【原油】隔夜油价震荡，SC原油在仓单压力减弱及高运价支撑下近端合约表现仍然偏强。EIA数据显示美国延续出口驱动的去库格局，对非美市场来说伊核问题仍是近期关注的重点，从各方表态来看目前仍有少量分歧但达成协议的概率较之前明显增大，市场对供应风险的担忧加剧，目前接近本轮文本磋商结论的关键时点，需注意风险控制。
【贵金属】隔夜贵金属震荡偏弱。美联储发布货币政策会议纪要，提到未来加息步伐取决于经济数据，认为利率必须达到 足够限制性的水平并保持一段时间以控制通胀。不过也提到可能存在过度收紧及未来放慢加息步伐。纪要总体与此前鲍威尔讲话同样谨慎。全球经济前景暗淡以及地缘局势紧张支撑贵金属表现，但政策收紧压力仍在，贵金属维持震荡判断。
【铜】隔夜铜价回落，市场交投清淡。美联储7月会议纪要称需要继续加息，但有行动过度风险，可能适合未来某个时候放缓加息。美国7月零售销售环比零增长不及预期。现货方面，上海升水480元，市场货源偏紧下买盘积极扫货。技术上看，铜价短期处于整理，等待更合适的买入位置。
【铝】隔夜沪铝震荡。西南地区限电以及挪威海德鲁减产消息令沪铝连续反弹，不过下游同样也受到地区限电影响，叠加经济下行压力大，房地产持续无好转令铝消费难以明显改善。铝锭铝棒库存连续三周小幅累库，沪铝向上突破持续性不强。预计沪铝在万九附近仍存较强阻力。
【镍】隔夜沪镍区间震荡走弱。镍铁成交价格维持在1265-1280元/镍，钢厂减产之下需求清淡，镍铁过剩的情况仍未缓解。而新能源行业已然复苏，镍需求维持强劲，7月硫酸镍产量环比大增，价格企稳缓慢回升。目前镍远期供应大增的利空与低库存现状的矛盾持续存在，近期镍价或高位震荡运行。
【不锈钢】隔夜沪不锈钢继续下跌。供应方面仍显宽松，虽然国内有大厂减产，但随着印尼海外项目的投产，预计后续海外不锈钢回流量将大幅增加，印尼瑞浦有1.3万吨304/2B于上周末运抵江阴港口，目前已流通至市场。总体来看，供强需弱不锈钢走势偏弱，原料端铬铁、镍铁依旧维持跌势，不锈钢成本端支撑逐渐不强。
【螺纹&热卷】淡季需求偏弱，极端高温天气影响施工，钢厂温和复产，去库明显放缓，不过库存已经降至较低水平。经济复苏基础依然薄弱，房地产保交楼、促销售力度增大，实际落地效果有待观察。四川等地限电制约电炉复产节奏，不过影响程度相对有限。市场对需求预期仍偏悲观，盘面遇阻大幅回落，短期相对承压，关注疫情控制及需求复苏情况。
【铁矿】铁矿方面，供应端澳巴发运回落，非主流发运较差，国内到港短期相对偏强。需求方面，近期铁水产量反弹并且复产速度有所加快，带动钢厂进口矿库存继续增加。短期来看，我们认为铁矿走势依然受到钢厂复产的支撑，不过由于终端需求依然疲弱，并且铁矿自身供需整体偏宽松，港口库存仍在持续走高，我们认为铁矿整体走势以震荡为主。
【焦炭】钢厂逐渐复产，铁水产量回升，原料需求好转。焦企利润得到一定修复，部分已经开始盈利，开工积极性明显回升。供需整体有所好转，焦化厂内库存明显下降，产业链各环节库存总体处于中性偏低水平，现货第二轮提涨快速落地。终端需求预期相对悲观，盘面跟随钢价大幅回落，短期弱势盘整为主。
【焦煤】煤矿开工整体偏稳，焦企利润改善，开始适当补库，煤矿出货好转，库存压力缓解。蒙煤通关维持上升态势，近期日通关达到600车以上，随着口岸解封外运恢复，库存压力有望缓解。供需边际上略有好转，整体仍相对宽松，盘面短期跟随黑色系弱势盘整为主。
【锰硅】锰矿外盘报价下调，远期成本下降。硅锰冶炼端开工率略微抬升，对于锰矿消耗依旧偏低，预计锰矿港口库存继续累增，未来锰矿价格仍然承压。钢厂开工有所增加，终端需求略显疲弱，硅锰价格受到黑色整体悲观情绪一起下行，预计价格偏弱震荡为主。
【硅铁】硅铁厂开工率小幅抬升，供应仍显充足。主要矛盾仍在需求端，钢厂有所复产，但是终端需求仍未有较大起色，硅铁生产端开工亦有上行，供过于求格局显现，预计价格短期内跟随黑色整体偏弱震荡为主。后期主要关注青海地区能耗双控相关政策消息是否超预期，否则主要矛盾依旧在需求端。
【燃料油】高硫裂解价差压力延续但已凸显深加工、脱硫塔等方面的估值优势，低硫燃料油裂解价差持续受到海外汽柴油裂解价差高波动影响，目前俄油成品出口降量背景下柴油强势的逻辑仍未证伪，近端合约的高低硫价差高位运行或仍是常态。
