【观点】南华期货:原油反弹PTA偏强
发布时间:2022-8-25 09:20阅读:196
TA重启提负,当前加工费较好,现货普遍在500以上,对于TA工厂外采PX制TA仍有不错利润。近月走交割逻辑,现货偏强,中期供需宽松,下半年检修余量较少,且投产压力大,需求难有爆发性恢复,维持逢高做空。降负短期计划外检修较多,年内检修余量较少,500以上做空加工费,成本下行,逢高空01。
MEG:不断下探的价格也代表着产业的悲观,国内开工的低点,且进口被压缩至50余万吨,当前需求即将迎来旺季,而反应到现货港口高库存且累库,这就使得EG重新回到空配最底层的产品。根本原因在于油制EG和煤制EG界限分离,煤制亏损扩大,而乙烯制由于乙烯的快速下跌,利润反而修复,且由于乙烯裂解装置在四季度仍有很多投产计划,其配套的乙二醇也无法缺乏,导致过剩的预期进一步强化,上周由于浙石化二线预期重启,且新线配合140万的乙烯投产中,国内乙烯投产如火如荼,过剩加剧,产能加速出清。总之8月维持去库,9月供需平衡,库存仍高位,供给过剩格局难以改变。恒力(180)重启,浙石化(75)重启,8月下油制产量回升预期下,弱需求下,EG短期建议观望,抄底未到时候。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
MEG:不断下探的价格也代表着产业的悲观,国内开工的低点,且进口被压缩至50余万吨,当前需求即将迎来旺季,而反应到现货港口高库存且累库,这就使得EG重新回到空配最底层的产品。根本原因在于油制EG和煤制EG界限分离,煤制亏损扩大,而乙烯制由于乙烯的快速下跌,利润反而修复,且由于乙烯裂解装置在四季度仍有很多投产计划,其配套的乙二醇也无法缺乏,导致过剩的预期进一步强化,上周由于浙石化二线预期重启,且新线配合140万的乙烯投产中,国内乙烯投产如火如荼,过剩加剧,产能加速出清。总之8月维持去库,9月供需平衡,库存仍高位,供给过剩格局难以改变。恒力(180)重启,浙石化(75)重启,8月下油制产量回升预期下,弱需求下,EG短期建议观望,抄底未到时候。
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库存中性,累库预期增加,流动性没有炒作可能性,在目前节点,各环节都没有共振可能。
单边方面,流动性收缩的故事对于01的时间已经来不及了。对于05,在库存没有大幅累积的前提下,一方面是...
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