金属产品

1铜

   外盘走势：隔夜伦铜震荡走高，尾盘涨0.28%至7163.75美元，交易量走高表示市场后续跟进力度较强，后市关注仓位与交易量的持续变化。

　　消息方面：宏观方面，统计局11月固定资产、社会消费品零售和规模以上工业增加数据显示国内经济增长平稳。行业方面，中国大型铜冶炼商与必和必拓已同意将明年上半年的有期铜精矿加工精炼费(TC/RC)上调41%。

　　现货方面：12月10日长江1#铜报51220元/吨-51270元/吨，升水70-升水120元/吨，均价较昨日涨110元/吨。据SMM称，持货商逢高换现，现铜升水一路收窄，中间商止步观望，下游出现畏高情绪，市场供应压力明显增强，实际成交匮乏，入市交投清淡。                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                

　　库存方面：12月10日伦铜库存继续下滑3225吨至402050吨，同时注销仓单占库存比升至67.42%，接近年内最高。同期，上期所沪铜库存报141533吨，较上周减少7137吨，为连续第五周持续减少，创年内新底。

观点总结：因中美经济向好，市场预期将增加铜需求，昨日沪铜持续反弹。技术面上看，昨日沪铜1402合约51000元/吨一线对期价形成支撑，短期均线持续上扬，市场气氛偏多。隔夜伦铜走高，料沪铜重心将继续上移。操作上建议沪铜1402合约依托51065元/吨多单持有，目标51465元/吨。

2铝

　　外盘走势：隔夜伦铝盘中震荡走高，尾盘涨0.45%至1801美元，交易量微增，市场有所跟进，表明后市上升动力仍存。

　　消息方面：11月国内氧化铝进口同比增加1.25%，前11月氧化铝进口总量同比减少24.65%，国内氧化铝进口量连续三个月回升。

　　 现货方面：12月10日长江现铝报14320-14360元/吨，均价涨40元/吨，贴水30-升水10元/吨。据SMM称，华东地区现货价格受期价影响抬升，持货商出货积极，下游畏高情绪明显，接货仅按需采购，成交平淡。                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    

　　库存方面: 12月10日LME伦铝库存为5432600吨，减少8600吨，继续回撤但处于年内高位，同时伦铝注销仓单占库存比下降至42.54%，为年内高位；而同期，上海期货交易所的沪铝库存报199722吨，较上周继续回升2837吨，继续于年内低位徘徊，表明国内铝市供应过剩忧虑有所放缓。

观点总结：在外盘的带动下，昨日沪铝早盘高开后横盘震荡尾盘收高，反应市场对未来经济向好的乐观预期。技术面上，沪铝1402合约5日均线上穿10日均线，短期期价快速反弹，显示上升动力较强。操作上建议沪铝1402合约依托14145元/吨多单建仓，目标14230元/吨。

3锌

　　外盘走势：隔夜伦锌大幅走高，尾盘涨1.29%至1949.5美元，交易量大幅增加，表明市场跟进明显，后市上升动力仍存。

　　消息方面：据统计局统计，前11月全国房地产开发投资增速同比增19.5%，社会消费品零售总额增长13.7%，全国民间固定资产投资增长23.2%，全国固定资产投资增长19.9%，规模以上工业增加值增长10.0%，数据显示国内经济增长平稳。

　　现货方面：12月10日现锌市场长江0#主流成交于15000-16000元/吨，均价涨50元/吨。据SMM 报道，锌价大幅上调，商家出货热情高，但下游考虑到此波上涨下方支撑不稳固，接下来回吐涨势为大概率事件，故多观望高价买兴弱，整体成交弱。                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            

　　库存方面: 12月10日，LME伦锌库存为932425吨，继续下滑4725吨，创年内新低，较年内创下的历史高点1236000吨下滑303575吨或24.56%；而同期，上海期货交易所的沪锌库存报228058 吨，较上周继续下滑3473吨，为年内最低水平。

观点总结：全球经济复苏，两市锌库存持续走低，预期锌供需矛盾有所缓和。技术面上，沪锌1402合约今日放量上涨，收盘价大幅上穿系列均线，显示近期强势，料后市仍将顺势上移。目前操作上建议沪锌1402合约依托14985元/吨多单持有，目标15100元/吨。

4钢材

  现货市场：上海地区8mm Q235高线价格：3420元/吨，持平；20mm HRB400螺纹钢价格：3620元/吨，持平。

  消息：(1) 中央经济工作会议开幕，明年最大亮点将是改革 (2) 11月钢铁产量创年内新低，钢企利润逐渐下滑 (3) 国务院再取消和下放68项行政审批项目（4）澳洲62%粉矿CFR参考报价138.5美元/吨，持平。