【液化石油气】国内PDH检修增加，边际需求走弱使得国内市场向进口成本靠拢压力增大。但当前国产气供给量维持平稳，未来燃气需求逐渐复苏，国内价格大幅走跌可能性较小，国内市场低位震荡为主。随着原油下行企稳后，市场风险释放底部或有所探明。盘面震荡偏弱，低位时关注正套策略。
【动力煤】产地煤矿保供为主的背景下市场煤资源供应偏紧，部分地区高温影响持续民用电耗煤需求支撑仍在，加上近期冶金、化工等非电需求较好，煤矿拉运车辆增多，榆林地区煤矿价涨幅明显。港口方面，产地价格上涨与发运成本高企影响下港口价格维持坚挺，但下游实际以刚需采购为主，成交有限。考虑到旺季接近尾声后期随着高温影响减弱电煤需求下降叠加高库存限制，预计煤炭价格涨幅有限。
【尿素】国内各地区尿素现货价格变动不大，期货震荡，基差稳定。国内供应环比提升中，需求端并未有持续性的补库，短期震荡运行。
【甲醇】太仓地区现货市场价格回撤，下游补库意愿不强，港口基差环比稳定。国内商品市场情绪偏弱，整体工业品及化工品均弱势运行。近期甲醇月间价差波动较大，一方面是近月空头交货意愿较弱主动减仓，另外一方面资金移仓换月市场弱势下远月合约跌幅较大；短期关注市场情绪何时企稳，中期策略1-5正套。
【沥青】隔夜国际油价盘面震荡，近期成本端对沥青市场支撑持续减弱。不过沥青现货价格整体维持平稳，因为供应虽有增长，但随着需求回升，市场整体维持去库，近月2209合约在临近交割时表现抗跌。不过远月主要还是跟随原油而波动，因为当前地炼已经具有较好的利润，若成本继续走弱将给予更高的利润，未来供应端增量可能会超预期，且原油下跌对当前的高价需求亦是一种抑制，因此，若原油继续承压，则沥青远月亦将承压，只是在强现实下盘面可能会比原油相对坚挺些。
【苯乙烯】6月中旬以来的八周时间，苯乙烯负荷环比提升了约9%，当前负荷在75.93%。除苯胺外，纯苯其他下游亏损居多，下游整体开工率不高。汽油旺季需求不及预期，RBOB裂解连续回落，带动美亚芳烃价差收窄；韩国芳烃去往美国套利窗口关闭，8月发往中国的量预期提升。随着供应回升，纯苯和苯乙烯主港库存环比增加。苯乙烯三大下游生产利润显著改善，开工率环比提升。随着盘面下行，EB09合约基差小幅走强至430元/吨左右，基差收敛后看估值回落。
【聚丙烯&塑料】两市下探前低附近获得支撑。目前国内外经济形势低迷，供需矛盾凸现仍是困扰市场的核心问题。基本面方面，检修维持高位，但随着进口货源价格下跌，进口窗口打开，供应端面临外部货源压力。国内外整体需求形势依旧疲弱，产业链库存增加，供需矛盾加剧。整体来看需求端是市场主要压力来源，驱动价格弱势延续。
【PTA】夜盘油价震荡，PTA期货维持弱势。南方高温持续，终端因限电负荷下降，订单未见起色，需求依旧乏力；福海创450万吨近期重启，能投100万吨因限电短停，8月下PTA供应预期将回升，同时有消费环比好转的预期，多空依旧有分歧，短期受成本拖累下跌；四季度新装置投产预期下，中长线继续偏弱运行。
【乙二醇】夜盘乙二醇自3900一线回升，维持平稳。新疆天业装置全面停车，行业开工率进一步下降，供应保持萎缩状态，下游聚酯及终端织造印染负荷下降，供需双弱；后期依旧有煤化工装置检修，但恒力和浙石化装置有重启计划，短期承压下行后，价格低位震荡。四季度还有新装置投产压力，过剩格局下，长线维持空头思路。
【短纤】短纤走势依旧跟随原料下跌为主，夜盘在7100一线震荡。开工率平稳，库存继续小幅回升，终端因高温限电表现偏弱，供需面驱动不足，价格被动跟随原料弱势运行。
【20号胶&天然橡胶】目前，天然橡胶期货市场的主要逻辑可能在于9月合约交割效应，国内宏观经济数据欠佳，橡胶基本面总体变化不大，下游继续按需采购，橡胶期货市场观望情绪较浓，基本面和宏观面驱动力不强。国内外天然橡胶供应端逐渐进入季节性高产期，海南公共卫生事件依然严峻。上周国内轮胎开工率有所回升，其中中国全钢胎开工率周环比回升了2.63%至59.35%，半钢胎开工率周环比回升了0.43%至64.44%。
【玻璃】昨日沙河价格继续回落，出货一般。上周厂家大幅去库主要是贸易商补库为主，实际订单环比改善有限，随着这一轮补库结束后，加之西南地区加工厂开工受到限电影响，本周整体产销放缓，尤其是沙河外围地区，华东和湖北产销明显下降。供应端，市场对旺季仍有期待，加之近期价格上涨后，亏损缩减，检修意愿降低，产能整体高位震荡为主。目前地产延续弱格局，保交房存疑，玻璃现货基本面近期也开始走弱，期价或延续偏弱态势。
