泸州老窖 000568 研报汇总 改革复兴之路
发布时间:2022-10-17 16:42阅读:91
泸州老窖 000568 公司简介
泸州老窖股份有限公司是一家以酒精及饮料酒制造为主的企业。公司产品主要有:国窖1573系列酒、泸州老窖精品特曲系列酒、百年老窖系列酒等。公司积极开展全国白酒质量安全追溯体系建设、全产业链质量提升试点等工作,大力推进“全面质量提升”“包材技术标准研究”等质量管理项目,连续发布《产品质量与安全白皮书》。公司先后荣获“全国质量信用先进企业”“全国质量诚信标杆企业”“国家级技能大师工作室”“四川工匠”等荣誉。“国窖1573”是中国白酒鉴赏标准级酒品,也是享誉中外的高档中国白酒之一;“泸州老窖特曲”于1952年在中国首届评酒会上获得“四大名酒”称号,是浓香型白酒的典型代表,是唯一蝉联历届“中国名酒”称号的浓香型白酒,是中国白酒“特曲”品类的开创者。
泸州老窖 000568 “改革之路”
品牌改革:‚国窖+特曲‛双管齐下,品牌复兴未来可期。公司通过跨界营销+
精准营销,持续在高端营销领域打造泸州老窖‚新时代开创者‛的品牌形象。
产品改革:核心酒品量价齐升,技改打破高端酒产能限制。产品体系重塑,价
格带全面布局。近年来,公司重整产品体系,逐渐明晰‚双品牌、三品系、大单
品‛的产品品牌体系。
渠道改革:品牌专营提升渠道控制,‚东进南图‛推进全国布局。公司早期采 用柒泉模式开疆拓土。行业调整期中柒泉模式失效,公司于 2014 年推出品牌专 营模式,逐步建立国窖 1573、窖龄和特曲的品牌专营公司。公司推进东进南图中 崛起,在华东地区寻求更大的突破。
泸州老窖 000568 券商评价
安信证券认为公司经过数十年的发展,不断迈上新的台阶。公司坚定聚焦‚双品 牌、三品系、大单品‛,在营销模式上审时度势,精准营销,‚东进南图‛战略取 得重大突破,管理层在公司治理上目标清晰。我们预计公司 2022~2024 年每股收 益为 6.84、8.52、10.33 元,维持买入-A 评级,12 个月目标价 275 元,对应 32x 2023PE。
风险提示:经济下行风险、疫情反复场景恢复弱、行业竞争加剧风险
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温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。