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一、主板（沪深主板）
触发 * ST（财务类）任一即可：
1. 利润 + 营收组合：
最近一年利润总额 / 净利润 / 扣非净利润孰低为负，且扣非营收＜3 亿元。
2. 净资产为负：期末净资产＜0（直接 * ST）。
3. 审计非标：年报被出具无法表示意见 / 否定意见。
4. 分红不达标（新增，ST，非 * ST）：
连续 3 年盈利，但累计分红＜年均净利 30% 且累计＜5000 万元→ST。
核心特点：营收门槛最高（3 亿）、分红指标最严、面向成熟大公司。
二、创业板
触发 * ST（财务类）任一即可：
1. 利润 + 营收组合：
最近一年利润为负且扣非营收＜1 亿元（比主板低）。
2. 净资产为负：同主板。
3. 审计非标：同主板。
4. 分红不达标（ST）：
累计分红＜30% 且累计＜3000 万元→ST；
研发占比≥15% 或累计研发≥3 亿元可豁免。
核心特点：营收门槛 1 亿、分红门槛低、研发高可豁免，适配成长企业。
三、科创板
财务 * ST 标准和创业板基本一致，仅细微差异：
1. 利润 + 营收组合：利润为负且营收＜1 亿元。
2. 净资产为负 / 审计非标：同创业板。
3. 分红规则：同创业板（3000 万门槛 + 研发豁免）。
4. 特有科创属性豁免：
因研发失败触发ST 后，6 个月内重新符合科创属性，可申请撤销ST。
核心特点：同创业板门槛，更强调研发与科创属性修复。
发布于2026-5-6 14:52 重庆
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