你好,假设担保证券折算率均为70%、融资保证金比例为100%、融券保证金比例为50%、忽略利息和费用的基础上。
01投资者开户及授信
某投资者成功申请并开立了融资融券信用账户,通过银行转入了500万元现金至信用账户,从普通账户成功提交了市价为10元的A证券50万股至信用账户。证券公司根据客户的金融资产,信用等级、风险承受能力等情况,授予客户1100万元的融资融券额度。
此状态下客户保证金可用余额为:500万元+50万股*10元*70%=850万元。
02信用交易
假设投资者在某日进行以下操作:
第一笔交易:投资者以20元的价格成功融资买入B证券25万股:
该笔交易占用的保证金为:25万股*20元*100%融资保证金比例=500万元
保证金可用余额=850万元-500万元=350万元
融资负债金额=25万股*20元=500万元
维持担保比例=(现金+信用账户内的证券市值)/(融资买入金额+融券卖出数量*市价+利息及费用)=(500万元+500万元A证券市值+500万元B证券市值)/500万元=300%
第二笔交易:该投资者以自有现金500万元普通买入价格为5元的C证券100万股,操作完成后:
保证金可用余额=A证券市值*折算率+C证券市值*折算率-B证券交易占用的保证金=500万元*70%+500万元*70%-500万元=200万元(保证金可用余额变少的原因是:客户用500万现金购买了500万市值的股票,而证券市值是有折算率的)
维持担保比例=(500万元A证券市值+500万元B证券市值+500万元C证券市值)/融资买入金额500万元=300%
第三笔交易:该投资者以10元的价格融券卖出40万股D证券,该笔交易占用的保证金为:
40万股*10元*50%融券保证金比例=200万元
保证金可用余额=A证券市值*折算率+C证券市值*折算率-B证券交易占用的保证金-D证券交易占用的保证金=500万元*70%+500万元*70%-500万元-500万元-200万元=0万元
维持担保比例=(500万元A证券市值+500万元B证券市值+500万元C证券市值+融券卖出D证券返还的400万现金)/(融资买入金额500万元+融券卖出40万股*D证券市价10元)=211%
至“第三笔交易”结束时,投资者信用账户的保证金可用余额为0。虽然证券公司授予投资者的两融额度为1100万,投资者仅占用了900万元,剩余的未用额度为200万元,但因投资者的保证金可用余额为零,剩余的两融额度就不能用了,希望可以帮助到您,祝您投资顺利!
发布于2019-10-15 16:11 广州
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