面上印尼政府称将发放1.9亿美元补贴，并上调棕榈油出口附加税5美元/吨，以弥补B30计划实施中的补贴缺口。加上马来西亚宣布9月重启生物柴油计划，印度恢复自马来西亚进口棕榈油。印尼地产作物基金(BPDP)官员表示，2020年印尼棕榈油出口量可能早先预期减少12%。

  利多支撑，棕榈油期货价格上涨，5月21日，连棕榈油期货主力p2009合约，收盘4570元，期货收盘价格较5月14日上涨4.53%。连豆油期货主力y2009合约收盘5458元，期货收盘价格较5月14日上涨0.7%。郑菜籽油期货主力OI2009合约收盘6828元，期货收盘价格较5月14日上涨0.6%。

  现货跟盘上涨。在棕榈油大涨的带动下，豆油菜籽油紧跟其后，油脂板块全面上涨。天气转暖，棕榈油替代豆油作用增加，豆油自身消费较慢，价格上涨受阻，价格波动较小，菜籽油表现相对不佳，相比棕榈油上涨了5个多点，豆油价格上涨了一个多点，菜籽油仅上涨了0.9%。

  利空因素仍在 油脂后市依旧弱势

  生意社农产品分析师李冰认为：虽然5月14日开始，受生物柴油政策重启消息提振，棕榈油上演大涨行情，豆油和菜籽油也呈现跟涨局势。但是明显豆油和菜籽油涨幅较小，并没有支撑油脂板块全面大涨。

  5月以来，油脂板块一直受利空因素压制，上半月油脂板块一直下跌也证明了这点，利空主要表现在主产国马来西亚棕榈油依旧处于增产周期，进口大豆到港量后续仍大幅增加，终端餐饮行业又处于消费淡季。短期内，这些利空因素依旧无法改变，此番棕榈油领涨油脂恐将昙花一现，棕榈油仍有上涨可能，豆油和菜籽油或将继续弱势为主，油脂真正的大涨时期并未到来。