  库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为13228吨，-602。

  小结：周二RB1405合约冲高回落。数据显示，11月全国粗钢日产量202.93万吨，创年内最低水平，将缓解市场供应压力。操作上建 议，继续依托3700偏多交易。

5黄金

   外盘方面：隔夜伦敦金因美元走软而震荡上扬，日涨幅1.72%，报收1261.72美金/盎司。

   消息方面：1、美国10月批发销售月率1%,预期0.2%，前值0.6%。2、美国10月批发库存月率1.4%，预期0.3%，前值0.4%。3、据俄罗斯黄金矿商统计，1-10月的黄金产量共计为212.236公吨，较去年同期上涨12%。

   现货市场：12月10日，上海现货9999金报收244.45元/克，涨1.6元。

   仓单库存：12月10号，交易所仓单报2493千克，增加3千克。

   ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至12月11日为835.41吨，持平。

行情总结：投资者对美联储何时削减QE存疑，隔夜纽约盘有3000笔多单介入，逢低买盘力量强劲，金价将继续走高。操作上建议，沪金1406背靠251多单介入，止损参考249.5。

6白银

　　外盘走势：隔夜伦敦银因美元走软而震荡上行，日涨幅2.76%，报收20.415美金/盎司。

　　消息方面：1、美国10月批发销售月率1%,预期0.2%，前值0.6%。2、美国10月批发库存月率1.4%，预期0.3%，前值0.4%。3、美国铸币局11月鹰洋银币销量较上年同期下降27%，为去年12月以来最低水准。

   现货库存：12月10日，上海现货9999银报4070元/千克，涨10元。

   仓单库存：12月10号，交易所仓单报421548千克，减少784千克。

   ETF持仓方面：iShares Silver Trust白银持仓量截至12月10为10304.49吨，持平。

观点总结：美联储官员均发表鹰派言论，但市场似乎已消化完QE忧虑，银价将继续反弹。操作上建议，沪银1406多单继续持有，下破4230止盈。

7铅

   外盘方面：隔夜伦铅因美元走软及全球经济缓慢复苏而震荡上涨，日涨幅0.76%，报收2125.25美元。

   现货方面：据上海有色网报道，周二现货铅品牌驰宏13890元/吨，对期主力贴70元/吨，南方、水口山报对12月平水，实际成交于13870-13880元/吨，汉江报13860元/吨，恒邦、东岭13830元/吨，冶炼厂出货有所增加，下游在本周的铅价上涨中开始逐渐增加采购，但尚未出现集中性的集体备货，对于铅价上涨幅度仍持谨慎态度。

   库存方面：12月10日伦铅库存减少1000吨至225950吨,沪铅方面，上海期货交易所铅期货仓单持平于74044吨。

　　消息方面：1、美国10月批发销售月率1%,预期0.2%，前值0.6%。2、美国10月批发库存月率1.4%，预期0.3%，前值0.4%。3、中国汽车协会最新公布的数据显示，中国11月汽车销售量同比增加14.1%，需求强劲。

行情总结：全球经济缓慢复苏提振金属需求，加上美联储削减QE忧虑淡化，铅价获益。操作上，沪铅1401依托20日线短多交易，止损参考13930。

 农产品

1棉花

   外盘： 洲际交易所（ICE）棉花期货周二上涨，因美国政府再度确认全球最大棉花出口国-美国供应紧张的预期。交投最 活跃的ICE 3月期棉合约收高0.33美分，或0.4%,报每磅80.69美分。 美国农业部周二公布的12月供需报告显示，全球2013/14 年度棉花年末库存预估为9641万包，高于11月预计的9571万包，因全球产量继续超过需求。

   基本面消息：

   1、传闻，2014/2015棉季，中国会推行棉农直补(又称“棉花直补”)新疆试点，而除新疆外，全国范围不实行棉农直补政 策，棉花临时收储政策(以年初制定的指导价无限量收购当年新棉)则确定停止实施。

   2、中国农业部预测，今年棉花总产量大约630万吨，较去年产量减少大约540,000吨。中国2013年棉花产量急剧下降有多 种因素，包括天气条件恶劣，棉花种植面积减少，以及印度棉花价格相对较低。

   现货方面：棉花指数3128B价格为19510元/吨，较前一日跌7元/吨。

   仓单库存：交易所注册仓单为175张，有效预报为32张。（每张对应棉花40吨）。

观点总结：12月的美国USDA报告显示全球棉花供应仍过剩，对国际棉价形成制约。国内棉花现货维持疲软下调走势，仍压制郑棉期价的反弹。技术上，郑棉1405合约短期缩量明显，市场观望氛围浓厚，多空僵持下，期价预计难有大的波动。操作上，短线观望为宜。

2白糖

   外盘:ICE原糖期货周二收高，因巴西压榨放缓。3月合约涨0.07美分至16.62美分/磅。

   基本面消息：

   1、2013年11月广西食糖铁路整车外运量为4.72万吨，同比少运1.58万吨，较上月少运0.40万吨。

   2、国际糖业组织（ISO）在一份电子邮件报告中称，中国2013/14榨季糖进口量料从上一年度的369万吨降至235万吨。

   现货方面：南宁中间商报价5080元/吨，部分制糖集团南宁站台一级糖新糖报价5050-5070元/吨，钦州码头报价5090元/吨 ，柳州站台报价5060元/吨，厂提5030元/吨，糖厂厂仓车板5020-5050元/吨，报价不变，成交一般。

