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股指     【行情回顾】隔夜市场方面，美国股市下挫，标普500指数跌0.69%。欧洲股市涨跌互现，德国下跌，英国、法国上涨。A50指数下跌0.4%。美元指数走升，人民币汇率也有所上涨。
【重要资讯】消息面上看，美国原油期货七年来首次收于80美元上方，布伦特油价最高也涨至84美元上方。油价持续上涨可能将加剧滞胀的情况，迫使货币政策更快调整。国内方面，国务院称要科学有序推进实现碳达峰、碳中和目标，暗示继续整治“一刀切”“运动式”减碳。或将有助于缓解近期煤炭和电力缺乏的问题。但上述问题暂时没有反转。短期市场焦点仍在本周公布的经济数据方面。中长期来看，经济运行节奏改变，承压迹象愈发显著，基本面对市场支持减弱，政策方向和房地产、海外风险仍需要关注。
【策略建议】技术面上看，上证指数继续维持震荡走势，但主要技术指标变动不一，震荡上行趋势线3540点上方支撑依然有效，日内级别压力关注3610点，预计端详仍将维持震荡走势不变。中期来看主要支撑仍在3200点附近，压力位于3731点前高，预计中期重新形成宽幅震荡。长线来看，暂认为维持上行趋势，底部仍继续抬升，2700点和4400点附近分别是长线支撑和压力。
国债     【行情复盘】
昨日国债期货大幅收跌,其中10年期主力下跌0.45%；5年期主力下跌0.24%，2年期主力下跌0.10%。现券市场国债活跃券收益率普遍上行达4bp以上。
【重要资讯】
近期大宗商品涨价因素继续引发市场关注，滞涨担忧超过经济下行担忧，市场收益率随之回升。数据方面本周关注周四物价数据以及周五5000亿元MLF到期续作情况。公开市场,央行公开市场延续百亿例行操作模式，10月11日央行开展100亿元7天期逆回购操作，当日有2000亿元逆回购到期，因此单日净回笼1900亿元，但货币市场资金面保持宽松。一级市场，农发行3年、5年期固息增发债中标收益率分别为2.7796%、3.0545%，全场倍数分别为4.56、4.34，中标收益率低于中债估值。
【交易策略】
节后国债期货连续两日大幅走低，受大宗商品价格大幅拉升、经济滞涨担忧加剧、海外债市收益率普遍回升、政府债券发行迎来年内高峰等因素的综合利空，债市呈现阶段性调整态势。我们近期持续提示国债短期承压，长期牛市未变的基本判断，核心逻辑主要基于上述判断。目前政策层面宽松迹象明显，国内宽信用预期也对债市形成压制，但从利率周期来看，当前仍处于长周期的收益率下行阶段，随着大宗商品高位波动加剧，预计通胀层面的负面影响也已达到高点。国债期货快速调整为市场提供难得的买入机会，建议等待本轮调整企稳后的长期买入持有机会。