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您好，债券久期（Duration）也被称为持续期，是用来衡量债券价格对利率变动敏感性的指标。具体而言，它表示了债券价格对利率变动的反应程度。当市场利率发生变化时，债券价格会朝着相反的方向变动，而久期就是描述这种价格变动的百分比对利率变动的敏感程度。
简单来说，久期可以视为债券的平均到期时间。但是，由于债券的现金流（包括利息支付和本金偿还）往往是在不同的时间点进行的，所以久期并不等于债券的到期期限。实际上，久期是债券各期现金流支付所需时间的加权平均数，其权数为各期现金流支付的现值占债券总价格的比重。债券久期的计算公式一般为：久期 =（债券各期现金流到期的期限×各期现金流支付额）/债券价格。从这个公式可以看出，债券的久期越长，债券价格的波动幅度就越大，债券价格的利率敏感性就越高。久期在债券投资中有重要的应用。投资者可以使用久期来控制债券投资组合的利率风险，例如通过调整组合中不同久期债券的权重来实现特定的利率风险管理目标。此外，久期也可以用来比较不同债券的利率风险，帮助投资者在选择债券时做出更明智的决策。需要注意的是，虽然久期是衡量债券利率风险的重要指标，但它并不能完全反映债券的利率风险。因此，在进行债券投资时，投资者还需要综合考虑其他因素，如债券的信用评级、市场流动性等。
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发布于2024-5-27 14:47 广州
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