一 套期保值是指在期货市场上持有与现货市场上交易头寸相反，数量相等的同种商品的期货合约。无论现货市场上的价格如何波动，最终能取得在一个市场亏损的同时，在另一市场上盈利的结果，并且亏损额与盈利额大致相等，从而达到保值的目的。

简单说就是你在买入（卖出）现货的同时买（卖出）入期货，现货和期货的买卖是相反的，现货赔了期货就会赚，那么你的损失就被对冲。

原理：

•同种商品期货价格与现货价格走势基本一致；

•随期货合约到期日临近，同种商品期现货价格区域一致。

 

二 玻璃套期保值的具体案例

加工型企业—通过买入套保规避采购风险

1.案例：2016年8月，某玻璃加工企业计划于11月份采购1000吨玻璃原片用于生产，8月份玻璃现货价格为1260元/吨，但因担心市场过度需求推动玻璃价格上涨，导致采购成本增加，为避免价格上涨风险，该玻璃加工企业决定在郑商所买入玻璃期货进行对冲。

2.加工型企业—通过买入套保规避采购风险

情形2：玻璃价格下跌

交易日期

现货市场

期货市场

基差

2016.8.15

现货价格为1260元/吨，担心未来采购价格上涨

买入50手FG1701合约，开仓均价为1173元/吨

87

2016.11.16

价格下跌至1170元/吨，按计划买入1000吨

卖出50手FG1701合约，平仓均价为1063元/吨

107

盈亏情况

盈利:

(1260-1170)×1000=90000

亏损：

(1063-1173)×1000=

-110000

基差走强

30

注

亏损20000元

情形1：玻璃价格上涨

交易日期

现货市场

期货市场

基差

2016.8.15

现货价格为1260元/吨，担心未来采购价格上涨

买入50手FG1701合约，开仓均价为1173元/吨

87

2016.11.16

价格上涨至1293元/吨，按计划买入1000吨

卖出50手FG1701合约，平仓均价为1237元/吨

56

盈亏情况

亏损:

(1260-1293)×1000=-33000

盈利：

(1237-1173)×1000=64000

基差走弱

31

注

盈利31000元

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。