   库存仓单（张）：0，有效预报0。    

   国内食糖主产区广西气象情况：百色、河池、柳州、桂林、崇左等市 阴天大部有小雨，其它地区阴天。

总结：国际糖价依旧弱势，国内食糖现货价格亦表现疲软，拖累郑糖期价下行。技术上，郑糖1405合约有加速探低倾向， 持仓量仍不断放大，暗示增量资金继续介入抛空为主，预计短期期价维持弱势运行。操作上，短线逢高抛空。

3玉米

   外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二收低，交易商称，受技术性卖盘及3月合约触及近一个月高位后出现的获利了结拖累。CBOT3月玉米期货合约收低2美分，报每蒲式耳4.36美元。

   消息面：

   1、目前广东港口提货把控严格，但贸易商近期出货节奏加快，对港口短期提价信心不足。

   2、中国是全球最大的玉米进口国之一。上周中国退运了五船美国玉米，因为质检官员在这些玉米船货中发现了先正达公司研发的MIR162转基因玉米。目前中国政府尚未批准MIR162转基因玉米。

   现货市场：12月10日（周二），从广东市场获悉，今日港口优质玉米主流成交暂稳定于2460-70元/吨，较周初平稳。水分偏大的玉米成交2400-40元/吨。

   交易所仓单：玉米仓单10136张。

操作建议：政策性利好信息释放，提振现货价格，但现货总体供给宽松，抑制其上行空间。技术上，连玉米主力1405合约受卖盘打压，短线弱势，但下方支撑较强，后期或有反弹。操作上，多单继续持有，目标2390元/吨。

4豆类

   外盘：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二收低，交易商称，因获利了结及南美产 量巨大的预期盖过了技术性买盘和强劲美豆出口需求所带来的影响。1月大豆期货合约收 跌5-1/2美分，报每蒲式耳13.38-1/4美元；1月豆粕合约收跌0.4美元，报每短吨438.3美 元；1月豆油合约收跌0.11美分，报每磅40.11美分。

  消息方面：1、USDA将美国2013/14年度大豆年末库存预估从11月预计的1.70亿蒲式耳调降至1.50亿蒲式耳，且低于此前分析师平均预计的1.53亿蒲式耳。2、美国农业部预计全球2013/14年度大豆年末库存为7062万吨，略高于11月预计的7023万吨。该机构调升阿根廷大豆产量预估，不过维持巴西大豆产量预估不变。3、巴西国家商品供应公司（Conab）周二表示，预计巴西2013/14年度大豆产量为创纪录的9003万吨，其在11月预估为8790- 9020万吨。

   现货方面，东北产区食品豆均价4517元/吨，较前一日上涨5元/吨；山东青岛港进口大豆分销价4380元/吨，天津港4380元/吨，较前一日持平；国内豆粕现货市场跟盘上涨，产区油厂CP43豆粕均价为4153元/吨，较前一日上涨15元/吨；国内豆油现货价格继续保持整体稳定、少数地区油厂报价略随盘下调的走势，调价幅度在20-50元/吨，散装四级豆油均价为7433元/吨，较前一日均价下跌16元/吨。            

   天气方面，巴西大豆主产区马托格罗索州周三有零星阵雨及雷阵雨，周四和周五北部地区有阵雨，南部地区天气大多干燥或有少量小阵雨，周三气温接近至低于正常水准，周 四和周五气温接近至高于正常水准；天气大体上有利于大豆生长。阿根廷科尔多瓦、圣达菲和布宜诺斯艾利斯北部地区周三至周五天气干燥或有少量小阵雨，周三气温接近正常水 准，周四和周五气温接近至高于正常水准；天气有利于大豆作物生长及剩余大豆的播种。

   仓单方面：连豆3641张，持平；豆粕3680张，持平；豆油11607张，持平。

观点总结：USDA调低美豆库存的同时调高了全球大豆库存，因目前市场焦点主要在于南美大豆生长，因此月度供需报告形成中性偏空影响。从主力合约看，连豆1405合约盘中冲高回落且成交量萎缩，反弹略显乏力，不过收储政策作用逐渐显现，国产大豆现价稳步上行，对期价形成底部支撑，因此预计短线偏强振荡，建议多单持有，跌破10日均线清仓止盈，目标4510-4520元/吨；豆粕1405合约创出三个月来的新高后回落，呈现高开低走的走势，还未能确认有效突破区间上轨，建议暂时观望；豆油1405合约探低回升，短线维持调整走势，考虑到豆油商业库存已回落至两个月以来的低位以及传统消费旺季的到来，中线继续谨慎看多。建议多单继续持有，跌破60日线清仓止盈。

5棕榈油

   外盘走势：马来西亚棕榈油期货周二收低，此前公布的一份重要的行业报告显示，该国11月棕榈油库存攀升至八个月以来最高位水平，同时出口疲弱亦打击投资者人气。指标 2月棕榈油合约下跌0.3%，收报每吨2638令吉。

