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股指期货的功能与作用有哪些？

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股指期货的功能与作用有哪些？

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毛顾问

一对一

顾问李姐股票

帮助2749 入驻7年响应及时

规避风险，期货市场是通过套期保值的方式来规避现货市场风险的。具体可咨询我

发布于2019-10-23 17:24 杭州

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期货孟经理期货

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你好，1.规避风险，期货市场是通过套期保值的方式来规避现货市场风险的。所谓套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的期货合约,在未来某一时间通过卖出或买进期货合约进行对冲平仓,从而在期货市场和现货市场建立一种盈亏的对冲机制。
2.发现价格，发现价格是指在股指期货市场通过公开,公正,高效,竞争的交易机制，形成具有真实性、预期性,连续性和权威性股价的过程。期货市场形成的价格之所以为公众所承认,一是由于股指期货交易的参与者众多。这样形成的股指期货价格实际上反映了大多数人的预测,因而能够比较直接地代表供求的变动趋势。
　　除此以外,由于股指期货的标的来自于股票市场,它对股票市场乃至整个金融市场还具有一些独特的作用。

发布于2019-10-17 14:44 南京

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一对一

资深期货投顾期货

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功能一规避风险

期货市场是通过套期保值的方式来规避现货市场风险的。所谓套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的期货合约,在未来某一时间通过卖出或买进期货合约进行对冲平仓,从而在期货市场和现货市场建立一种盈亏对冲机制。

从整个金融市场来看,股指期货规避风险的功能之所以能够实现,一是由于众多的股票投资者面临着不同的风险,可以通过达成对各自有利的交易来控制市场的总体风险；其次,股票指数的期货价格和股价一般呈同方向变动关系,当投资者在两个市场上建立相反的头寸之后,股价发生变动时,必然在一个市场获利,而在另一个市场受损,其盈亏可全部或部分相抵；最后,股指期货交易是一种规范化的场内交易,集中了众多愿意承担风险以获取利润的投机者,他们通过频繁、迅速的买卖,转移了股票持有者的价格风险,从而使股指期货的规避风险功能得以实现。

功能二发现价格

发现价格是指在股指期货市场通过公开,公正,高效,竞争的交易机制,形成具有真实性、预期性,连续性和权威性股价的过程。期货市场形成的价格之所以为公众所承认,一是由于股指期货交易的参与者众多。除普通股票投资者之外,还有基金、证券公司、期货公司、银行等专业的机构投资者,这些成千上万的买家和卖家聚在一起进行竞争,可以代表供求双方的力量,有助于权威价格的形成。其次,参与股指期货交易的人士大都具有丰富的证券、期货市场知识,广泛的信息渠道以及一套科学的分析、预测方法,他们对股指期货价格进行判断、分析和预测,并报出自己的理想价格与众多的对手竞争,这样形成的股指期货价格实际上反映了大多数人的预测,因而能够比较直接地代表供求变动趋势。

除此以外,由于股指期货的标的来自于股票市场,它对股票市场乃至整个金融市场还具有一些独特的作用。

其一,规避股市系统性风险

股指期货的引入,为股票现货市场提供了对冲风险的途径,能满足市场参与者,特别是机构投资者回避股市系统风险的强烈需求。股指期货交易实质上是投资者将其对整个股票市场价格指数的预期风险转移至期货市场的过程,通过对股票趋势持不同判断的投资者的买卖来对冲股票市场的风险。比如,当预期股票市场下跌时,投资者可通过卖出股指期货合约对冲股市整体下跌的系统性价格风险,在继续享有相应股东权益的同时维持所持股票资产的原有价值；减轻集中性抛售对股票市场造成的恐慌性影响。相反,如果投资者预计市场要上涨而来不及全面建仓,则可以通过买进一定数量的多头股指期货合约以避免踏空。此外,一些承销发行机构、上市公司的大股东,为规避股市总体下跌的风险,可通过预先卖出相应数量的股指期货合约以对冲风险、锁定利润。

其二,丰富投资组合

股指期货交易给市场引入了做空机制,使得投资者的投资策略从买入股票、等待股价上升、卖出股票的单向获利模式变为双向投资模式,让投资者在行情下跌的过程中也能有所为而非被动等待。股指期货可以提高资金的使用效率,有利于投资者快速调整投资者组合,投资者想增加或减少某一类股票或资产的持有量时,只需买进或卖出相应的股指期货合约即可,而股指期货市场的现金交割和保证金制度使投资者在买卖股指期货时只需少量的资金,大大降低了成本,提高了资产配置的效率。股指期货交易完善了组合投资方式,有利于投资者根据自己的风险偏好构筑不同收益/风险水平的投资组合,合理配置资产,为投资者提供了根据期货市场和现货市场价差进行指数套利的机会。

其三,增强股市稳定性和流动性

股指期货通过公开竞价方式产生的不同到期月份合约的价格,充分反映了与股票指数相关的各种信息以及不同买主、卖主的预期,有利于反映对股票市场未来走势的预期,同时提高市场信息传递的效率和现货市场的透明度,在一定程度上打破了一些机构和大户的信息垄断优势,有利于投资者进行理性的分析预测。股指期货产生的预期价格可以快速地传递到现货市场,从而使现货市场价格达到均衡。

