钱能落袋还是凭实力

2005年12月8日，瑞穗证券的负责人向东京MOTHERS市场（即东京高增长新兴股票市场）下单卖出新上市的综合人才服务公司Jcom的股票。本来打算下单为“以61万日元的价格卖1股”，结果输入成了“以1日元的价格卖61万股”。

这次闻名全球的“Jcom误下单事件”中，cis胆大心细地爆赚6亿日元，至今仍是日本股民中流传的“传说”。

书中，cis从自己的视角讲述了事情的经过。

• 确认卖单是手误，20秒做完决定

当我从2ch（一个日本网络论坛）得知这件事时，首先做的是确认这个卖单是不是手误。

当时证券公司的系统末端，即使输入大于总发行量的数值，系统也能接单。为了确认这个61万股的卖单是不正常的，我马上打开了Jcom的招股说明书。看到61万股几乎是总发行量的40倍，断定这是个手误。

我决定能买多少买多少。从看到消息到做决定，花了大约20秒。

交易可能被取消，钱最后能否落袋为安是关键。

因为确认上花了时间，还需要手动下单，所以特别担心还没买到，那个卖单就被取消了。

我一个接一个打开电脑的窗口，分别买了500股。没有用市场价而是直接输入了价格大量买入。最后买到3300股。

顾不上紧张和兴奋，我绞尽脑汁地想如何才能保住交易不被取消。

在美国，没有手误单相关方面的法律，一般都是以卖的低价格的3倍价格买回去。但在日本我觉得不会那么偏执。证券公司把手误单都买回去的话，也要承受上兆日元的损失。而证券公司承受不起这个金额，我就想会不会所有的买卖都被取消呢？这是最可怕的。

买后10分钟，第一次涨停的时候，我觉得一切都可能打水漂，所以就都卖了。因为我觉得一直持仓下去，如果都被认定无效的话会非常麻烦。

我把套利的几亿日元都买了瑞穗集团和任天堂的股票。

如果Jcom的交易被认定无效，那么接下来的两笔交易也不可能成立。赚的钱就像是从天而降一样。

钱不到手，心有不安。赚得越多，越不能沾沾自喜。这时候，巩固胜利的成果尤为重要。

• 平衡风险和收益之后才采取行动

我认识的个人交易者中，还有几个人赚了很多。当时有两位一直持仓到Jcom公布了股东持股变动报告书。股价比当天的涨停还高出将近20万日元，每股达到约97万日元。大获全胜的感觉吧！

和他们不一样，比起收益的最大化，我一直在考虑成果如何不被日本政府化为乌有。

进一步考虑的是什么原因导致的这个公司误下此单。还有就是损失额大约有多少。损失额过大的话，交易就可能被取消。

如果只是数千亿日元的话，大型证券公司还能承担这部分责任。但接下来，这家公司的股价就会下跌。为了应对这种情况，我考虑做空大型证券公司和银行。但最终，我没有做空。

在这个事件上，总有人问我：“为什么不一直持有那3300股呢？”“一直持有的话，不是赚得更多吗？”

但对我来说，同样的情形即使再发生100次，我想我都会做出同样的选择。

因为我只会在平衡风险和收益之后，采取行动。

交易与投资的心法

克服人性弱点，客观看待自己与市场

• 买涨不买跌

股市里的老手和新手询问投资建议的时候，我都会说“连续涨的股票会继续涨，连续跌的股票会继续跌”。股价处于上升局面时，赌股价会继续涨的手法叫作“顺势操作”；反之，股价下跌时，赌股价会逆势上扬的手法叫作“反盘操作”。

而我主要来讲讲“顺势操作”。

股价上涨意味着买股票的人和投入的资本比卖股票的人和撤回的资本要多，“多”总是有理由的。这个理由很难百分之百地说清。有人有明确的逻辑来买，有人也许就是追涨而买。若

做事后诸葛亮，总能说出一些理由，但都不全面。

但是，此时此刻就是因为有人买而涨，有人卖而跌，这个事实就明摆在那里。所以，跟随市场的节奏操作，获胜的可能性会大。

我当初就是不懂这个原则，差不多连输了1000万日元吧。原因就是总是优先遵循自己的想法“应该是这样”，而对眼前的事实视而不见。

买涨不买跌。买了的股票，跌了就卖。顺势而买。风潮变了，尽早就卖。我就是遵从了这个原则，才积累了今天的财富。

• 不能承认损失的情绪会导致失败

我的止损之早，在交易者中也算很靠前的。当然不能和现在先进的算法较量，但在普通人的操作中还算逃得相当快的。

如果觉得1小时后会跌，我就马上卖掉。和买的价格无关，不管是赚了还是赔了。

炒股新手就是不能及时止损，才会跌很多跟头。尽管锁盈很早，但不能止损，总是等待反弹到买入的价格，我想那是因为不能正视亏损的事实。这样套牢就是典型的赔钱模式。“不想赔钱，不愿承认赔钱”的情绪会导致在股市上的失败。

所以及时止损非常重要。与其说是技巧，不如说像一种思想准备。

而我的话，由于止损过早，实际上失败的例子也相当多。但我认为操作理念是正确的。

不论是股市还是其他的博弈，基本来说参与者都是输家，因为要交手续费和税费，赌场的话，要交场地费。而其中输得最多的，是对自己能力和自我认知有偏差的人。不能正视自己状态的人会输得很惨。

• 市场的信息只能向市场学习

心无旁骛地观察股价动向。市场的信息只能向市场学习。书本里提到的知识都是过去时，对将来没有帮助。

最难的也许就是，自己的理论一次又一次地被否定。——买的股票下跌的话会止损，但之后又涨起来了，会再去买吗？也就是说，止损的时候已经否定自己一次了，之后买的话是不是要再否定一次。

就我自己而言，其实是完全不在乎的。在任何论胜负的事情上都一样，不能客观地评价自己的人一定不会赢。

除了走出赔钱阴影的时候，我并没有意识到自己在方法上的转变。但是，一直不停地向结果学习，每天都会有小小的改进。

有好几次，我也发愁“最近没怎么赚钱啊”。但是也谈不上萎靡不振，我只想着几分钟后的股价和明天的股价。完全没有时间去想“自己还能坚持吗”，或者考虑进退的判断对不对。

比起自己的状态，市场的状态更重要。

我虽然是在炒股半年后开始赚钱的，但是对市场的理解却是随着经验的积累日益进化。

现在的市场变得更为复杂。现在的我更加不信任市场。更加敬畏市场。所以，逃得更快。

• 投资中最重要的是效率

投资圈中的一位朋友40岁的时候花了5亿多日元买了公寓。这本没有什么好坏之分，买的时候他的资产规模大约有7亿日元，买完后就剩下1亿多日元了。

但对我来说简直难以想象。

用他的话来说，只要炒股，就不会知道明天会怎样，所以想给妻子和孩子一个确定性高的资产。

我就追问他，要是做这么低效的配置的话，为什么还在炒股呢。如果不卖的话，也可以把公寓抵押，贷些款。

因为只要炒股，资金量是关键。 没有启动资金的话，不能买卖大的，自然也赚不到大的。

我本身都是寻找大赢的机会，几乎把所有的钱都押在上边，觉得这样效率才高。 所以我会着眼于那些波动大的股票，而决定胜负的就是资金量了。