  消息方面：1、船运调查机构ITS的最新数据显示，马来西亚十二月份前十天棕榈油出口量为 378,579，比上月同期减少了19.8%。2、马来西亚棕榈油局的最新报告显示，十一 月底马来西亚棕榈油库存为198万吨，比上月增长了7.2%。十一月份毛棕榈油产量为186万 吨，比上月减少了5.6%。十一月份棕榈油出口量152万吨，比上月减少了8.7%。

   现货方面：国内棕油现货市场价格整体呈现平稳走势。当前主要港口地区24度棕榈油 主流报价区间集中在6000-6050元/吨，日均价在6054元/吨，较前一日价格下滑2元/吨； 精8度棕油报价集中在6600-6650元/吨；精10度棕油价格集中在6550-6600元/吨。

   仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。

观点总结：马来西亚棕榈油11月出口下滑幅度大于产量减幅，库存增长至八个月以来 的高位，增长幅度符合市场预期，不过相对于上一年度，供给压力较小。技术上，棕榈1405合约获得5日线支撑，呈现窄幅整理走势，在雨季洪水及出口疲弱等多空交织的基本面影响下，短线或延续振荡走势。操作上建议，短线在6160-6300区间内交易。

6菜籽类

   外盘：周二，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘大幅下跌，连续三个交易日创下新低，大盘在下跌过程中还引发了止损抛盘。截至收盘，1月合约下跌11.40加元，报收454.90加元/ 吨;3月合约下跌11.20加元，报收465.10加元/吨;5月合约下跌11.30加元，报收473.90加元/吨。

   仓单：菜籽，0张，持平；菜粕，0张，持平；菜油；1张，持平。

   消息面上，法国分析机构战略谷物（Strategie Grains）称，预计欧盟2014/15年度油菜籽产量将升 至2130万吨，较本年度的2080万吨增加2.4%，因单产上升抵消播种面积减少带来的影响。 战略谷物在月度报告中称，预计2014/15年度油菜籽平均单产将达到每公顷3.2吨，本年度为每公顷3.1吨，这将抵消播 种面积下滑带来的不利影响。预计下一年度欧盟油菜籽播种面积为660万公顷，低于本年度的670万公顷。

   现货方面，国内主产区油厂菜籽收购价在4800-5200元/吨之间，价格稳健，交投清淡，部分地区菜籽 基本无货，厂家暂停收购，得等到明年才会再次压榨菜籽，现在转压棉籽；菜粕报价集中在2600-2700元/ 吨附近，受国内豆粕现货走势不佳及菜粕需求疲软制约，湖北地区菜粕行情维持跌势；四级菜油报价约在 8500-8900元/吨，整体走货情况不理想，菜油国储库存十分庞大，进口菜籽也大量涌入国内，菜油市场压力难缓解。

   天气方面，国内方面，冬油菜主产区长江流域大部天气晴好，西南地区东部的部分地区有小雨；国外 方面，油菜籽主产区加拿大中南部天气良好。

小结：国内菜籽类期货以收红为主。技术上，油菜籽1409合约成交萎靡，我们不建议投资者进行交易；菜籽粕1405合约高开低走，形态完好，目前继续看高2550，回踩2500可考虑小幅加仓一次；菜籽油1405 合约探底回升，量能萎缩，显示资金认同不足，建议投资者40日线刚进去的多单逢高兑现利润，余下仓位 持有，止损参考60日线。操作上，建议活跃品种RM1405多单持有，回踩2500可加仓一次，跌破5日线止损 。

7稻谷

   外盘走势：周二，芝加哥期货交易所(CBOT)糙米市场收盘涨跌不一。CBOT1月糙米合约收盘上涨5美分，报15.56美元/英担;3月合约收盘下跌2美分，报15.62美元/英担。

   国内走势：10日，郑州籼稻期货主力1405合约开盘价2493元/吨，收盘2473元/吨，跌14元/吨；粳稻主力合约1405开盘价3072元/吨，收盘3063元吨，跌15元/吨。

   基本面：

   1、2013年十一月一日菲律宾大米库存总量为244万吨，比上年同期的278万吨减少了12%，不过比上月增长了38%。

   2、据美国农业部海外农业服务局称，2013/14年度泰国稻米产量预计为3100万吨，比上年增长1到2%。

   现货方面：吉水县粮食局2013年产3级晚籼稻谷收购价2700元/吨，持平，2013年产3级早籼稻谷收购价2600元/吨，持平，2012年产优质籼糯稻谷收购价2740元/吨，持平，标一早籼米出厂价4000元/吨，持平。黑龙江佳木斯三江食品公司二级粳稻谷收购价2800元/吨，持平，哈尔滨粮贸2011年产三级粳稻谷收购价3090元/吨，持平。

   交易所仓单：早籼稻仓单1300张，粳稻仓单0张。

观点总结：国储收购以及东北采购补贴短期利多稻谷，但稻谷总体供应充足抑制现价涨空间。技术上，籼稻主力1405合约维持在2460-2500元/吨区间振荡，短线建议在2450-2500元/吨区间高抛低吸。粳稻主力1405合约承压五日均线，建议依托5日均线轻仓短空操作。