股指期货的规避风险和套利功能,丰富了股票市场参与者的投资工具,增加了市场流动性,促进股票现货市场交易的活跃,并减轻集中性抛售对股票市场造成的恐慌性影响,对平均股价水平的剧烈波动起到了缓冲作用。同时,股指期货价格一般领先于股票现货市场的价格,并有助于提高股票现货市场价格的信息含量。因此,它更能敏感地反映国民经济的未来变化。从这个意义上讲,股指期货对经济资源的配置和流向发挥着信号灯的作用,有助于提高资源的配置效率。

发布于2019-10-9 18:22 北京

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一对一

资深陈顾问股票

帮助10万+ 好评3052 从业8年

股指期货为国内投资者提供了对冲风险的途径，祝你投资顺利

发布于2019-10-9 15:09 北京

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资深顾问期货

帮助7.8万好评2093 从业10年+

跟其他的期货品种一样的，主要是价格发现和规避风险。

发布于2019-10-9 10:56 长沙

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张经理股票

帮助7.4万好评1.1万入驻10年+

您好，这个主要是为股票投资提供了一个避险工具；利用股指期货进行套利；提高资金配置效率。祝您投资愉快

发布于2019-10-9 10:09 广州

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期货鲁经理期货

帮助3768 从业7年经验丰富

您好，股指期货的做用主要有：
一、价格发现
在市场经济中，价格机制是调节资源配置的重要手段。价格是在市场中通过买卖双方的交易活动而形成的，价格反映了产品的供求关系。与此同时，价格变化又影响供求的变动。现货市场中的价格信号是分散的、短暂的，不利于人们正确决策。而期货价格在一个规范有组织的市场通过集合竞价方式，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格。再通过交易所的现货交割制度，使得期货价格和现货价格收敛，因此期货价格能够比较准确地反映真实的供求状态及其价格变动趋势。
二、套期保值、管理风险
股指期货主要用途之一是对股票投资组合进行风险管理。股票的风险可以分为两类，一类是与个股经营相关的非系统性风险，可以通过分散化投资组合来分散。另一类是与宏观因素相关的系统性风险，无法通过分散化投资来消除，通常用贝塔系数（β值）来表示。例如贝塔值等于1，说明该股或该股票组合的波动与大盘相同，如贝塔值等于1.2说明该股或该股票组合波动比大盘大20％，如贝塔值等于0.8，则说明该股或该组合的波动比大盘小20％。通过买卖股指期货，调节股票组合的贝塔系数计算出比例，可以降低甚至消除组合的系统性风险。
三、提供卖空机制
股指期货是双向交易，可以先卖后买。因此当投资者对整个股票大盘看跌的时候，可以卖空沪深300指数期货，从而实现投机盈利或对持有的股票组合进行风险管理。
四、替代股票买卖、实现资产配置
由于股票指数是反映股票组合价值的指标，因此交易者买卖一手股票指数期货合约，相当于买卖由计算指数的股票所组成的投资组合。例如以1600点的价格买入1手沪深300指数期货，相当于买入1600×300=48万的股票组合，实际所需的保证金为48×10％=4.8万。
资产配置是指投资者在股票、债券及现金三个基本资产类型中合理分配投资。由于股指期货可以替代股票买卖，因此其将成为资产配置的主要工具之一。
五、提供投资、套利交易机会
利用股指期货进行套利也是股指期货的主要用途之一。所谓套利，就是利用股指期货定价偏差，通过买入股指期货标的指数成分股并同时卖出股指期货，或者卖空股指期货标的指数成分股并同时买入股指期货，来获得无风险收益。套利机制可以保证股指期货价格处于一个合理的范围内，一旦偏离，套利者就会入市以获取无风险收益，从而将两者之间的价格拉回合理的范围内。
股指期货还可以作为一个杠杆性的投资工具。由于股指期货保证金交易，只要判断方向正确，就可能获得很高的收益。例如如果保证金为10％，买入1手沪深300指数期货，那么只要股指期货涨了5％，就可获得占用保证金的50％利润，当然如果判断方向失误，期指不涨反跌了5％，那么投资者将亏损本金的50％。

发布于2019-10-9 09:21 杭州

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邢经理股票

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主要是反应股指的市场真实水平，可以利用杠杆带动收益的大幅上升

发布于2019-10-8 22:25 合肥

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小尹经理股票

帮助4.5万好评1110 从业10年+

您好，为股票投资提供了一个避险工具；利用股指期货进行套利；提高资金配置效率。

发布于2019-10-8 22:04 广州

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期货黎经理期货

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您好，股指期货的最大功能就是套期保值，股指期货最初的产生原因就是为了更好地规避风险，通常我们使用股指期货套期保值来管理我们的股票投资风险，可以通过做空股指期货来对冲股票风险。在我司开户还可以享受到优惠的股指期货交易所标准手续费，优惠的股指期货交易所保证金。

