国内甲醇装置负荷微幅下滑至70.4%（来源：卓创资讯）

截至12月5日，国内甲醇整体装置开工负荷为70.43%，环比下滑0.97%；西北地区的开工负荷为82.90%，环比上涨0.46%。本周期内，西北地区开停工较频繁，导致西北开工负荷略有上涨；另外河南、川渝地区部分装置周内停车，导致全国甲醇开工负荷下降。

沿海甲醇库存降至93.62万吨（来源：卓创资讯）

截至12月5日，沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇库存下降至93.62万吨，环比上周四（11月28日）整体沿海库存在108.58万吨）大幅下降14.96万吨，跌幅在13.78%，整体沿海地区甲醇可流通货源预估在31.8万吨。

部分甲醇下游开工率微幅下滑（来源：卓创资讯）

本周四，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在86.96%，较上周下降0.12个百分点。虽然南京诚志二期负荷略有提升，但延安能化装置降负运行，所以本周四国内煤（甲醇）制烯烃装置整体开工负荷略有下降。甲醛因河北、临沂地区部分装置降负或停车，导致开工负荷下降。二甲醚因为部分装置稳定运行，导致开工负荷上涨。醋酸因整体装置运行正常，导致开工负荷上涨。DMF因为部分装置恢复运行，导致开工负荷上涨。

点评：多口径库存数据显示，本周沿海港口库存明显去化。其中既有进口船货到港延迟的原因，也有江苏区域货源流向山东地区增多的因素。其中，到港延迟因素仅是短期扰动影响，随着大量进口船货的集中到港，沿海区域的供应压力将再度增大。虽然受进口到港的节奏影响，港口库存去化进程仍可能出现反复，但基于贸易流的重新调整，甲醇期货市场已经在调整去库存预期。

投资建议：供应端扰动增多以及贸易流调整等因素将带动港口库存逐步去化，预计MA2005合约将偏强震荡。