8郑麦

   外盘走势：美国小麦期货周二跌至三个月新低，交易商称，此前美国农业部（USDA）预计全球小麦供应充足。CBOT3月小麦期货合约收低11 3/4美分，报每蒲式耳6.38 3/4美元。

　　国内走势：10日，郑州强麦主力1405约开盘价2870元/吨，最高价2874元/吨，最低价2865元/吨，收盘价2872元/吨，涨3元/吨。

   基本面：

   1、今年一月到十月期间，俄罗斯小麦出口量为1052万吨，比上年同期减少了26.4%。

   2、据联合国粮农组织(FAO)发布的最新报告显示，2014年收获的冬小麦作物产量前景整体良好。

   现货方面：河南鹤壁市浚县粮食局2013年本地产1级白小麦收购价2500元/吨，持平，2级白小麦收购价2460元/吨，持平，本地产特制一级小麦粉汽车板价3160元/吨，持平。郑州粮食批发企业2013年河南产3级白小麦火车板价2550元/吨，持平，2013年河南产西农979火车板价2760元/吨，持平。

   交易所仓单：郑麦仓单2674张。

观点总结：河南国储轮拍投放力度加大，增加小麦现货供给。技术上，郑麦主力1405持仓量稳步增加，KDJ指标有向上交叉倾向，预期短线维持强势。操作上，多单继续持有。

9鸡蛋

   现货方面，芝华数据监测显示，10日全国鸡蛋价格各省均价3.83元/斤，环比（比昨日）持平。主销 区均价4.04元/斤，环比上涨0.02元/斤，其中北京广东天津上涨，福建上海浙江较稳。主产区均价3.77元 /斤，环比下跌0.01元/斤。鸡蛋现货继续延续前期缓慢上涨态势；需求方面，元旦、春节临近，节日效应逐步显现，商超、食品加工企业采购备货增加需求，短期内上涨行情预计还将持续。随着蛋价上涨，养殖 利润有所改善，近期养殖户补栏积极性有所提高。

   消息面上，1、深圳或关闭市区活禽交易市场；2、国内批发市场畜产品价格稳中略降

   库存：大商所鸡蛋仓单日报为0张，持平。

   小结：现货上，预计节日需求拉动下，缓慢上涨行情还将延续。技术上，鸡蛋1405合约冲高回落，整体上还在震荡平台之内，中线看涨不变，但周二的盘中的上涨有诱多嫌疑，多单可以逢高稍减以防范风险 。操作上，建议多单逢高减持，余下仓位轻仓持有，收盘跌破4100先清仓观望。

能源化工

1 PTA

   消息方面：1、10日亚洲PX收盘价格下跌4美元至1408.5美元/吨FOB韩国和 1432.5美元/吨CFR台湾/中国大陆；2、福建联合石油化工公司在完成检修工作后逐步重启其位于泉州的炼油和石化链，其石化链于10月20日关停，进行去瓶颈以 及检修工作，该公司预计于12月10日左右重启其PX装置。3、中美和石化的产能为 70万吨/年的6号PTA装置于10月26日关停检修，于11月23日重启。

   现货价格：华东PTA市场报盘在7450元/吨送到附近，递盘在7400元/吨送到， 市场商谈多在7400-7420元/吨送到附近，美金盘方面，市场报盘在1000-1005美元 /吨附近，高端1010-1015为保税货源，递盘多在990-995美元/吨附近，市场商谈 气氛一般。

   库存数据：交易所仓单为20519张，较前一交易日增加2904张，有效预报为 4714张。

观点总结：因市场预计美国原油库存将出现减少，美国原油收涨，布兰特原 油与美国原油的价差继续收窄；亚洲PX现货报价小幅下调，现货动态利润处于- 550至-650元/吨；部分供应商12月PTA合同挂牌价出台7550至7700元/吨；PTA现货 市场持稳，市场气氛略淡，江浙涤丝市场整体保持稳定，部分品种厂家优惠力度有所减弱。PTA 1405合约小幅收跌，期价上方面临60日压力，下方考验7400一线 支撑，短线呈现震荡走势。操作上，7400-7550区间交易。

2 玻璃

   1、2013年12月10日的"中国玻璃综合指数"为1076.38点，比上期2013年12月 09日下跌2.64点。"中国玻璃价格指数"为1070.01点，比上期2013年12月09日下跌 2.42点。"中国玻璃市场信心指数"为1101.84点，比上期2013年12月09日下跌3.55 点。2、华南会议在江门召开，由广东玻璃协会主办，江门华尔润承办，广东各浮法玻璃原片厂家及漳州旗滨、中航特玻参会。多数业内人士认为市场价格前段时 间已有明显下滑，然而年前一段时间属于传统需求旺季，因此决定会后各生产厂 家根据自身实际情况调涨1-2元/重量箱。目前信义、台玻等部分厂家已有调涨通 知。

