螺纹     【行情复盘】
期货市场：螺纹钢期货主力合约上周上涨4.81%，收于5640元/吨。
现货市场：成交增加，价格也跟随期货上涨，投机备货需求增加，终端对高价相对谨慎，目前北京螺纹现货5300元，上海5530元，分别较上一周上涨130元和190元/吨。期现价差收缩。
【重要资讯】
1、受“双高”限产影响，未来江苏省内整体减产会继续加码，但各钢厂具体的计划还没有明确，预计将会陆续出台减产方案。丹阳龙江钢铁计划9月15日起全厂停产检修1个月，预计影响产量15万吨。沙钢计划9月16日-9月30日对两条棒材线轮流检修，预计影响螺纹产量约3.64万吨。徐州金虹原定于9月18日-10月8日的全厂检修，现提前至9月10日，预计影响盘螺产量4000吨/天。
2、国家发改委：下半年发行的专项债券规模将高于去年同期，有助于稳定基础设施等领域投资增长。将推动专项债券发行后尽快投入项目建设；加快推进项目前期工作，争取明年专项债券早发行、早使用、及早形成实物工作量。
3、9月山东主导建材钢厂计划产量149万吨，较8月份减少约25万吨。山东主导建材钢厂月产能在220万吨左右，相较于目前的产量，山东建材钢厂下半年在去产量方面成绩显著。
4、海关总署8月中国出口钢材505.3万吨，同比增长37.3%，连续九个月同比增长，环比下降10.9%；1-8月累计出口钢材4810.4万吨，同比增长31.6%。
【交易策略】
各地减产有所加强，高炉开工率和日均生铁产量分别下降0.65%和1.8万吨，同比偏低。螺纹钢周产量环比减少7.4万吨，长流程产量下降明显，短流程产量环比持平，目前产量同比下降44万吨，结合各地区近两周传出的减产政策及江苏能耗双控政策看， 9-11月预期面临的减产压力较高，从粗钢产量后续可能降幅推算，螺纹钢周产量或降至320万吨以下。螺纹需求近一周明显回升，超出预期，伴随期货持续上涨，现货市场情绪改善，成交增加，但下游整体心态依然谨慎，高价拿货意愿偏低，期货再次升水北方现货后，估值也回到年内高位。8月热点城市商品房销售及拿地量偏低，资金情况改善并不明显，因此螺纹需求在旺季会出现好转，但谨慎看待，超季节性难度较大。整体看，目前偏低的产量抵消了需求端的利空，旺季临近，市场更多在等待旺季需求表现，现货能否进一步走强，也要看需求回升程度，目前维持谨慎看多观点，但估值偏高，建议价格回落后操作，短期下方支撑5300元/吨，同时本周要公布8月地产基建数据，提防可能出现的利空，控制仓位。

热卷     【行情复盘】期货市场：周五夜盘热卷支付震荡，热卷2201合约收盘价5920元/吨，涨0.27%。现货市场：周末期间唐山钢坯价格维稳至5200元/吨。
【重要资讯】1、上周五大品种钢材产量1015.29万吨，周环比减少0.97万吨。其中，螺纹钢产量327.23万吨，周环比减少7.36万吨；热轧板卷产量318.83万吨，周环比增加4.18万吨；上周五大品种钢材表观消费量1070.6万吨，周环比增加29.18万吨；上周钢材总库存量2024万吨，周环比减少55.31万吨。

【交易策略】上周盘面延续供给收缩，需求环比好转的市场逻辑，各地限产趋严，引发市场对于供给端受限的预期增强，同时原料端焦煤焦炭价格大幅上行，成本支撑增强，导致热卷期货价格延续强势。周后期，中汽协公布的8月份汽车产量环比继续下降，同时原料端焦炭价格大幅下跌，需求和成本端的利空导致热卷震荡下行。周四公布的上周热卷产量库存数据显示，受钢厂检修影响热卷产量持续处于低位，进入9月钢厂检修明显增加，后期热卷产量或将持续处于低位；旺季下游需求好转，热卷表需连续三周环比回升，上周表需332.8万吨，高于8月份周度表需均值10万吨左右；产量下降，需求回升，钢厂库存已下降至85.4万吨的历史低位，热卷总库存同样在加速去化，热卷整体供需边际继续好转，短期01合约维持偏强走势，但随着期货价格的大幅上行，现货价格跟涨不明显，热卷基差缩窄，随着盘面逐渐接近7月份高点，能否突破仍需关注现货价格跟涨情况，同时还需警惕月中公布的宏观经济数据不及预期的影响。

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