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您好，ETF的折溢价是指二级市场交易价格和基金净值出现偏离，套利机制通过一二级市场的双向操作推动价格向净值回归，但套利存在操作门槛和成本，并非无风险行为。
首先得先明确折溢价的由来：当二级市场买卖供需失衡时，ETF交易价就会和净值脱钩，比如大家扎堆买某ETF导致交易价高于净值（溢价），或是集中抛售让交易价低于净值（折价）。套利就是利用这个差价赚钱，同时拉回价格：
（1）溢价套利：当交易价高于净值时，套利者在一级市场用对应一篮子股票申购ETF份额，再拿到二级市场卖出，赚差价的同时，二级市场卖盘增加会压低价格；
（2）折价套利：当交易价低于净值时，套利者在二级市场买入ETF份额，再到一级市场赎回成一篮子股票卖出，赚差价的同时，二级市场买盘增加会推高价格。
要注意的是，如果折溢价幅度太小，可能覆盖不了申购赎回和股票交易的成本，反而会亏损，新手不要盲目尝试。
如果您想了解适合新手的ETF低风险操作思路，或是想开通能降低交易成本的账户，可以随时追问我。
点击头像添加微信进一步沟通，可以申请成本佣金账户，ETF、可转债佣金降至0.5，两融的专项利率给到3.6%以下，国债逆回购能够降到打一折。
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（1）溢价套利：当交易价高于净值时，套利者在一级市场用对应一篮子股票申购ETF份额，再拿到二级市场卖出，赚差价的同时，二级市场卖盘增加会压低价格；
（2）折价套利：当交易价低于净值时，套利者在二级市场买入ETF份额，再到一级市场赎回成一篮子股票卖出，赚差价的同时，二级市场买盘增加会推高价格。
要注意的是，如果折溢价幅度太小，可能覆盖不了申购赎回和股票交易的成本，反而会亏损，新手不要盲目尝试。
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发布于2026-7-15 13:25 杭州
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