   现货价格：华东地区，江苏华尔润5mm浮法玻璃出厂价报1520元/吨；华北地 区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1288元/吨。

   库存数据：交易所仓单为150张，较前一交易日持平。

观点总结：玻璃现货市场整体持稳，华东、华北、华中会议召开，会议意向 稳定市场，有条件厂家可视情况上调，会后生产商价格多维持稳定；华北地区市场持稳，沙河地区生产厂家出货正常，库存低位运行，大光明个别规格涨0.1元/ 平方米；京津唐市场走货一般，部分厂价格出现小幅走低。华东地区的总体走势平稳，部分厂家出现小幅调涨。华南地区市场交投气氛一般，华南会议决定各厂 家根据自身情况涨1-2元/重量箱，今日信义、台玻以及华尔润等部分厂家上调1-2 元/重量箱。西南地区市场小幅回落，部分加工企业订单有明显减少。玻璃1405合约小幅收跌，期价继续围绕5日线整理，维持区间震荡走势。操作建议，1300- 1330区间交易。

3 连塑

   消息面：1、福建炼化PE装置动态：两套装置于10月17日起均停车检修50天左右，此次检修伴随装置扩能，乙烯装置年生产能力将提升至100万吨，PE两套装置将提升至50万吨/年。传闻福建联合计划于11日开车。

   原料价格： 1、日本石脑油CF日本报975.62美元/吨，较上一交易日涨1.62；石脑油FOB新加坡报107.13美元/桶，较上一交易涨0.05。乙烯CFR东北亚报1395美元/吨，持平，CFR东南亚报1410美元/吨，较上一交易日持平。

   现货价格：国外市场基本持平，美国市场报1455-1477美元/吨，持平，欧洲市场报1280-1285欧元/吨，持平；远东报1570美元/吨，持平，中东报1558美元/吨，持平。国内市场小幅上涨，东北大庆报12150元/吨，持平；华北齐鲁报12050元/吨，跌50；华东余姚扬子12250元/吨，持平；华南广州报12650元/吨，持平；华中茂名报12250元，持平；西北独山子报12250元/吨，持平，大庆石化12600元/吨，持平。

   仓单数据：交易所仓单为312手，较上一交易日持平

观点总结：布伦特原油微跌，因有报导称利比亚东部石油港口可能结束封锁状态；现货市场货源偏紧，但终端用户对高价原料抵抗性仍较强，需求不足，各地区装置负荷较低，部分石化出厂价格调低，预计短期震荡为主。技术上，LLDPE1405合约减仓下行，下方考验10日均线支撑，短期维持震荡思路，建议在11200-11350区间交易。

4 PVC

   消息面：1、因单体VCM原料采购紧张，上海氯碱PVC 20万吨/年装置今明两日有停车计划，检修持续时间暂未明确，WS1000/WS1300型参考执行7200-7250元/吨周边送到，1300型发货较为紧张。

   现货市场：国内部分PVC现货市场基本持平。华北电石法报6350元/吨，持平；乙烯法报7430元/吨，持平；华东电石法报6350元/吨，持平，乙烯法报7300元/吨，持平；华南电石法报6480元/吨，跌20，乙烯法6860元/吨，持平；华中电石法报6300元/吨，跌30。原料价格基本持平，华东报3200元，持平，西北报2975元，持平。

观点总结：基本面上，受环保政策影响产能减少及雾霾使部分运输受阻，电石市场稳中小涨，现货市场延续平淡，下游依旧弱势不改，市场整体持稳为主，预计后市PVC维持区间小幅波动。PVC1405合约破位下行，下方考验6400整数关口支撑，上方面临6500附近压力力，预计短期维持低位震荡，建议依托6470轻仓短空，止损6500。

5 沥青

   消息面：1、湖南年寿路（常德大道-环湖路）道路工程项目招标，总投资额：约67930.26万元。

   现货价格：国内市场基本持平，华东地区4550元/吨，持平；华北地区报4520元/吨，持平；华南地区4400元/吨，持平；山东地区4580元/吨，持平；西北地区报4600元/吨，持平；东北地区报4550元/吨，持平。

观点总结：布伦特原油微跌，因有报导称利比亚东部石油港口可能结束封锁状态；沥青下游需求弱势不改，现货市场维持低迷，目前石化库存逐步增加，预计沥青上行空间有限。沥青1402合约窄幅震荡，上方面临4420附近压力，下方考验4370附近压力，短期震荡为主，建议在4370-4420区间交易。

6 沪胶

  外盘走势：东京工业品交易所(TOCOM)5月期胶合约周二跌1.1日圆，结算价报每公斤279.9日圆。

  消息方面：1、知名专业汽车咨询分析公司——车贝近日公布了基于真实的市场交易数据的汽车销量结果后预测：2014年中国狭义乘用车销量将达到1700 万辆，同比增长15%；2、印度11月天然橡胶进口量同比下降4.57%至22,872吨。

