方式一:低买高卖
比如你110元买入的转债,150元卖出,那赚的是150元接手的人的钱。
或许你会好奇:谁那么大胆敢买150元的转债?
多种可能,一是新手,不懂如何衡量贵还是便宜,同时被心理账户所迷惑,看到A转债现在200元,以为这只150元的不贵。
二是投机者,比如最近的游资,多次翻炒已经很贵的转债,哪怕是150元,他们也有能力把转债继续炒上去,不怕找不到人来接盘。
方式二:转股后卖出股票
其实转股这一过程并没有发生实质的资金往来,真正获利的操作是卖出股票这一步。
举个例子,假如你用100元买入200张长青转2,成本为100×200=20000元。
转股价为7.41元,转股的话可以得到200×100÷7.41=2699股长青股份,剩余的0.05元会退回到你的账户中。
当下正股股价为9.05元,你手里的东音股份价值9.05×2699=24425.95元,收益率为(24425.95-20000)÷20000=22.13%
转股前转债价格为120.501元,200张就是24100.2元,直接卖出的话收益率为(24100.2-20000)÷20000=20.5%。
由于转股后收益>转股前收益,所以转股后的价值会更高,当然要选择转股。
但转股前后,你的债券变成你的股票,并没有发生交易行为,那24425.95元只是账面价值。
你要把股票卖出才能拿到这些钱,那么你赚到的钱就来自与买你手中股票的人。
方式三:持有到期获得本息
到期等上市公司还本付息,也就是赚上市公司的钱。
注意了,这里的“本”指的是面值100元,因为上市公司发行的转债就是100元,借的也是100元。
只不过是转债上市后价格被二级市场的交易者推高或拉低而已,并不影响上市公司借的本金多少。
所以,如果你高于100元买入,你到最后拿到的本息可能还不能覆盖你投入的本金,这样一来,其实你就是高买了别人手中的转债,被别的投资者收割。
比如这些高价转债,当下买入持有到期收益是负的。
其实方式三这种情况比较少,一来上市公司不想还钱,更想你转股赚其他人的钱,所以上市公司会想尽办法“帮助”你转股。
二来,可转债的利息少,我们投资可转债甚少是奔着利息去的,所以同样希望上市公司“帮助”我们转股。
“转股卖出”就是我们开头说的“双赢”,赚的是其他股民的钱。
方式四:各种套利
这里的利润来源比较多样,得分情况(以下例子不考虑手续费)——
强赎套利:比如圆通转债公告强赎,强赎价为100.27元。自打公告强赎后,圆通转债的价格就一路向下,不忍直视。
发布于2021-3-23 10:07 重庆
当前我在线
直接联系我