回售条款一般在什么情形下生效，回售对转债底部价格起到什么支撑作用？[新回答]-叩富网

立即提问“ ”

提问

北京[切换城市]

找证券公司 | 找期货公司

叩富问财 >30秒问财 > 股票 > 回售条款一般在什么情形下生效，回售对转债底部价格起到什么支撑作用？

回售条款一般在什么情形下生效，回售对转债底部价格起到什么支撑作用？

还有疑问，立即追问>

回售条款一般在什么情形下生效，回售对转债底部价格起到什么支撑作用？

叩富问财浏览：64 人分享

1分钟入驻>

共12个最新回答

默认排序 | 只看有赞 | 看最新回答

首发

资深王经理

江北嘴孙经理股票

帮助569 好评4117 从业7年

资质已认证

回售生效情形常规两种核心触发场景：1. 股价回售（最常见）：连续 30 个交易日正股收盘价低于当期转股价 70%/80%（以募集说明书为准），投资者可按约定价格（多为 100 元 + 当期利息）把转债卖给上市公司；2. 条款变更 / 资金用途回售：公司擅自改变可转债募集资金用途、重大资产重组、退市等特殊情形，持有人拥有一次性回售权利；部分附加回售仅一次行权机会，错过窗口期无法再申请。对转债底部的支撑作用回售等于给转债设置刚性兜底底线，理论下限就是回售价（100 元附近），只要触发回售条件，投资者能保本卖给公司，资金无大额亏损风险，资金会主动抄底，大幅限制转债下跌空间；即便暂时没触发回售，但股价持续靠近回售阈值，市场预期后续可保本回售，也会拖住转债价格，很难跌破 100 元；但存在例外：公司现金流极差、偿债困难，市场担忧无力兑付回售款，支撑会失效，转债会跌破回售价，出现深度折价。

发布于2026-7-1 15:51 重庆

当前我在线

直接联系我

秒答

关注

追问

踩

文文顾问股票

帮助783 好评6682 从业3年

资质已认证

回售条款是可转债赋予投资者的“看跌期权”，是保护持有人的重要安全垫。1. 回售条款生效的情形到期回售：转债存续期满，公司按面值加利息赎回（这是最基础的）。有条件回售（核心）：通常在转债最后两个计息年度内，若正股收盘价连续30个交易日低于当期转股价的70%（具体比例视募集书而定），投资者有权按面值加当期应计利息将转债卖回给公司。变更募资用途回售：若公司改变募集资金用途，投资者通常享有一次回售权利。2. 对底部价格的支撑作用确立“铁底”：回售价格（通常是100元+利息）构成了转债的理论最低价值。当市场价跌破回售价时，套利资金会买入并申报回售，从而封杀下跌空间。倒逼公司自救：公司通常不愿承担巨额现金偿付压力。为了避免触发回售，公司往往会采取下修转股价或释放利好拉升股价等措施。这种博弈预期会促使转债价格在触及回售线前就提前反弹。总结：回售条款不仅提供了价格兜底，更是投资者博弈公司下修转股价的重要筹码。

发布于2026-7-1 15:48 重庆

当前我在线

直接联系我

秒答

关注

追问

踩

小思经理来咯股票

帮助877 好评7752 从业3年

资质已认证

回售条款通常在可转债存续期最后两年、正股价格持续低于转股价70%等特定条件下生效，通过赋予投资者按面值+利息回售的权利，为转债价格提供强于纯债价值的底部支撑。

发布于2026-7-1 15:47 重庆

秒答

关注

追问

踩

小包经理股票

帮助803 好评5440 从业3年

资质已认证

回售生效情形：多为股价长期低于转股价、公司改变募资用途、到期等约定条件触发，投资者可按约定价格把转债卖给发行人。
价格支撑：回售保底收回现金，大幅压缩转债下跌空间，形成价格底部支撑，仅供规则参考，不构成投资建议

发布于2026-7-1 15:46 重庆

秒答

关注

追问

踩

资深顾问小金股票

帮助3.2万好评10万+ 从业3年

资质已认证

回售条款一般在价格或期限触发条件下生效，能对转债底部价格形成支撑作用。
理财有风险，投资需谨慎。
我来帮您拆解清楚：
首先说生效情形：
1. 价格触发：转债对应的正股价格连续一段时间（比如30天）低于转股价的一定比例（比如70%），就触发回售；
2. 期限触发：部分转债进入最后1-2个计息年度，投资者可主动发起回售。
再讲支撑作用：回售时发行人要按约定价格（通常是面值加当期利息）买回转债，所以当转债价格跌到接近这个价时，大家会更愿意拿住或买入，自然托住了底部。
不过要注意，要是发行人偿债能力有问题，回售的保障力度也会打折扣哦。

想了解具体转债的回售条款细节，可以点击头像添加微信进一步沟通。

发布于2026-7-1 15:44 广州

当前我在线

直接联系我

秒答

关注

追问

踩

资深刘经理股票

帮助4.5万好评568 从业3年

资质已认证

回售条款一般在正股价格长期低于约定阈值或转债临近到期时生效，能为转债价格提供明确的底部支撑。

理财有风险，投资需谨慎。
我来帮您拆解下：
生效情形主要分两种：
1. 正股价格连续一段时间（比如30个交易日里有15天以上）低于转股价的约定比例（通常是70%-80%），触发“有条件回售”；
2. 转债到期前特定时间段，持有人可主动选择“到期回售”。

支撑作用很实在：回售有约定的回售价格，当转债市价跌到接近这个价格时，投资者更愿意选回售拿固定金额，不会低价抛售，所以价格很难跌破回售价，自然形成底部支撑。要注意得关注发行人兑付能力，避免违约风险哦。