【纯碱】下游采购意愿低，对碱厂高价抵触。上周厂家累库1.8万吨至58.7万吨，社库下降，整体小幅去库。近期四川、重庆地区和华东地区限电影响，装置开工有所下降，开工降为69%。目前纯碱最大问题仍在于浮法玻璃需求仍未见明显起色，玻璃价格再度回落后对纯碱造成压制。需要关注下限电对纯碱开工的影响，短期建议观望为主。
【棕榈油&豆油】美豆隔夜反弹，受到油价提振，美国中西部天气预期改善打压其反弹力度。在今年的这种农产品供需格局下美豆需要南美季去解决供需紧张的格局，经历了6-7月份的宏观带动的快速下跌，那么我们认为三季度继续往下打压的概率会降低，四季度就会面临棕榈油的减产季，大豆方面也会逐步去交易南美的题材，所以预计7月份形成的价格低点预计就是阶段性底部。三季度和四季度的交易可以依托此低点为止损，单边逢回调去买入豆棕油，进行波段滚动操作。
【豆粕】CBOT大豆1400美分/蒲式耳震荡，北美天气预报降雨小幅减少，美豆价格有所支撑。国内豆粕成交32万吨，成交继续转好。市场交易天气变化。
【生猪】市场对后期的中秋国庆有需求旺季需求，养殖端目前保持谨慎心态，出栏体重总体变动不大。但如果旺季不旺，养殖端在旺季可能出现集中出栏动作。产能周期来看，下半年整体仍然处于此前去产能周期带来的出栏量下滑的兑现阶段，供给减少将为远端期价提供下方支撑。而今年5月份以后母猪存栏量趋于上升，意味着23年3月之后生猪出栏量趋势性增加，远端3月、5月合约预期偏空。
【鸡蛋】受需求偏弱影响，盘面价格被打压至低位。但后半年我们预计行业存栏偏紧，将对蛋价形成下方支撑。从前期鸡苗补栏情况和待淘老鸡推算来看，预计8-11月在产蛋鸡存栏量进入环比下滑阶段。后半年蛋鸡存栏将依旧处于低位区间，供应端维持低位。当前阶段，旺季需求不旺。远端供应偏紧的预期下，后期关注远月01合约的逢低做多机会。
【菜粕&菜油】加拿大产区的天气风险逐渐消退，新作产量预计在1950-2000万吨的正常水平，炒作空间变小，外盘菜籽期价面临继续下行的压力。在进口榨利较好的驱动下，预计新作加籽上市后，国内到港船期较多，对01菜系期价仍持偏空态度。
【棉花】昨天郑棉大幅回落，短期连续大涨主要是受到美棉新年度产量大幅下调的推动，但市场质疑的声音也较多，未来两周德州降雨高于正常水平，从需求角度来看，棉花需求前景仍不乐观，在加上美农对于供需的调整存在较多争议，美棉上涨仍以短期行情对待，继续关注天气和需求情况。夜盘郑棉大幅下跌，最近涨价过程中，下游纺企采购较差，郑棉上涨更多是受到美棉情绪的带动，国内棉花基本面仍然较差，下游棉纱和坯布库存在历史高位；继续关注旺季需求表现，但市场普遍认为低于预期的概率较大。操作上，空单轻仓持有或逢高试空；1-5反套继续持有。
【玉米】CBOT玉米价格维持在600美分/蒲式耳，北美天气预报降雨小幅减少，价格有所支撑。乌克兰粮食继续发运，周三预计有5艘船将靠港乌克兰。
【白糖】隔夜盘面弱势震荡。消息方面，巴西石油公司宣布将炼油厂的汽油均价下调4.8％至3.53雷亚尔/升。巴西汽油价格下跌，乙醇价格面临压力，利空国际糖价。不过考虑到巴西生产进入下半场，产量基本定型，对价格的影响不大。国内方面，国内产量缺乏波动，糖价大区间震荡，我们认为目前糖价处于区间中轴附近。下榨季国内产量同比持平或略增，国内缺乏供给端驱动，糖价继续向区间下沿运动的概率较大。总的来看，资金博弈有所加剧，但是无论是从时间还是空间上看，郑糖仍处于下跌通道。
【股指】前一交易日沪深三大股指全天震荡走升，盘面题材多点开花，创业板50领涨宽基指数。期指各主力合约全线飘红，各品种2208合约即将于本周五进入交割，盘面上看主力持仓已移仓换月至2209合约。基差方面各品种2208合约均几乎平水标的指数。隔夜外盘欧美股市主要指数集体收跌，美联储7月会议纪要显示：持续加息是合适的，并可能更加有必要收紧货币政策；加息步伐将在未来某个时候放缓。基于当前的市场环境下，中期在市场震荡修复的过程中，中小市值占优的格局尚难转向。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。