股指期货操作建议：IF910节后第一个交易日资金流出1.48亿，成交60198手，持仓减少1261手，期价上涨0.15%。股指节前不断下挫，最后一个交易日最低位收盘，假期期价国际股市也遭受重挫，但节后第一个交易日国内股市并未出现补跌，而是出现一定程度的反弹，表面空头力量不强。从15分钟线来看，期价表现出明显的承压回落走势，后市并不乐观，可重点关注本周中美谈判，暂时维持短线偏空思路。

股指期货的功能与作用：
其一,规避股市系统性风险
股指期货的引入,为股票现货市场提供了对冲风险的途径,能满足市场参与者,特别是机构投资者回避股市系统风险的强烈需求。股指期货交易实质上是投资者将其对整个股票市场价格指数的预期风险转移至期货市场的过程,通过对股票趋势持不同判断的投资者的买卖来对冲股票市场的风险。比如,当预期股票市场下跌时,投资者可通过卖出股指期货合约对冲股市整体下跌的系统性价格风险,在继续享有相应股东权益的同时维持所持股票资产的原有价值;减轻集中性抛售对股票市场造成的恐慌性影响。相反,如果投资者预计市场要上涨而来不及全面建仓,则可以通过买进一定数量的多头股指期货合约以避免踏空。此外,一些承销发行机构、上市公司的大股东,为规避股市总体下跌的风险,可通过预先卖出相应数量的股指期货合约以对冲风险、锁定利润。

其二,丰富投资组合
股指期货交易给市场引入了做空机制,使得投资者的投资策略从买入股票、等待股价上升、卖出股票的单向获利模式变为双向投资模式,让投资者在行情下跌的过程中也能有所为而非被动等待。股指期货可以提高资金的使用效率,有利于投资者快速调整投资者组合,投资者想增加或减少某一类股票或资产的持有量时,只需买进或卖出相应的股指期货合约即可,而股指期货市场的现金交割和保证金制度使投资者在买卖股指期货时只需少量的资金,大大降低了成本,提高了资产配置的效率。股指期货交易完善了组合投资方式,有利于投资者根据自己的风险偏好构筑不同收益/风险水平的投资组合,合理配置资产,为投资者提供了根据期货市场和现货市场价差进行指数套利的机会。

其三,增强股市稳定性和流动性
股指期货通过公开竞价方式产生的不同到期月份合约的价格,充分反映了与股票指数相关的各种信息以及不同买主、卖主的预期,有利于反映对股票市场未来走势的预期,同时提高市场信息传递的效率和现货市场的透明度,在一定程度上打破了一些机构和大户的信息垄断优势,有利于投资者进行理性的分析预测。股指期货产生的预期价格可以快速地传递到现货市场,从而使现货市场价格达到均衡。

发布于2019-10-8 22:04 曲靖

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杨经理股票

帮助925 从业10年+ 行业top

官方评定为【优质回答】

你好，期货最初的产生原因就是为了更好地规避风险，因此，股指期货最重要的存在意义就是为股票投资提供了一个避险工具。

股指期货与股票现货市场交易相比，有两个明显优势：一是双向交易，二是保证金交易。众所周知，我国股票市场只能单向做多交易，当投资者对后续行情上涨存疑时，只能选择抛售手中的股票。股指期货则是双向交易，既可以买多也可以卖空，让投资者有更大的选择空间。再者，股指期货采用保证金交易，这意味着只需要付出相当于股票价值十分之一（假设保证金比例为10%）的钱即可获得与全额购买股票现货同样的收益。

上述两个优势让股指期货的避险功能得到更好的发挥。在没有股指期货的情况下，如果投资者手中持有股票，但暂时不看好后续行情时，投资者只能选择抛售股票，非常被动。但是如果有股指期货，投资者不想或者无法抛售股票时，就可以通过卖空股指期货合约，达到和抛售一样的效果，且在选择上可以处于更主动的位置。且股指期货采用T+0交易模式，在时间选择上也会较现货买卖更具优势。此外，股指期货是保证金交易，投资者只需要付出少量的钱即可完成对冲，也更有利于投资者的资金管理，以上内容仅供参考，不构成操作建议，祝您投资顺利！

发布于2019-10-8 21:14 广州

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一对一

毛顾问股票

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你好，　股指期货有以下实际作用：1、规避价格风险。对股票投资组合进行风险管理，即防范系统性风险(我们平常所说的大盘风险)。通常我们使用套期保值来管理我们的股票投资风险，投资者可以通过在股票市场和股指期货市场两个市场反向操作达到规避风险的目的。2、价格发现。利用股指期货进行套利。所谓套利，就是利用股指期货定价偏差，通过买入股指期货标的指数成分股并同时卖出股指期货，或者卖空股指期货标的指数成分股并同时买入股指期货，来获得无风险收益。3、提高资金配置效率。股指期货由于保证金交易制度，交易成本低，因此被机构投资者广泛用来作为一种提高资金配置效率的手段。例如如果保证金率为10%，买入1张标价100万的沪深300指数期货，那么只要期货价格涨了1%，相对于10万元保证金来说，就可获利1万，即获利10%，当然如果判断方向失误，也会发生同样的亏损。

发布于2019-9-30 23:54 成都

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