注册制下，主板、创业板、科创板的退市风险警示指标差异清晰明确。主板主要围绕净利润、营收、净资产、审计意见及交易类指标，比如连续两年净利润为负且营收低于1亿元会触发警示；创业板在财务类指标上新增“扣非净利润为负+营收低于1亿元”的组合判定，还加入了研发投入不足、主业不聚焦的警示情形；科创板更侧重科创属性，除常规财务指标外，设有研发投入占比不达标、核心技术人员大幅离职等专属指标，交易类指标的触发阈值也和另外两个板块不同。

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注册制下，主板、创业板和科创板的退市风险警示指标存在明显差异。主板主要关注净利润、净资产和营业收入等财务指标，创业板则更注重营业收入和市值，科创板则强调研发投入和市值标准。

主板实施"退市风险警示"的条件包括：连续两年净利润为负且营业收入低于1亿元，或连续一年净资产为负，或连续一年营业收入低于3亿元。创业板则规定：连续两年营业收入低于1亿元且净利润为负，或连续一年市值低于3亿元。科创板要求：连续两年研发投入占营业收入比例低于3%，或连续一年市值低于3亿元。

不同板块的退市风险警示反映了各自的定位特点。如果您对具体指标或投资策略有疑问开户还是要手机上办理，打新债不要钱的，准备好自己的身份证银行卡，预约客户经理手机免费办理！！

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主板：看营收是否≥3 亿、市值≥5 亿、分红够不够；
• 创业板：警惕营收＜1 亿、净资产为负、资金占用超 5000 万；
• 科创板：重点查净资产、非标意见，研发高投入可豁免营收亏损线。

注册制下，各板块退市指标既有统一也有差异，主要区别在于财务门槛和组合指标：统一指标：交易类（如股价低于1元）、规范类（如信披重大违规）及重大违法类指标基本统一，均取消了暂停上市和恢复上市环节。财务类差异：主板：采用“利润总额、净利润、扣非净利润三者孰低为负”且“营收低于3亿元”的组合指标，门槛相对较高。创业板/科创板：标准一致，采用“净利润为负”且“营收低于1亿元”的组合指标，更侧重考察企业的持续经营能力。总结：创业板与科创板财务退市标准一致且更严格，主板营收门槛较高。

1）主板（沪 / 深）
触发任一即 * ST：
最近一年净利润（扣非孰低）为负 + 扣非营收 ＜ 3 亿元
期末净资产为负
年报被出具无法表示意见 / 否定意见
2）创业板
触发任一即 * ST：
最近一年净利润为负 + 扣非营收 ＜ 1 亿元（比主板严：营收门槛低，更容易触线）
期末净资产为负
年报非标（无法表示 / 否定）
3）科创板
和创业板完全一样：
最近一年净利润为负 + 扣非营收 ＜ 1 亿元
净资产为负 / 审计非标 → *ST

退市风险警示（*ST）：财务 / 规范类先戴帽，次年再触发才退市；
2. 其他风险警示（ST）：仅风险提示，一般不直接退市（分红不达标专属 ST）；
3. 交易类退市：无 * ST 缓冲期，触及直接终止上市，不戴帽。

在注册制下，主板、创业板、科创板在退市风险警示指标上存在差异化规定，主要体现在财务类、分红类及豁免条件等方面。

注册制下主板*ST财务红线为净利亏损+扣非营收＜3亿、市值退市5亿，还有专属分红不达标ST规则；创业板净利亏损+营收＜1亿即戴帽、市值退市3亿，科创板更严苛净利亏损+营收＜5000万触发警示，两科创板块高研发可豁免分红ST，主板无豁免，交易面上主板1元退市+5亿市值红线，双创统一3亿市值红线、同样1元面值退市，规范类主板资金占用门槛更高，科创板额外叠加核心技术专利失效风险警示。

一、财务类指标（核心差异点）
财务类是触发退市风险警示最常见的原因，三个板块的标准差异明显：
表格板块核心财务指标（任一情形触发 * ST）关键差异说明主板1. 最近一年净利润为负，且扣非后营业收入＜3 亿元2. 期末净资产为负值3. 年报被出具无法表示意见 / 否定意见审计报告营收门槛最高（3 亿元），对成熟企业的持续经营能力要求更严格创业板 / 科创板1. 最近一年净利润为负，且营业收入＜1 亿元2. 期末净资产为负值3. 年报被出具无法表示意见 / 否定意见审计报告营收门槛降至 1 亿元，更贴合成长型企业的特点，但对 “净利润为负” 的约束同样严格

二、交易类指标（市值退市门槛不同）
交易类指标主要看股价和市值，三个板块的市值红线有明显区别：

主板：连续 20 个交易日每日收盘总市值低于 5 亿元，触发退市风险警示
创业板 / 科创板：连续 20 个交易日每日收盘总市值低于 3 亿元，触发退市风险警示


三、通用类指标（三个板块规则一致）
以下情形，无论哪个板块，都会被实施退市风险警示：

重大违法类：涉及欺诈发行、重大信息披露违法等，被交易所认定为重大违法强制退市情形
规范类：公司治理严重缺陷，如无法正常召开股东大会、财务报告存在重大差错等，被交易所认定为严重影响持续经营的情形
其他类：公司因触及其他退市风险警示情形，被交易所实施 * ST

财务类：主板净利负 + 营收＜3 亿；创业板 / 科创板净利负 + 营收＜1 亿；科创 / 创业研发达标可豁免分红 ST。
交易类：主板 20 日市值＜5 亿；双创 20 日市值＜3 亿；均含 1 元面值退市。
规范类：主板资金占用门槛更高；科创板额外核查科创专利、持续经营能力。
不构成投资建议

注册制下，三大板块退市风险警示（*ST）的核心差异在于财务类指标：

营收门槛分层：主板触发*ST的门槛是“净利润为负+营收低于3亿元”，而创业板和科创板均为“净利润为负+营收低于1亿元”（主板标准更严格）。

市值退市差异：主板市值低于5亿元触发退市，而创业板和科创板为低于3亿元（后者更容易触发）。

特殊豁免条款：科创板和创业板设有“研发投入豁免”规则——若研发投入较大（如三年累计超3亿元或占比超15%），即使分红不达标也可免于ST；主板无此豁免。

共性规则：面值退市均为连续20日低于1元；三大板块均已取消暂停上市和恢复上市环节。

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主板、创业板、科创板的退市风险警示指标差异清晰明确。主板主要围绕净利润、营收、净资产、审计意见及交易类指标，比如连续两年净利润为负且营收低于1亿元会触发警示。尽量避开业绩差的，注意风险。