想了解具体转债的回售条款解读或开户享VIP低佣金、VIP专项融资利率3%以内的福利，点击头像添加微信进一步沟通吧。

发布于2026-7-1 15:44 拉萨

当前我在线

直接联系我

秒答

关注

追问

踩

资深齐顾问股票

帮助4.8万好评4.4万从业10年+

咱们先来说可转债回售条款的生效情形，主要有三类常见场景哦。第一类是常规股价触发回售：大部分转债会约定，连续15到30个交易日里，收盘价低于当期转股价格的80%时，持有人就能行使回售权。第二类是募资用途变更回售：如果公司擅自改变募集资金的使用方向，没按公告约定执行，持有人也可以申请回售。第三类是到期前的提前回售，一般转债存续最后两年左右，持有人可以选择提前把转债卖给公司。

关于支撑底部价格的逻辑其实很直白：回售条款相当于给转债加了一道“价格地板”。回售价通常是面值加上当期应计利息，大概103元上下。要是转债交易价格跌到接近回售价时，直接回售就能拿到稳定的回款，不会亏太多。不管市场行情怎么波动，转债价格都不会跌破回售价太多，自然就托住了底部价格。

要是你想了解更多可转债的交易细节，或者想在合规券商开户参与转债投资，我对接的广发证券、国海证券、银河证券都是持牌正规的头部券商，开户前联系我还能申请专属的交易佣金优惠，有任何疑问都可以点击我的头像加微信进一步沟通哦。

发布于2026-7-1 15:44 广州

当前我在线

直接联系我

秒答

关注

追问

踩

资深顾问黄股票

帮助5.9万好评5.2万从业10年+

回售条款的生效情形主要有两类，一是可转债进入回售期后，正股价格连续二十个交易日低于转股价的70%左右，不同转债会有细微差异；二是发行人擅自改变募集资金的原定用途，这时候投资者也能触发回售。回售对转债底部价格的支撑很直接，触发回售后，投资者能以约定价格（通常是面值加当期应计利息）把转债卖回给发行人，这给转债价格划了个下限，避免无底线下跌，投资者不会接受低于回售价的报价，自然稳住了底部。

以上就是关于回售条款的专业解答，我司作为国内前十券商，可转债专项可申请万0.5的费率，还能为你提供可转债投资的专属分析指导。如果觉得回答对你有帮助，麻烦点个赞，点击我的头像添加微信，一对一帮你梳理可转债投资的细节。

发布于2026-7-1 15:44 广州

当前我在线

直接联系我

秒答

关注

追问

踩

专业王经理股票

帮助5837 入驻3年知无不言

资质已认证

可转债回售条款的生效情形及对转债底部的支撑逻辑
目前市场上主流的可转债回售条款，有两个法定或约定俗成的核心生效情形，部分产品还会设置附加可选的情形。

核心常见的生效情形
第一个是正股股价触发条件，一般约定是正股收盘价连续一段时间低于当期转股价格的一定比例。这段时间通常是30个交易日，比例各产品有差异，触发后持有未转股可转债的投资者，有权要求发行公司按约定价格回售手中的转债。第二个是改变募集资金用途，不管正股表现如何，只要发行公司未严格按招股说明书约定使用募集资金，投资者就有权触发回售。

可选的附加生效情形
这类情形属于产品特色，比如约定正股连续出现退市风险警示，或者发行公司发生重大合并重组等影响偿债能力的事件时，投资者也可以申请回售。

发布于2026-7-1 15:44 南宁

当前我在线

直接联系我

秒答

关注

追问

踩

高级刘顾问股票

帮助4.9万好评1709 从业3年

资质已认证

回售条款一般在公司股票价格在一段时间内持续低于转股价一定比例、公司发生变更等情形下生效。回售能让转债持有人将转债按一定价格卖回给公司，这就为转债价格提供了一个底线，当触发回售条件时，转债价格不会无限制下跌，起到了支撑转债底部价格的作用，保障持有人的部分权益。若想知晓开户佣金成本费率，可点赞或点我头像加微探讨。

发布于2026-7-1 15:43 三亚

秒答

关注

追问

踩

资深高经理股票

帮助9.2万好评4878 从业3年

资质已认证

回售条款一般在公司股票价格在一段时间内持续低于转股价一定比例，或公司发生改变募集资金用途等特定情形下生效。回售能让转债持有人将转债按一定价格卖回给公司，为转债价格提供下限支撑，使转债底部价格有一定保障，避免价格过度下跌。若你想了解开户佣金成本费率，点赞后点我头像加微联系我。

发布于2026-7-1 15:43 阜新

秒答

关注

追问

踩

资深王经理股票

帮助10万+ 好评6538 从业3年

资质已认证

首发回答

回售条款通常在正股价格长期低于转股价某一比例（比如70%-80%）时生效，或者当公司变更募集资金用途时触发。这给了投资者一个“兜底”选择，即可按面值加利息将债券卖回给公司。

回售条款就像一道安全网，它设定了可转债的价格下限（通常接近面值100元）。因为一旦触发回售，投资者能以面值加利息价格卖出，所以转债价格很难长期低于这个底价。即使正股跌得再多，转债接近回售价时，买盘会增多，从而支撑价格不继续深跌。当然，具体支撑强度要看条款细节和市场预期。

我可以为你提供适合的开户费率。要是觉得我的解答有帮助，点赞支持一下，点我头像加微信联系我，咱们再深入聊聊投资的事。

发布于2026-7-1 15:43 西安

当前我在线

直接联系我

秒答

关注

追问

踩