华联期货研究所农业期货早报 2019-03-01

农产品

【鸡蛋】: 周四鸡蛋主力合约小幅减仓反弹，部分空头获利离场，收盘价报3380元／500千克，涨跌幅1.26％。据中国蛋鸡信息网数据可见，今早全国蛋价稳中小涨，且反弹力度加大，北京主流蛋价报2.78-2.95元/斤，全国均价为2.83元/斤。前期延迟淘汰的老鸡陆续出栏，市场供应量减少，且蛋价走低养殖户抵触心理较强，提价意愿强烈。预计短线鸡蛋价格或继续上涨，但是，目前仍处于鸡蛋市场的消费淡季，目前终端市场消耗缓慢，食品厂采购积极性仍不高继续上涨空间有限。最新1月芝华数据报，育雏鸡补栏量8324 万只，环比增加22.62%，利空远月蛋价。操作上，建议可继续持有05空单，重点关注近期现货价格走势。

【玉米】：周四玉米主力合约增仓反弹。收盘价报1821元／吨，涨跌幅1.45％。CBOT玉米继续大幅回落，并跌破120日均线支撑，收盘报370.25美分/蒲式尔。目前国内玉米价格局部继续跌，整体跌势放缓。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在1890-1940元/吨一线，辽宁锦州港口2018年新玉米15个水容重700以上收购价格1740-1750元/吨。短期余粮仍未出尽，市场供需格局仍宽松，玉米或仍维持弱势。不过，黑龙江省级储备玉米补库工作展开，政策利多，或有利于缓解东北玉米集中卖压，近两日玉米现货价格跌势亦有所放缓。近期重点关注政策面消息指引。

【油脂】周四晚国内油脂震荡偏强。豆油 1905 收涨0.6%，报5710元/吨；棕油 1905收涨0.26%，报4564元/吨；菜油 1905收涨1.16%，报6688元/吨。外盘方面，CBOT豆油窄幅震荡；马来西亚棕榈油震荡偏弱。根据天下粮仓的数据，昨日日照黄海一级豆油现货报价5720元/吨（+20），兴平一级豆油现货无报价。昨夜市场传言菜籽进口许可证停止发放，导致菜油大幅上涨，豆油、棕油也跟涨，该消息将在今日确认是否属实。若属实，菜油将在油脂走势中偏强，后期可关注菜棕套。操作上建议暂以观望为主。

【饲料】周四晚国内饲料大幅上涨。豆粕 1905收涨1.21%，报2512元/吨；菜粕 1905收涨3.99%，报2162元/吨。外盘方面，CBOT豆粕震荡偏弱。根据天下粮仓的数据，昨日天津九三豆粕现货无报价，东莞富之源现货报价2510元/吨（-20）。昨夜市场传言菜籽进口许可证停止发放，导致菜粕大幅上涨，豆粕也跟涨，但考虑到菜粕和豆粕的替代性，昨晚豆粕的涨势大幅小于菜粕，后期价差或将回归。操作上建议多豆粕1905空菜粕1905。

【大豆】周四晚大豆小幅上涨，受到菜粕大涨带动。南美大豆收获工作进展顺利，且此前中国承诺再采购1000万吨美国大豆，后期国内大豆供应或将增加，而国内进口豆分销豆市场交投尚显一般，加上中美贸易谈判磋商进展仍存在不确定性，贸易商暂持观望态度，预计短期进口大豆分销价格将以稳中窄幅调整为主。操作上，暂时观望，目前豆一1905支撑位3350，豆二1905支撑位2800。

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