  现货方面：上海地区天然橡胶市场，云南国营新胶报18900元/吨左右，12年老胶报18500元/吨左右；海南国营新胶报18600-18900元/吨左右，海南12年国营胶报在17500元/吨左右，海南民营SCR5报在15700-15900元/吨左右；云南标二报在16000元/吨，越南3L含17%税国营胶报价在17300-17400元/吨左右，泰国3#烟片含17%税在19000-19100元/吨左右。

   仓单库存：上期所天胶库存105460吨，较上一个交易日减60吨。

观点总结：市场人士预估2014年橡胶产量仍然处于增加的态势，后市供应压力忧虑再起。国内政府改革，公车把控从严，后市的需求可能遭受打压。11月国内重卡市场销售同比增加；西欧地区难得出现销售同比增加的态势，利好沪胶。目前北京执行严格限购，谨防深圳、广州效法。在收储政策未定之际，保持轻仓态势，谨防后市杀跌。技术上，沪胶1405合约震荡回落，后市于40日均线处震荡，建议暂以在19500—20000区间交易。

7 甲醇

  消息方面：1、内蒙古久泰能源甲醇最新报价在3170元/吨出库；2、山西阳煤丰喜甲醇最新报盘上调至3600元/吨出库。

  现货方面：江苏港口甲醇市场仍有上探，目前太仓货源价格多执行4150-4200元/吨，江阴暂封盘待市，南通货源价格执行3180-4200元/吨，目前场内货源紧俏，价格高挺维市，短期或暂观市场走势为主。

  仓单库存：郑商所甲醇仓单0张，较上一个交易日持平。

  观点总结：国内甲醇市场重心仍有小幅上行，提振场内心态；西北地区自昨日局部上行后，其他地区补涨气氛较浓，本周涨幅或较为明显，货源紧俏下高价坚挺为主；内陆地区出货仍较顺畅，近来下游整体接货积极，价格优势犹显，局部下游二甲醚盈利空间加大；而港口地区目前虽下游随着新单签订成本压力加大，但据闻煤质烯烃出货顺畅且价格高挺，短期或仍拉动市场高意。技术上，甲醇1405合约继续上行，预计后市仍有上涨空间，建议在3340买多交易。

8 焦煤

   现货市场：国内焦煤市场持稳运行。太原西曲焦煤（S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报900元/吨，持平；唐山焦煤（A10V＜26S0.7G＞80Y＞17）到厂价报1115元/吨，持平；京唐港焦煤（A11V＜26S0.65G＞80Y＞17MT10）1075元/吨，持平。

   消息面：12月6日，科技部与山西省政府签署《部省工作会商制度议定书》，新一轮会商包括着力推进“气化山西”建设等四大项内容。科技部与山西将以科技创新为动力，以示范工程为重点，大力支撑“气化山西”战略实施。

   库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。

小结：周二JM1405合约震荡上调，国内炼焦煤市场持续维稳，市场价格无波动，整体成交一般；技术上，BOLL开口持续缩窄；操作建议，1100-1125区间交易，止损上下各10点。

9 焦炭

   现货市场：焦炭现货市场场以稳为主。一级冶金焦太原报价1360元/吨（车板含税价），持平；天津港报价1565元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦太原报价1200元/吨（出厂价含税），持平；河北唐山报价1435元/吨（到厂含税价），持平。

   消息面：国家统计局快讯，11月全国粗钢日均产量202.93万吨，环比下降3.34%，创下今年以来最低水平。11月份全国粗钢产量6088万吨，同比增长4.2%；1-11月份我国累计粗钢产量71286万吨，同比增长7.8%。

   库存：大商所焦炭仓单日报为310手，持平。

小结：周二J1405合约窄幅震荡，连续3日收于1618；国内焦炭现货市场以稳为主，河南地区价格小幅上涨，市场交投甚欢；操作建议，1605-1630区间交易，止损上下各10点。

10 动力煤

   现货市场：国内动力煤市场持稳运行。秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）平仓价（含税）报600元/吨，持平；内蒙古乌海动力煤（Q5500S1V30)秦皇岛平仓价（含税）报580元/吨，持平；广州港山西优混（Q5500V28S0.5）港提价（含税）报690元/吨，持平；澳大利亚褐煤（Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10）CIF（不含税）报84.5美元，持平。

   消息面：（1）电企欲反击提前签订电煤合同。日前，五大电力集团之一中电投旗下的中国电力发布公告称，该公司已与中煤能源及淮南矿业分别订立煤炭供应框架协议。（2）2.9亿吨，是2012年全年的煤炭进口总量，但这一数据在今年只用了11个月就已达到。中国海关总署最新公布的数据显示，今年1~11月，我国煤炭累计进口2.9亿吨，同比增长15.1%，进口均价每吨89.2美元，同比下跌11.7%。

   库存：郑商所动力煤仓单日报为0，持平。

小结：周二TC1405合约减仓整理，煤电合同谈判在即，面对煤企拉涨，电企为促提前签订电煤合同展开反击，短期或现震荡；操作建议，588-598区间交易，止损上下各3点。

