华联期货农业品期货早报 2019-03-12

【白糖】周一晚郑糖小幅反弹，1905合约收盘上涨0.39%，报5124元/吨。洲际交易所(ICE)原糖期货周一连续第二个交易日小幅上涨，其中5月原糖收高0.11美分，或0.90%，报每磅12.29美分。近月合约上周四跌至两个月低点12.08美分。国内现货方面，昨天柳州站台报价区间5160-5180元/吨，仓库报价区间5150-5180元/吨。来宾仓库报价区间5170-5190元/吨。贵港仓库报价5320元/吨。广州中间商广东糖报价5240-5260元/吨，报价不变，成交一般。消息方面，印度政府宣布为制糖厂增加1290亿卢比的软贷款，以提高乙醇产能。此外，印度还将向以糖蜜为生产原料的独立酒精工厂提供260亿卢比的软贷款，以扩大产能和新厂投资。2018/19榨季截至今年2月，印度糖厂拖欠甘蔗款已超过2000亿卢比。从政治角度来看，这个问题也很关键，北方邦西部等地区的农民曾于去年游行至印度首都以抗议拖欠蔗款，并要求政府解决他们的不满。行业及行情方面，目前已经进入3月中，此前广西政府将糖厂兑付甘蔗款时间由1月延期至3月，但由于利润倒挂，目前糖厂蔗款兑付仅完成15%—20%，进入3月后制糖企业将不得不再次面临还款压力，加上甘蔗糖产区仍处压榨高峰期，市场供应充裕，而需求处于淡季，整体市场压力较大。尽管今天郑糖出现上涨，但预计中期仍面临调整压力。郑糖操作上建议空单继续持有，1905合约建议参考止损位小幅上移至5200元/吨。

【棉花】周一晚郑棉窄幅震荡，1905合约收盘微涨0.23%，报15215元/吨。昨夜美棉期货主力7月合约小幅下跌0.42%，报73.18美分/磅。国内现货方面，昨天国内各地籽棉收购价格大多维持稳定，个别涨。目前国内新籽棉收购价在3.38-3.6元/斤，个别较上周五涨0.08元/斤；国内皮棉价格大多稳定，局部涨。国内内地棉产区轧花厂三级皮棉出厂报价在14400-16000元/吨，局部较上周五涨100元/吨。消息方面，据国家棉花市场监测系统对14省区57县市1140户农户调查数据显示，截至2019年3月8日，全国新棉采摘基本结束；全国交售率[1]为98.1%，同比提高1.2个百分点，较过去四年均值提高1.8个百分点，其中新疆交售率为100%。行情方面，近期郑棉走势相对偏弱，主要受国内节后棉花采购相比去年同期偏弱影响。不过随着时间推移，特别是如果我国和美国达成贸易纠纷解决协议，将有利于提振市场需求。随着需求的逐步启动，未来棉价有望上行。郑棉操作上建议多单继续持有，不过一旦跌破止损位先止损离场，1905合约参考止损位15100。

【大豆】周一晚窄幅波动，整体偏弱。有消息称，中国公司买入了约200万吨大豆，这也是自上月中国承诺再采购1000万吨美国大豆后，中国首次购进美国大豆，加上南美大豆正收获上市，后期国内大豆供应或将增多。操作上，暂时观望，目前豆一1905的支撑位3350，豆二1905的支撑位2840。

【鸡蛋】: 周一鸡蛋主力合约跳空高开，早盘突破3500，日内短多资金强势。收盘价报3474元／500千克，涨跌幅1.58％.据中国蛋鸡信息网数据可见，今早全国蛋价小涨，北京主流蛋价报3-3.1元/斤，全国均价为2.96元/斤。上周后半周全国生猪价格因养殖户惜售而大幅上涨近20%，且肉鸡及蔬菜价格也持续高位运行，给鸡蛋市场提供利好支撑，带动全国蛋价反弹。预计短线鸡蛋价格或偏强运行。短期资金看多替代品鸡蛋价格，但目前盘面仍维持较高升水，向上动力不足。操作上，建议谨慎持有05空单，止损3535。重点关注近期现货价格走势。重点关注近期现货价格走势。

【玉米】：周一玉米主力合约小幅上涨，收盘价报1835元／吨，涨跌幅0.33％。CBOT玉米喋喋不休，再创近三个月新低，收盘报362美分/蒲式尔。目前国内玉米价格止跌企稳。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在1854-1950元/吨一线，辽宁锦州港口2018年新玉米15个水容重700以上收购价格1740-1750元/吨。因猪瘟蔓延影响养殖户补栏信心，玉米饲用需求仍低迷。短线来看，供需格局仍偏向宽松，预计玉米或稳中偏弱调整。不过，黑龙江地储和东北国储收粮启动，且有消息称，东北一次性储备即将启动，且2019年将继续调减玉米种植面积，政策支撑或将继续提振玉米市场信心，玉米下方1820点位支撑较强。

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