11 铁矿石

  现货市场：辽宁66%粉矿报970元/吨，持平；天津港：澳洲62.5%粉矿报935元/吨，持平、印度62%粉矿报910元/吨，持平。

  消息：2013年1-11月份，全国生铁产量65050万吨，同比增长5.9%。其中，11月份全国生铁产量5290万吨，同比增长0.6%。

  库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。

  小结：周二I1405合约小幅回落。国产矿市场基本平稳，商家心态相对乐观，进口矿市场弱势维稳。操作上建议，940附近买入，止 损参考935。

12 胶合板、纤维板

   消息方面：中国11月规模以上工业增加值年率+10.0%，预期+10.1%，前值+10.3%；

   现货方面：浙江杭州2440*1220*15中纤板价格报81元/张；浙江杭州2440*1220*15细木工板报148元/张；

观点总结：国家力主调控房价，市场心态观望逐步浓厚。于此同时，步入冬季后，北方家装市场因天气因素导致实施不高或者逐步停工。家具市场则受婚嫁因素有所提振，但是整体仍然维持中性。操作上，新品种上市，波动性较大且市场传闻主流资金买多胶合板，卖空纤维板，进行套利，加剧波动，纤维板、胶合板日内交易为主。

金融期货

1 股指期货

外盘指数    收盘      涨跌     涨幅

道琼斯    15973.13   -52.40   -0.33%    

纳斯达克   4060.49    -8.26   -0.20%    

标普500   1802.62    -5.75    -0.32%

富时100   6523.31   -36.17    -0.55%

法国CAC40 4091.14   -42.96    -1.04%

德国DAX   9114.44   -80.73    -0.88%

C0MEX黄金 1261.1     21.4      1.73%

NYMEX原油   98.51     1.31     1.35%

美元指数   79.944    -0.193   -0.24%

小结: 周二欧美股市收跌。投资者关注联邦预算谈判状况，同时监测经济数据以判断美联储缩减QE的时间安排。

消息面

1、 中央经济工作会议12月10日开幕；

2、 国资委或建立三类国资管理平台明年将启动1-2家试点；

3、 证券法修改和期货法立法正式启动两法最快明年下半年出台；

4、 务院决定再取消和下放68项行政审批项目；

5、 中国1-11月房地产开发投资同比增19.5%。

仓位、资金动态

总持仓减少0.16%至128370手，主力前20名多头增加0.25%至87120手，空头减少0.22%至104080手，前20名总净空持仓较上一交易日减少2.60%至16960手；前5名净空持仓增加0.28%至28294手。总持仓小幅减少，但仍处在近期的高位，多空继续移仓布局下月和季月合约，双方对2460点位分歧继续加大；净空持仓变化显示空头主力丝毫没有认输离场的迹象，短期上行仍面临较大压力。资金方面，周二沪深两市总成交金额为1988.41亿元，和前一交易日相比增加162.60亿元，资金净流出59.48亿；资金净流入较大的板块为可选、地产；资金净流出较大的板块为医药、创业板、能源。

综合点评

外盘：OECD10月综合领先指标表明经济增长已恢复至长期趋势水平；中、印和俄则暂时的向好势头。

内盘：中央经济工作会议周二开幕，2014年经济布局即将出台。国资委或建立三类国资管理平台明年将启动1-2家试点，国企改革带动相关板块。数据方面，11月消费增长创近四个月新高，但工业增长和投资增速均大幅回落，宏观数据整体定性为中性或稍偏乐观。此外，证券法修改和期货法立法正式启动，利好金融板块。

技术上，股指四连阴，但仍处在被破下跌通道之上；基差大幅升水，多头优势仍在。策略上，逢低买入，参考点位2440-2465,止损30个点。

2 国债期货

[前交易日主要指数]

银行间国债指数：1363.32 -0.13%

Shibor：O/N 3.5580 -6.20bp；1W  4.4440 -4.10bp；2W 4.7200 -16.20bp

质押式回购行情；R001 3.0000 -60.00bp；R007 4.4000 -10.00bp；R014 4.7200 -15.00bp

[资金面]

周二央行没有进行逆回购操作，但银行间资金市场仍比较宽松，银行间市场回购定盘利率全线下跌。

[消息面]

国家统计局10日发布报告，11月份全国规模以上工业增加值扣除价格因素同比实际增长10%，增速比10月份回落0.3个百分点。1至11月，全国规模以上工业增加值同比增长9.7%。周二现券市场偏弱，除1年期及2年起略微下跌0.3和0.2 .个基点外，其余各年限国债收益率全部上涨。5年及7年年期国债收益率分别上涨7.26及4.58个基点。

[TF1403 CTD券测算]

CTD次序 债券代码 IRR 基差

1   110002.IB  4.66%  -0.1707

2   130020.IB  3.20%  0.2506

3   130015.IB  2.91%  0.1796

CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

IRR: 隐含回购利率

基差：现货价格-（期货价格X 转换因子）

[瑞达观点]

央行暂停逆回购未影响资金面稳定，新发福娃债带动二级市场现券收益率上升，期债反弹受限。